关于煤价的温故知新——分析

关于煤价，是离不开需求和供给两个关键的。简单说一下，2020年至2024年煤炭需求和供给的变化。

1，2020年-2021年，煤价因疫情发生了一次大的变化。先是因疫情降低需求，煤价大幅下跌，5月大约跌至港口510元，产地280元左右。如果有印象的话，股价伴随煤价下跌，行业人士当时的陕煤副总经理王世斌增持陕煤股票20万股，就是那会的事。

2，在2020年5月后，中国新冠疫情逐渐结束。这时的煤炭需求受到三个因素的提升，产生了真正意义上的大行情。第一是出口增加带来的红利，那会国外受到了疫情影响，很多产品的出口均发生了可观增长。第二是2020年房地产仍然很好，建材用煤需求处于高位。第三是新能源，新经济刺激了电力需求，机房新能源制造用电大幅增长。于是在2021年10月，港口出现了2000元以上的煤价。

3，在2021年11月煤价受到重压，洗走了很多煤黑子。本身国内煤炭供给并未跟上，说明一点，之前的产能是不足的。2022年2月又发生了一次大事，俄乌战争。带动了原油，天然气，尤其是国际煤价的上涨。于是本身煤价下降并不多，再次扬头向上，在2022年，供给侧一直要求增加产量，这时候供给侧的变化发生了，最多时全国日产量1300万吨。全国煤炭累计核增产量大约3亿吨。同时，以前干干停停的煤矿复工也取得了采矿许可证，也增加了产能。毫无疑问，2022年的煤价创造了记录。

4，2023年，国际煤炭的供给大幅宽松，国际煤价大幅下降，煤炭生产国将多余煤炭卖往中国。同时我国的煤炭保供生产并未结束，产量高位。所以在2023年5月31日，砸出了一个港口低价750元，产地低价500元。从那会，我意识到一个事，那就是短期来说，供需基本平衡了。6月起，煤价逐渐反弹，一直到2024年1月，煤价均处在一个较好的位置。直到现在，煤价再次在淡季滑落，跌至产地630元，港口880元。

那么，这几年的供给增加了多少呢？需求增加了多少呢？请大家自行查阅。

我个人认为国内平均日产量1250万吨，进口100万吨，这可以满足国内的需求，大约全年49.3亿吨。另外2023年是中国煤炭需求的高峰吗？我觉得这就是历史最高值。

以后的煤价怎么走？其实在于两点，一是国际上游能源产品的整体比价。二是国内产量的控制。