据证券之星公开数据整理，近期国科军工（688543）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中国科军工营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入10.4亿元，同比上升24.25%，归母净利润1.41亿元，同比上升27.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.62亿元，同比上升35.45%，第四季度归母净利润4810.45万元，同比上升42.17%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.42亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.35%，同比减12.89%，净利率14.13%，同比增4.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计9420.54万元，三费占营收比9.06%，同比减26.91%，每股净资产15.46元，同比增151.37%，每股经营性现金流3.01元，同比增106.98%，每股收益1.1元，同比增10.0%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
财务费用变动幅度为-103.24%,原因:本年新增募集资金利息收入。
研发费用变动幅度为11.92%,原因:本期公司加大研发投入。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为175.98%,原因:公司销售额增长，报告期末收到客户预付款增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.01%,原因:随着在建工程逐渐转固，用于购建固定资产等长期资产支付的现金减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2651.56%,原因:本期收到首次公开发行股票募集资金。
货币资金变动幅度为436.06%,原因:本期收到IPO募集资金。
应收票据变动幅度为-57.67%,原因:本期军工客户使用票据结算减少。
应收款项变动幅度为68.34%,原因:销售收入增长及本年末军方资金结算较晚，2023年拨付款项延期至2024年初。
其他应收款变动幅度为57.77%,原因:本期保证金增加。
合同资产变动幅度为147.24%,原因:本期应收的质保金增加。
其他流动资产变动幅度为-29.77%,原因:期末待认证抵扣进项税额减少。
在建工程变动幅度为-32.23%,原因:系统筹规划建设项目部分转入固定资产。
其他非流动资产变动幅度为251.21%,原因:系统筹规划建设项目预付设备款增加。
短期借款变动幅度为-77.55%,原因:本期归还短期借款。
应付票据变动幅度为91.47%,原因:本期票据方式支付货款增加。
合同负债变动幅度为75.2%,原因:本期预收货款增加。
应交税费变动幅度为178.65%,原因:本期末应交增值税增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-35.81%,原因:本期一年内到期的长期借款减少。
其他流动负债变动幅度为-96.8%,原因:未终止确认的应收票据减少。
长期借款变动幅度为-80.05%,原因:本期提前偿还长期借款。
递延收益变动幅度为84.45%,原因:本期收到的与资产相关的政府补助增加。
营业收入变动幅度为24.25%,原因:公司军品中主用弹药和导弹安全控制。
营业成本变动幅度为33.71%,原因:随着营业收入规模扩大，相应营业成本增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达280.52%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长。
财报体检工具显示：
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达178.44%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.96亿元，每股收益均值在1.33元。
重仓国科军工的前十大基金见下表：
持有国科军工最多的基金为长城久嘉创新成长混合A，目前规模为19.76亿元，最新净值1.4133（3月28日），较上一交易日上涨6.06%，近一年下跌18.33%。该基金现任基金经理为尤国梁。
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