投资首先要先看商业模式，这和我们做实体生意是一样的。假如你现在有一笔钱准备做生意，你可以去开饭店，也可以去研发一款新药，也可以去开一家保险公司，但是门槛不一样，难易程度不一样，这就是所谓的商业模式。
那么什么是好的商业模式呢？
好的商业模式要求你做的服务或产品要有差异化，有一定的门槛。人人都能做的生意不是好的商业模式。就比如我们前面提到的开饭店，门槛比较低，好像只要不太多的资金人人都能开，那它就不是一个很好的商业模式。
好的商业模式就是能提供差异化产品或服务，有很高的门槛，竞争对手难以复制，具有垄断性。
比如茅台酒，离开茅台镇就生产不出茅台酒，你有再多的钱也没用。再比如微信，现在每个人的手机上都安装了微信，是人们日常沟通的工具。你如果想再创造一个取代微信的工具，不是不可能，但是难度极高，这就是腾讯的巨大优势。所以说，贵州茅台和腾讯是具有好的商业模式的公司，它们分别是A股和港股的股王就是这种商业模式的某种体现。
好的商业模式就是具有产品或服务的定价权，提高价格后销售量不受影响。
如果你所从事的生意处在一个激烈竞争的市场中，大家都拼命降价促销，利润越来越薄，甚至亏损，那这就不是一个好的商业模式。比如当前的新能源汽车，众多品牌群雄逐鹿，一会特斯拉降价，一会比亚迪降价，尽管有的企业很赚钱，但从商业模式角度看，不是特别好的商业模式。
反之，茅台酒隔几年就涨价一次，而且涨价后销售完全不受影响，是最好的一种商业模式。
好的商业模式就是能长期产生净现金流和自由现金流。
有的企业看起来很赚钱，但年终算账时才发现，没看到钱，钱都购买了机器设备等固定资产，还有一部分钱是一堆应收账款，什么时候收回来都是一个问号，这样的商业模式就是比较差的。
而有的企业，赚钱很轻松，不需要持续投入，边际成本很低，有很好的自由现金流，具备持续分红或者回购的能力，可以实实在在回馈股东。
好的商业模式就是赚钱能力确定性强，而且具备长期性。
有的公司一些年份特别赚钱，一些年份又陷入亏损，赚钱有很大的不确定性，或者说有很强的周期性，这不是好的商业模式。
反观，有很多老字号企业，每年赚钱虽然增长率不是很高，但确定性很高，而且预期未来十年二十年都不变，这样的公司就是一种好的商业模式。
有些技术类的公司，在初创期和上升期企业前景很好，但随着技术的进步，随时都有可能被淘汰，确定性比较差，这类公司一定要小心。比如曾经如日中天的诺基亚和摩托罗拉手机在智能手机出现后，没有跟上时代步伐，迅速没落。
今天刚看到一则消息，由于液晶电视业务严重亏损，日本夏普公司宣布今年9月将关停液晶电视面板工厂，在与中国公司的竞争中落败。
还有，企业盈利的确定性还有其他的一些因素也需要考虑，比如政策、管理层等。如果企业对这些因素属于敏感型，那就增加了不确定性，商业模式要减分。
好的商业模式一定是浅显易懂的，企业怎么赚钱一目了然。如果一家公司怎么赚钱都不能讲清楚，我们自己也弄不明白，即使财务报表再漂亮也不能投资，很容易不小心就掉进坑里。
