持续稳固毛发医疗行业龙头地位 雍禾医疗去年两大核心业务稳步增长

本报记者袁传玺

3月28日，国内毛发医疗行业龙头企业雍禾医疗发布2023年度财务报告。财报显示，截至2023年12月31日，雍禾医疗收入约为17.8亿元，同比增长25.8%。毛利约为9.97亿元，同比增长14.3%，毛利率为56.1%。

当前，毛发医疗行业步入存量与增量博弈的大变局时代，要求企业快速发现并响应市场需求，找准定位、重新布局。

一方面，雍禾医疗面临着行业整体价格战、引流难、获客难的挑战；另一方面，雍禾医疗的企业低负债率、强现金流特征，也让企业有实力穿越行业低谷、筑强护城河。从发布的财报来看，迭代升级服务能力、精细化运营、数智化成为雍禾医疗直面行业发展现状所给出的答案。

综合市场观点来看，凭借品牌优势与全国渠道体系持续稳固毛发医疗行业龙头地位，雍禾医疗长期有望在行业渗透率提升趋势中持续拓展业务版图。

两大核心业务

持续保持增长态势

雍禾医疗的主要业务包括两大领域，分别是植发业务以及医疗养固业务。随着入局者增多，两大赛道的竞争也变得愈发白热化。作为首家毛发医疗上市公司，雍禾医疗2023年的市场表现、如何破局发展引发关注。

在植发业务板块，公司去年实现收入约13.54亿元，同比增长31.4%；截至2023年12月31日，雍禾医疗植发手术患者人数较上年同期实现显著增长，接受植发手术的患者人数为61071人，较上年同期的39254人增加55.6%，其中接受中高端手术服务的患者占比上升显著。

为顺应市场需求的变化，2023年2月份，雍禾医疗将植发业务价格体系，从传统以毛囊数量为主导的计价方式，升级为由毛囊种植区间和医生等级为依据的“一口价”定价模式，引领植发行业定价透明化，避免出现缴费后加价、术中加价等行业陋象。同时，雍禾医疗扩大植发业务的价格区间，满足不同患者的植发需求，减少患者术前决策成本，提高到院转化效率。

截至2023年12月31日，雍禾医疗医疗养固业务收入约为3.88亿元，较上年增加7.1%。

除了设立“史云逊医学健发中心”独立门店，雍禾医疗还在每个植发医疗机构中以“店中店”的模式设立了“史云逊医学健发中心”，为患者提供专业的诊疗服务和定制化的治疗服务。

同时针对养护市场对于消耗频次需求的改变，雍禾医疗进一步优化产品定价和治疗效率；同时根据治疗效果达成的四个阶段完成复购链路设计，精细化管理患者的治疗过程，增强患者忠诚度。截至2023年12月31日，雍禾医疗医疗养固服务的患者人数为78687人，较上年增加24.4%。

在行业竞争加剧当下，更考验企业应对市场波动的能力，尤其是资金实力。数据显示，截至2023年12月31日，公司的现金及现金等价物及定期存款为人民币约为6.03亿元。手握充裕现金，为公司抢占市场份额、精细运营奠定坚实基础，也为公司抓住毛发行业“坡长雪厚”的市场机遇提供有力支撑。

雍禾医疗表示，有脱发治疗和养护需求的患者将持续增长。通过打造一站式毛发医疗服务平台，凭借有利的行业前景、公司市场领导地位及已经建立的品牌知名度，相信能够把握该高速发展市场的重大机遇。

跟进市场需求变化

持续提升核心竞争力

符合市场需求的医生团队是毛发行业企业打造品牌影响力的关键。

在雍禾医疗执行董事兼CEO张玉看来，未来的毛发医疗行业一定是以医疗为中心，毋庸置疑，医疗的核心是医生，企业需要做的是留住好医生。

截至2023年12月31日，雍禾医疗建立了一支由1612人组成的专业医疗团队，其中医生350人，护士1149人，其他医疗专业人员（包含药剂师、检验师）113人。

去年4月份，雍禾医疗进行了“好医生?一人一案”战略升级，通过持续优化并精进医疗服务流程，强化医生团队的专业素养及美学技能，以及对治疗体系和产品线进行迭代更新与深度创新，有效提升整体医疗服务效能与品质，为患者提供更为专业、精准且个性化的医疗解决方案。

加强医生的审美素养成为雍禾医疗近年来的重点。据其介绍，为了紧跟并适应市场需求的动态演变，公司着力强化医护人员的艺术审美素养与技能提升，旨在提供高品质医疗服务的同时，能够赋予患者更为满意的审美体验。例如，公司将医疗美学融入植发手术，通过持续的培训，确保医护人员能够在满足医疗需求的基础上，精准把握并实现患者对于治疗效果的个性化审美期待。

此外，积极投入研发、促进产学研融合也是雍禾医疗向上游拓展、提升竞争力的砝码。2023年6月份，公司与北京大学人民医院共建了“北京大学人民医院&雍禾医疗毛发联合实验室”，并成立联合实验室专家委员会，以围绕脱发疾病的产品研发、诊疗方案和诊疗技术创新等方面展开合作。

数字化全方位赋能

助力降本增效与标准化发展

截至2023年12月31日，雍禾医疗在全国72个城市拥有75家植发医疗机构，在北京、上海、广州、深圳拥有13家史云逊健发机构，为中国最大的、覆盖全国的连锁毛发医疗集团。

随着企业规模的扩展，实现精细化营运、数字化赋能服务与管理是雍禾医疗实现降本增效及标准化扩张的关键。

雍禾医疗介绍，报告期内，公司全力推进“禾帆”新业务系统的二期开发项目，实现包括全周期电子病历管理、智能化库存管理和院部无纸化办公在内的多项产品功能全面上线，以优化医院内部流程，使得医疗服务更加精细化、高效化。另外积极推进“业财一体化”系统上线，打破信息孤岛、实现业务与财务数据的实时互联互通，提升数据处理的准确性与及时性，助力集团决策更加科学与精准。

雍禾医疗还部署并上线“服务智能质检系统”，以规范化服务话术和标准化回访服务流程（SOP）执行质量为核心目标，通过智能化手段提升服务质量监控水平，确保患者全程享受高标准的专业服务；与此同时，针对线上用户交互场景，公司将对毛发健康小程序进行迭代升级，加强对客户互动行为标签的深度采集与精细化管理。这一举措旨在精准把握客户需求，构建完善的引流路径，从而将小程序打造成为营销推广和院部导流的强大工具及转化平台。

此外，公司还启动雍禾智能诊室2.0项目的研发工作，研发新一代“智能毛检设备”。该设备将整合3D头面部模型成像技术与毛囊检测等功能于一体，实现诊疗过程的高度集成化。雍禾医疗介绍，在此基础上，公司将不断迭代升级AI面部美学推荐算法、植发效果模拟系统以及数字人虚拟发型转换等产品能力，为患者提供更为个性化、精确化的毛发健康管理解决方案。

雍禾医疗认为，在毛发健康这一专业领域中，大语言模型（LLM）与生成式人工智能的创新应用具备巨大的发展空间。因此，接下来将结合已有的“雍禾智能诊室”项目，携手外部合作伙伴共同探索构建适用于毛发领域的专属大语言模型的可能性。同时，公司会持续推进植发效果模拟生成的AI算法的研发工作，力求将AI技术深度融入毛发健康的全流程解决方案中，实现更高效、精准的服务升级。