合纵科技5月15日晚间公告，公司控股公司湖南雅城新能源股份有限公司拟以1.3亿元的对价，将其持有的贵州雅友新材料有限公司55%的股权，转让给浙江友山新材料科技有限公司。
值得一提的是，友山科技为华友控股集团有限公司100%持股，实际控制人为陈雪华。此次交易前，友山科技直接持有贵州雅友45.00%股权。
交易完成后，湖南雅城不再持有贵州雅友股权，贵州雅友成为友山科技全资子公司，也划归华友控股集团有限公司所有。
01 30万吨项目正在进行
资料显示，贵州雅友的主要产品为磷酸铁锂的上游原材料——磷酸铁，主要用于新能源电动汽车及储能中使用的锂电池正极材料。
合纵科技则主要从事配电及控制设备制造及相关技术服务，面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交通等诸多领域。
然而当前配电设备的市场高度成熟，合纵科技很难在这一红海市场中寻找到爆发性增长的路径，业务转型已是必然。
2016年，合纵科技宣布，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买湖南雅城100%股权和江苏鹏创100%股权，交易作价7.2亿元。
2021年，合纵科技、华友钴业与瓮安县人民政府签订协议，投建年产30万吨电池级磷酸铁一体化整体项目，并成立了贵州雅友新材料有限公司。
目前，项目一期10万吨磷酸铁智能工厂已经建成投产，二期20万吨磷酸铁项目正式启动开工。
合纵科技表示，锂电池正极材料制造领域具有广阔的发展前景，丰富了上市公司业务类型，有助于提高上市公司的盈利能力和可持续发展能力。
如合纵科技所料，随着磷酸铁锂电池风靡市场，磷酸铁的供应也一度呈现高增长的局面。
湖南雅城的营收从2017年的5.42亿元增至2022年的16.39亿元，利润也从4390.13万元增至1.86亿元，合纵科技也在2021年实现扭亏为盈。
不过磷酸铁的高景气也仅仅持续至2022年底。
在供需关系失衡的背景下，合纵科技2023年营业收入约29.55亿元，净利润亏损约6.43亿元；2024年一季度实现营收7.02亿元，净利润亏损5887万元。
针对业绩亏损，合纵科技在业绩说明会中表示，磷酸铁价格、毛利下降，导致锂电池正极材料板块净利润同比出现大幅下滑是影响公司业绩的重要原因，并计提了存货跌价准备和商誉减值准备。
如今合纵科技出售所持有的贵州雅友股权，意味着放弃了在建的30万吨磷酸铁产能，未尝不是及时止损的选择。
02 磷酸铁锂开始退坡？
此前几年，随着磷化工企业和钛白粉企业大肆“杀入”新能源行业，磷酸铁项目的大量上马。
2023年磷酸铁的产能增速达152%，而需求增速却低于预期，订单减少，因此磷酸铁材料产能利用率仅不足50%。
与此同时，磷酸铁价格开始急剧向下。
2022年下半年，磷酸铁的单价稳定在2.1万元/吨以上。而进入2023年，磷酸铁行业经历了急转直下的市场行情，磷酸铁价格从年初的1.9万元/吨下滑至年末的1.1万元/吨，几近腰斩。
截至目前，磷酸铁的价格仍旧低位运行，维持在1万元/吨左右。这一价格接近有磷源优势企业的生产成本，打破了无资源自给企业的成本线。
预计随着竞争加剧，低产能、无资源和高成本企业生存艰难，低质量高成本的产能将逐渐出清。
就在不久前，跨界进入磷酸铁领域的惠云钛业发布了《关于终止投资建设年产10万吨新能源材料磷酸铁项目的议案》，终止了这一项目。龙佰集团则称，公司已放缓关于磷酸铁、磷酸铁锂的后续投资。
目前，磷酸铁最主要的应用方式就是作为磷酸铁锂的原材料应用于磷酸铁锂电池产业链。
不过当下磷酸铁锂市场情况也不乐观，价格由2023年年初16.6万元/吨下降至年末的4.6万元/吨，全年跌幅超七成。
磷酸铁锂电芯价格也从年初的0.99元/Wh降至年末的0.44元/Wh，降幅达到56%。
与价格走势相反，磷酸铁锂电池市占率却在持续攀升。
数据显示，今年4月磷酸铁锂电池装机量25.5GWh，占总装机量71.9%，市占率突破70%大关。
欣旺达也在接受调研时表示，公司正在调整磷酸铁锂动力电池产能比例，预计今年占比可以达到50%以上。
市场需求带动下，业内认为新一轮采购需求即将来临，二季度磷酸铁锂市场或有望企稳回升。
