一、建材行业政策环境
2023年，我国建材行业政策立足当前行业发展阶段和特点，促进建材行业绿色化转型，提升建材产品供给质量和能力，培育扩大绿色建材市场需求，丰富绿色建材应用场景，巩固完善绿色建材产业链、供应链。政策聚焦行业发展转型方向、把握供需市场变化趋势、优化培育产业发展生态，有效促进建材行业稳增长、调结构、增效益，推动建材行业绿色低碳安全高质量发展。
二、建材行业运行分析
（一）行业固定资产投资情况
受市场需求减弱、效益下降等因素影响，建材行业固定资产投资保持增长但增幅回落，运行恢复基础需要巩固。据国家统计局数据，2023年全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.0%，其中，建筑安装工程固定资产投资同比增长2.1%；分产业看，支撑建材行业稳定发展的基础设施投资同比增长5.9%。
2023年，非金属矿物采选业固定资产投资同比增长16.2%，增速较2022年同期下降1.1个百分点；非金属矿物制品业固定资产投资同比增长0.6%，增速较2022年同期下降6.1个百分点。
（二）行业供需情况
1、工业增加值
受下游房地产行业低位运行，销售跌幅扩大等不利因素的影响，建材行业工业增加值持续下降。2023年，我国规模以上建材工业增加值同比下降0.5%。截至12月，在重点监测的31种建材产品中，有19种产品产量同比增长，12种产品产量同比下降。
2、出厂价格
2023年，建材工业出厂价格比上年同期下降6.8%。在建材13个分类行业中，石灰石膏、建筑技术玻璃、纤维增强塑料、卫生陶瓷、非金属矿采选业等5个行业12月出厂价格高于上年同月水平，其中，建筑技术玻璃出厂价格增长较快。
2023年，受下游需求下降影响，建材行业价格低位运行。2023年，建材行业工业生产者出厂价格累计同比增长0.1%。
（三）行业进出口情况
2023年，受需求和价格低位运行影响，建材行业出口交货值累计下降。我国建材行业出口交货值1681.5亿元，同比下降5.4%。其中全国水泥及水泥熟料出口量383万吨，同比增长104.6%。
2023年，建材及非金属矿商品出口金额439.6亿美元，同比下降11.0%。扣除汇率变动、价格下降影响，建材出口实际增长约4.2%。建材商品离岸价格较2022年同月下降22.4%。其中，建材大部分产品出口均出现“量增价跌”的情况；技术玻璃、萤石等商品出口呈现“量价齐增”。
2023年，建材及非金属矿商品进口金额345.9亿美元，同比下降1.2%。扣除汇率变动、价格因素影响，建材进口实际下降约10.5%其中，白色硅酸盐水泥、彩色压延玻璃、玻璃纤维毡、砂石、石英石和石英岩、石膏板、萤石等建材商品进口金额同比增长较快。
（四）行业经营情况
1、行业规模
2023年，建材行业规模保持增长。截至2023年12月末，建材行业规模以上企业48290个，较上年同期增加3146个；建材行业规模以上企业资产总计82901.5亿元，同比增长3.4%，增速较上年同期回落4.9个百分点；负债总计47539.3亿元，同比增长4.7%，增速较上年同期回落5.0个百分点。
2、行业经营情况
2023年，我国建材行业下游需求和产品价格低位运行，企业经营效益下降。国家统计局数据显示，2023年，建材行业规模以上企业营业收入55756.0亿元，同比下降7.7%，降幅较上年同期扩大5.8个百分点；利润总额3222.2亿元，同比下降23.9%，降幅较上年同期扩大8.3个百分点。建材行业亏损企业亏损总额809.4亿元，同比增长14.0%，增速较上年同期回落54.8个百分点。
面对市场需求不足，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升等因素，建材企业积极应对需求结构转变，推动产品市场结构优化，深加工制品和新材料等新兴产业经济效益呈较强增长态势。2023年，轻质建材、隔热保温材料、建筑玻璃、技术玻璃、纤维增强塑料、建筑陶瓷、卫生陶瓷和非金属矿采选业等8个子行业营业收入、利润总额同比均保持增长，建筑玻璃、石棉和云母矿采选业利润总额同比增长显著。
3、行业财务指标分析
2023年，全国建材行业财务压力加大，行业盈利能力、发展能力、营运能力指标下降，偿债压力增长。
三、建材行业发展趋势
（一）政策趋势预测
我国建材行业政策从推进绿色化改造、推进智能化转型、推进耦合化发展、加快重点项目建设四方面提出了促进传统产业低碳转型和新兴产业发展的系列举措，支撑行业提质转型。政策支持有条件的地区和企业开展绿色低碳先行示范，探索并推广有效模式和经验，确保建材行业碳达峰目标如期完成。《建材行业稳增长工作方案》提出，促投资、优供给、扩消费，加快建材行业高端化、智能化、绿色化、融合化发展，提升产业链供应链韧性及绿色化发展水平。该政策提出力争2023年和2024年工业增加值增速分别达到3.5%、4%左右等具体发展目标，列举了四个方面的10项针对性实施工作举措，全方位指导建材行业稳增长工作的扎实推进。
2024年，《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》正式印发，对全球水泥行业深度治理和绿色低碳高质量发展起到重要作用。据测算，全面实施水泥行业超低排放改造，将减少氮氧化物、颗粒物排放50万吨、21万吨，协同减少二氧化碳排放超过1000万吨。预计2024年，我国建材行业政策将加大水泥超低排放改造的政策支持力度。从减少错峰生产时间、环保税收优惠、重污染预警期间自主减排、差别化电价、信贷金融等方面，制定完善有利于激励高质量开展水泥行业超低排放改造的政策体系，强化对超低排放企业的监督管理。
（二）行业运行形势预测
根据中国建筑材料联合会的预测，2024年，建筑材料工业景气指数为103.0点，同比增长9.5点，回升至景气区间，建材行业运行环境较2023年将有明显改观，行业运行形势企稳。2024年，建材工业生产指数为102.5点，同比增长2.4点，建材工业生产进一步恢复。从价格的角度来看，需求恢复促进供需关系调整，建材产品价格有望企稳。2024年建筑材料工业价格指数100.5点，同比增长7.1点，回升至景气区间。2024年，积极的宏观调控效应将逐步转化为实物需求，有效稳定市场基本面，下游需求迭代升级促进建材产品消费，促进建材产品生产。随着宏观调控和消费需求恢复，建材行业生产有望恢复，产品价格预计企稳，行业经营效益将有所改善。展望未来，在稳增长预期以及积极的宏观调控传导效应下，投资领域建材需求有望企稳回升，工业消费市场稳中有增，对外贸易保持增长，产业转型和绿色发展将进一步激发行业内生动力，建材行业经济运行质量有望进一步回升，行业景气度将明显改善。
四、行业风险分析
（一）需求下降风险
2023年，我国房地产开发投资额增速下降，全国房地产销售面积、销售金额同比降幅延续扩大趋势。受下游房地产行业低位运行，销售跌幅扩大等不利因素的影响，建材行业工业增加值持续下降。2023年，我国规模以上建材工业增加值同比下降0.5%，预计2024年建材行业面临需求下降风险
（二）市场竞争风险
受行业效益进一步萎缩影响，建材行业破产、退出企业明显增多，在经历了行业利润大幅下滑的“寒冬”时期，不少竞争力差、经营不善的企业被收编或退出市场。其中，水泥企业数量持续减少，行业被迫进入产能出清阶段。2023年已有超50家水泥厂宣布破产或已进入破产程序，其中不乏一些含有2000t/d、4000t/d、4500t/d熟料生产线的企业。预计2024年以缺乏矿山资源、管理效率低、经营效益差等代表的高成本企业将进一步退出，企业数量将持续减少。目前，国内部分区域市场过去长期形成的“竞合关系”已经出现裂痕，部分企业明确反对错峰生产，价格战时有爆发。预计2024年，建材行业将面临激烈的市场竞争。
（三）产能调控风险
中国水泥工业已进入长期性、全局性的产能过剩时代，目前产能过剩率已超过40%，许多省份的窑运转率已不足50%。未来需求量还将继续下降，供需矛盾更为尖锐。《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》（国办发〔2016〕34号）提出通过“产能置换”和“错峰生产”等措施推进供给侧结构性改革，促进建材行业转型升级、健康发展。从实际效果看：尽管错峰生产减少了运行天数，但由于不少企业为了追求短期利益，对生产线进行提产改造，产能提升20%-50%，一些批复产能为4000tpd的熟料生产线，窑径产能大多为5000tpd以上，而实际产量达到了6000tpd以上，熟料实际总产量并没有因为错峰而减少，能源消耗总量、污染物排放量和碳排放总量也没有因错峰而减少。企业最终投入了大量资金提产改造，换来了100天甚至200天以上的停窑。错峰生产作为供给侧改革的核心举措，曾在调节行业供需关系、维持价格稳定等方面发挥重要作用。建材行业面临行业需求下滑和激烈的市场竞争，错峰力度加大但收效甚微，预计2024年这种效应仍将持续。
（四）生产安全事故风险
2023年，全国建材行业共发生生产安全事故301起，死亡302人（不含火灾、特种设备、建设工程事故），发生1起较大事故、死亡4人。从行业分布看，2023年建材行业生产安全事故起数前五位的行业依次是水泥制品、石材、砖瓦、水泥生产、陶瓷。根据《企业职工伤亡事故分类》（GB 6441-86）规定，按照事故类型分析，事故居前五位的为机械伤害、高处坠落、车辆伤害、物体打击和坍塌。从近年来事故情况看，建材行业一般事故总量较多，较大事故时有发生。
五、建材行业银行介入策略建议
2023年，建材行业遭遇了最严重的挑战，房地产行业仍处于深度调整阶段，拖累建材行业需求，建材企业同时受到了市场竞争加剧、上游原燃料成本高企、下游房地产下行和环保能耗约束力增强等多重不利因素冲击，建材价格持续低位下行，企业和行业效益大幅下降，盈利微薄。进入2024年，建材行业上游需求将在“保交楼”政策和基建项目开工影响下得到改善。建材行业将在《建材行业稳增长工作方案》、《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》等政策影响下加快节能降碳改造，促进绿色建材发展。基于此，2024年，建材行业为“审慎支持类”，总体信贷原则是“谨慎介入，结构调整，择优支持龙头企业，关注绿色建材”。
（一）灵活运用金融工具满足建材行业低碳转型需求
以水泥、石膏、玻璃等产业为代表的建材行业是资源能源依赖型产业，同时也是国民经济的支柱性产业，在双碳目标的大背景下，面临着低碳转型的巨大压力和海量的资金需求。对于建材行业而言，节能降碳技术改造项目迫切需要银行业信贷支持。建议银行等金融机构灵活运用多种金融工具为建材行业提供资金，满足建材行业低碳转型需求，提供多样化的金融服务。
（二）发展建材供应链金融业务
供应链金融模式整合了商流、资金流、物流和信息流为企业提供金融服务，以核心企业信用为担保，基于互联网技术手段对整个交易数据进行全程信用监控，能够解决中小建材企业缺乏抵押担保的融资瓶颈。建议银行等金融机构将建材供应链作为重点聚焦的行业场景，通过积极探索和深入研究建筑行业内民营及中小微建材供应商的需求痛点和融资难点，精准管理信用风险，大力提升融资操作效率。建议银行等金融机构在此基础上采取线上与线下相结合的方式，利用数字技术赋能金融产业，打造针对建材行业的智慧供应链金融产品。
（三）匹配建材行业需求设计绿色金融产品
建议银行等金融机构结合绿色建材发展现状和产业条件基础，匹配设计对口绿色金融产品，借力金融手段撬动整个绿色建材产业链发展。例如，银行业可以引入排污权为作为抵押资产，为建材行业提供排污权抵押贷款产品，助力企业绿色低碳高质量发展。此外，银行业还可以结合建材行业个性化需求通过提供融资额度、贷款利率、绿色通道等差异化服务。
