日本最近的货币贬值对日本经济和金融秩序的冲击巨大，甚至被舆论评论为是美国收割日本财富的开始。日元兑人民币汇率也在近期创近年新低。截至4月29日，100日元可兑换人民币4.6元。
日本央行出手救市无奈功亏一篑，有专家表示日本已经无力再维持日元汇率。日本面临一个非常尴尬的事实：日元不加息无法救市，但如果加息就能救市吗？
第一条 日本央行出手救市功亏一篑，日本面临日元贬值危机
日元兑美元汇率的大幅波动确实给日本央行敲响了警钟，日元贬值被称为亚洲金融危机的前兆，日本自然也不敢听之任之，面对国际国内经济金融压力，日本只能放手一搏拯救日元以维护外汇市场的稳定。
网络疯传，日本央行动用347亿美元救市，出手的结果似乎也很有成效，成功地将日元兑美元汇率从160拉回到155，直接压制了外汇市场上的日元空头势力，有效地提振了市场对日元的信心。这也是2011年以来日本央行首次动用国家外汇储备来干预汇率、保卫日元。
但日本的重磅干预虽然有效，但是也有限，很快，日元兑美元汇率又再度上涨，日元继续贬值直接冲破了158的阻力位，不仅令市场人士感到十分意外，更令日本的央行政策有效性产生质疑。
日元贬值压力如此之大，难道真的让日本的经济手段束手无策吗？
第二条 日元贬值却成了国人去日本购物的狂欢盛宴，但对日本经济似乎助益不大
日本一直是我国游客的最重要的旅游目的地，更是消费的第一主力人群。特别是今年以来随着日元的持续贬值，国人去日本旅游消费的热情持续。数据显示，今年一季度中国游客在日本的人均消费金额为29万3100日元（约合人民币1.37万元），在外国游客中高居榜首。
五一期间日元贬值成为中国人去日本的购物狂欢，但也有理智的人认为这是日本的货币陷阱。
虽然日本货币贬值引发了我国一些人的狂欢，而且对我国这些人的狂欢也是说法不一：
有的人说，随着日元兑美元汇率跌至34年来的最低水平，五一假期期间，中国游客以“薅羊毛”的心态涌入日本，赴日旅游市场迎来了前所未有的热潮。
根据旅行社专业人士透露，得益于日元的疲软，当前赴日旅游的费用相比四年前仅需支付原价的75%。多家旅游平台数据显示，日本成为“五一”假期中国游客出境首选目的地。“五一”假期期间，国内往返日本计划执行客运航班量超过1300班次，国内往返日本机票预订量超过13万张。据有统计，日本买奢侈品相较于国内价格最高可优惠近20%。据不完全统计，目前中国游客到日本旅游人数，已恢复到疫情之前2019年的70%…。
有一个网友的段子是这样说的：朋友去日本旅游回来后炫耀，日元贬值后日本的东西便宜得不得了。去日本旅游可真的是占了一个大便宜，在日本期间各种买买买个不停。当问他，那你在日本买了什么好东西？朋友想了想说：买了五个日本的电热水器。我非常震惊：你为什么要买那么多电热水器呢？朋友说：这不是太便宜了嘛，没有忍住就多买了几个，想着以后还可以送朋友当礼物。
是不是觉得太无语了，国产的电热水器不是比日本产的更好吗？非要买日本的而且还是没有什么用的？再加上日本的各种造假、小林制药和正露丸的持续造假，日本制造的神话不再，各种药妆品只剩下噱头还在不断地传说着，但已经没有了品质的灵魂。
当然也有网友质疑：日本的日元贬值是针对中国游客的消费陷阱，因为五一前日元对人民币的10000日元比463人民币，而5月2号以后日元强势升值到10000日元兑换470元人民币，直接导致消费10000日元多花17元人民币。
第三条 日元贬值成为美元收割世界财富的重要目标，连带着亚洲众多国家货币贬值从而可能引发亚洲金融危机
当然，面对中国人在日本的消费狂欢，日本政府和民众对日元的贬值就没有那么乐观和快乐了，而国外消费者在日本的消费狂欢虽然 在一定程度上短暂拉动日本的消费，但日元贬值成为美元对日本经济和金融的财富收割性质并没有丝豪改变。因为日本已经成为美元收割世界财富的重要目标，连带亚洲其他国家也发生了货币贬值危机。
从2022年起的美联储新一轮猛烈的加息开始，美联储利率从零利率一路拉升至5.5%，日本、越南、印尼、马来西亚等东南亚国由于没有那么强的经济金融基础，美元的加息导致本国的美元加速流出，从而导致日元、印度卢比、泰铢、韩元等纷纷遭殃，近期引发这些国家都出现了不同程度的货币贬值，这与上世纪90年代亚洲金融危机导致的亚洲多国货币大幅贬值如出一辙。
美国通过加息制造强势美元，亚洲资本换成美元流向美国，造成这些国家缺少美元出现国际债务危机从而出出现股债汇三杀局面，在经济危机和金融危机的双重打击之下，最终只能借美元弥补债务缺口，美国趁机降息将大量的美元低价收购这些国家的资产，从而为美元找到新的财富和优质资产。
2024年以来美元已经累计涨幅超过4%，美元指数持续走强给其他货币特别是亚洲国家货币带来了贬值压力，到了2024年5月份美联储继续表示不降息，导致一波亚洲货币新一轮的贬值潮。数据显示，日元已经跌至34年来的最低低位附近，韩元兑美元的汇率也一度创下2022年以来最低点，印度卢比则是回吐今年以来全部涨幅。
看起来一场亚洲金融危机不可避免，但如今与曾经的亚洲金融危机不同，我国不会直接出手帮助美国收割财富，同时我国的经济实力和金融实力也不可同日而语，我国在2018年以来主动刺破了房地产泡沫、降低了地方债务风险、消除了股市的泡沫，再加上我国众多可以使用的金融资源，导致美元无法引爆我国的金融危机，人民币汇率保持了相对的稳定。而亚洲各国开始转向人民币寻求新的国际结算货币，中国与金砖国家和东南亚国家的贸易往来,主要以离岸人民币结算。从而对亚洲金融危机有一定的抑制作用。
第四条 日本成为美元世界财富收割目标难以避免，日本如何救市成为难题
但日本作为人家的小弟虽然可以依靠老大图谋私利，但也不想成为别人餐桌上的菜，因此也不愿意自己的财富被收割。据说，老大主动邀请了日本首相赴美国而且还给予了特别隆重的待遇，主要就是在收割前进行一些洗礼。
而市场传言，日本财务大臣曾经多次恳请老大哥手下留情，不要做空日元并收割日本财富。但老大哥却振振有词，因为老大哥自己的财务危机无法解决，欧洲财富经过多次收割和石油天然气收割已经没有余粮了，中国的财富如铜墙铁壁无法收割，现在能够收割的只有日本和韩国这样的盟友了，你不承担责任又能找谁呢？老大哥继续安抚日本：你要学会忍耐，等我解决了危机上岸以后，一定不会忘记你的好处，肯定会帮助你的。
如果没有老大哥的帮助，日本如何救市就成为了难题：因为日本的工具箱只是加息和不加息两个选项。
只要日本央行对日元不加息，那就根本无法救市。日元暴跌是因为美资投行利用日元做套利交易，从日本银行借入日元贷款利率只有1%，将资金再买入收益率5%的短期美债，扣除1%的交易成本，套利交易可以获得的利差收益达到3%，同时推动日元对美元的持续贬值。日本央行的干预措施之所以没有见效，就是因为日元美元的套利利差存在、美资套利交易持续，导致日元被持续做空。
表面上看美资只有3%的收益率，但如果再通过推动日元贬值，等日本外汇储备用完日元持续贬值，美资再挽回日元偿还日本银行，这时候的汇率收益可能在20%甚至30%以上，美资的收益率就远远大于20%。
但如果日元加息呢？是否就能救市呢？事实上也不容易。因为如果加息对于严重依赖外贸的日本经济是一种巨大的压力，可能导致国际贸易的大幅度下降并失去国际市场竞争力，从而导致可能用于干预市场的外汇储备下降，从而失去应对国际金融风险的能力。
日本央行现在处于日元加息无法救市、不加息更不能救市的尴尬局面，只能眼睁睁地看着自己被收割。
第五条 日本如何选择？日元的无奈其实是日本的无奈，日本可能将成为再一次二十年经济萧条的开始
日本20年前的广场协议，带来了被认为是日本失去的20年，现在日本又一次面临重大转折，可能会面临再一次失去二十年可能更多。但日本再无奈也只能接受，毕竟日本能够选择的工具有限。
日本的外汇储备只有大约5000亿美元，如果干预市场救市不能根本上逆转就会直接导致了日本无法再维持日元兑美元汇率的波动。如果不想眼睁睁地看着日元继续下跌，就只能抛售美债。但老大哥不会允许日本抛售美债，不但不能抛售反而要增加以支持美债的发行。
日本现在持有美债接近1.2万亿美元，是美债的第一大持有国。今年2月的数据显示，美国国债的前三大持有国中日本总持仓额达1.1679万亿美元，中国持仓总额下降至7750亿美元，英国总持仓达到7008亿美元。与中国近年来持续减仓不同，2023年以来日本一直在加仓美债，从去年初至今年2月日本已经累计增持944亿美元。不是日本想坚定地支持美国国债，而是日本不敢不支持。
在这种情况下，日本能够救市的手段有限 、能够动员的美元储备有限，所以被收割救市是不可能的。
最后的结语：
日本目前正面临一场前所未有的挑战，日元的贬值只是日本经济金融矛盾和问题反映，而目前他们根本找不到一个妥善有效地化解当前日元危机的方法。他们会求助我国帮助吗？我们应该救助日本吗？（麒鉴说银行）
