4月份经济运行呈现三大特点

本报记者周子勋

日前，国家统计局公布了4月份国民经济运行成绩单。

首都经济贸易大学副校长、长江学者特聘教授陈彦斌在接受中国经济时报记者采访时表示，4月份多项主要指标总体改善，经济延续回升向好态势。巩固当前经济发展势头，各地各部门需要保持政策取向的一致性，抓好相关政策的完善和落实。

经济延续回升向好态势

中国经济时报：从4月份各项数据来看，经济运行主要呈现哪些特点？

陈彦斌：从4月份最新数据来看，经济运行主要呈现三大特点。

第一，多项主要指标总体改善，经济延续回升向好态势。从生产端来看，工业生产恢复势头较强，高技术产业蓬勃发展。4月份工业增加值同比增长6.7%，高于上月2.2个百分点，呈现出较强的回升势头，明显好于市场预期。高技术制造业增加值同比增长11.3%，计算机通信和电子产品、工业机器人、新能源汽车等高新技术行业均表现不俗，增速分别达到15.6%、25.9%和39.2%，反映出我国经济发展的科技含量持续提升。从需求端来看，制造业投资增长较快，居民消费结构升级态势明显。1—4月全国制造业固定资产投资同比增长9.7%，与新质生产力相关的高技术产业投资增速达到11.1%，均显著高于投资整体增速。线上消费发展势头较为强劲，对社会消费品零售总额增长起到明显拉动作用。从企业预期来看，预期整体偏弱得到一定改善。4月份制造业生产经营活动预期指数和服务业商务活动指数分别为55.2%和50.3%，均处于较高景气区间。

第二，经济结构性分化特征明显，民间投资增速与国有控股企业固定资产投资增速分化、私营企业和国有控股企业盈利能力分化等现象依然存在。1—4月份国有控股企业固定资产投资增速达到7.4%，但民间投资同比增速仅为0.3%，民间投资增速明显低于国有控股企业固定资产投资增速。一季度国有控股企业营业收入利润率为6.40%，私营企业营业收入利润率仅为3.28%，私营企业利润率显著低于国有控股企业。这表明经济各领域冷热不均，分化特征仍存。

第三，经济有效需求不足仍是主要矛盾。4月份社会消费品零售总额同比增长2.3%，已连续4个月增速放缓。固定资产投资同比增长4.2%，低于去年同期0.5个百分点。消费和投资需求增速放缓，反映出需求内生活力有所不足。此外，4月份新增社会融资规模比上年同期减少1.3万亿元，新增社会融资规模首次出现负增长，表明微观主体融资需求偏弱，这会制约潜在需求的释放。

四大挑战仍须加快破解

中国经济时报：当前宏观经济运行还面临哪些挑战？

陈彦斌：当前宏观经济虽然回升态势较好，但还面临一些挑战。

第一，消费拉动作用有待进一步提升。从消费需求增速来看，4月份社会消费品零售总额同比增长2.3%，增速在去年11月触及10.1%的高点后呈现逐月回落趋势，环比增速仅为0.03%，也处于近十年历史区间的较低水平。这表明消费需求增长的基础仍较为薄弱。从居民消费率来看，2023年居民消费率为38.2%，与中等收入经济体平均水平相差较多，表明消费对经济增长的支撑作用还未充分发挥。

第二，房地产行业仍处于调整期，市场风险尚未完全出清。1-4月份房地产开发投资、商品房销售面积和销售金额累计同比跌幅分别为9.8%、20.2%和28.3%，与去年同期相比跌幅显著扩大。4月份房地产开发景气指数为92.02，也延续了下降趋势。这表明房地产行业尚未触底，还需要相关政策综合发力。

第三，结构性就业压力须重点关注。4月份城镇调查失业率为5%，比上月下降0.2个百分点，表明稳就业各项政策取得了初步成效。但高校毕业生等重点群体就业压力仍然存在，一季度全国城镇不包含在校生的16-24岁、25-29岁的劳动力失业率仍处于高位，预计今年高校毕业生达1179万人，因此，保就业工作压力仍未明显减轻。

第四，宏观政策力度有待进一步加大。适度的政策力度和更高的政策效率才能实现更好的宏观政策效果，以确保实现当前经济金融稳定和长期高质量发展。根据宏观政策“三策合一”指数，2024年一季度财政政策力度指数和货币政策力度指数分别为50.0和41.4，较2023年全年分别降低了4.9和2.3。而且，1-4月份社会融资规模增量较去年同期减少了3.04万亿元，4月份M2同比增速较上月回落了1.1个百分点，至7.2%。这些数据都反映出宏观政策力度有所下滑。

把握三个关键举措

中国经济时报：巩固经济回升向好势头应着重把握哪些关键措施？

陈彦斌：切实巩固和增强经济回升向好态势需要把握以下三个关键举措。

第一，宏观政策“三策合一”实现经济稳定。一方面，当前我国经济面临有效需求不足的问题，需要稳定政策、加大力度予以应对。货币政策可以适当采取降准和降息操作，降低微观主体融资成本。财政政策需要保证支出强度和加快支出进度，推动财政政策整体力度上升。另一方面，我国经济运行需要加强对增长政策和结构性政策的适用。增长政策需要促进人力资本积累和全要素生产率增长，为新质生产力的蓬勃发展提供良好支撑。结构政策既需要优化收入分配结构，提高中等收入群体的收入水平，为消费潜力释放提供根本支撑；也需要着力改善总需求结构和总供给结构。

第二，进一步全面深化经济体制改革能够打破体制机制障碍，推动经济更好地实现高质量发展。随着我国经济进入高质量发展阶段，以往注重扩大投资规模的增长方式不仅难以持续驱动经济增长，而且会导致发展质量和效益欠佳、最终消费对经济增长贡献较低等不利后果。当前，我国经济运行状况已发生深刻变革，迫切需要深化体制机制改革，从根本上重塑制度框架与约束。深化经济体制改革可以完善社会主义市场经济体制，厘清市场和政府的关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。这不仅可以从供给侧提高要素配置效率和供给体系质量，还能够破除需求侧抑制居民消费和企业投资的障碍，充分发挥需求侧最终消费对经济增长的带动作用。在深化经济体制改革的基础上，宏观政策的效率也才能更好地提升。

第三，防范化解重点领域风险能够满足统筹发展和安全的要求。近年来，我国经济金融重点领域风险得到稳步化解，但当前我国经济风险隐患并未完全消除，特别是房地产与地方债务等领域的风险还需要受到重视。比如房地产市场，需要适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，推出有力的创新举措，加强预期管理，促进房地产市场平稳健康发展。5月17日，中国人民银行已经发布多项通知，明确取消全国层面房贷利率下限、下调房贷首付比例和公积金贷款利率，推出保障性住房再贷款。新一轮房地产支持政策是对前期房地产信贷政策的接续和扩大，为有力化解房地产市场风险提供了金融支持。后续各地各部门需要保持政策取向的一致性，抓好相关政策的完善和落实。