国投安信核心观点
不锈钢价格本周震荡运行，周内成交氛围一般，下游整体消化能力也一般，社库继续下降，贸易商库存偏紧，原料端价格也收到不锈钢提振，钢厂生产有一定利润空间，排产仍处高位。后续主要关注社库去化速度以及钢厂的计划排产变化情况，关注钢厂产量投放节奏。预期后市不锈钢偏强运行。
不锈钢期货价格本周震荡运行，周一期货价格冲高回落，交投活跃，主要收到青山限价政策影响，随后成交逐渐走弱，但价格表现仍较为坚挺，在钢厂控量发货的背景下有一定的支撑。周内持仓量整体变化不大，市场节前价格高位表现相对谨慎。不锈钢市场本周主力合约收于14395，周跌幅0.07%，周内最高价14645。
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现货市场方面
现货市场方面，本周不锈钢现货价格窄幅震荡。在主流钢厂控价销售下，周初不锈钢价格表现转弱，市场成交表现降温，节前的备货氛围不及预期，价格高位震荡下，市场较为谨慎，导致价格难以维持强势运行。
下游消费需求方面表现仍然较为一般，采购氛围一般，备货不积极，多数成交价格重新偏低。
原料端行情表现较为坚挺，当前钢厂生产仍有一定的利润空间。钢厂排产方面仍然处于高位，后市受到的供给端压力考验。
社库方面，本周钢厂控量分货，市场到货有限，不锈钢价格上涨刺激成交，库存得以消化，社库有明显下降，钢厂则还有一定前置库存，代理及贸易商库存偏紧，热轧资源销售不畅库存微增，由于市场下游实际需求一般，下游货源整体不紧。短期内不锈钢仍有支撑，但是最终还是要考量下游的消化能力，因此后市要关注钢厂端给供应端带来的压力，社库变化以及下游需求的回暖程度，节前补库较弱背景下预计价格难有较大波动。
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周均价环比分析
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期货仓单方面
本周上期所不锈钢注册仓单库存小幅增加2261至161978吨。本周仓单量维持高位，突破16w，仓单资源为市场库存带来较大压力，市场消化能力有限，库存去化速度缓慢。
综上所述
本周不锈钢期货价格震荡运行，钢厂生产有一定利润，周内分货有限，市场整体成交氛围一般，下游消费需求表现也一般，整体消化能力有限，市场社库有明显下降，代理及贸易商方面库存偏低。
当前价格处于高位，对下游备货心态有一定影响，市场逐渐谨慎。后市需求端对于社库的消化能力需要持续关注，并且跟踪钢厂计划排产变化情况，关注钢厂产量投放情况。预期后市不锈钢偏强运行。
