A股上市公司2023年年报于日前全部出炉，整个市场呈现什么状态与变化?资本市场“陕西军团”表现如何?
去年A股上市公司
整体业绩增收不增利
华商报大风新闻记者通过Wind数据梳理发现，2023年，A股上市公司整体业绩出现增收不增利的情况。A股全年实现营收72.70万亿元，同比增长0.86%;实现净利润5.29万亿元，同比减少1.21%。
分板块来看，创业板、科创板和深证主板营收同比增速更高，分别达6.11%、4.63%和2.61%。盈利方面，各板块均出现不同程度下滑，科创板净利润降幅最大，为-39.94%，北证A股、创业板紧随其后，分别为-24.86%和-12.11%。
行业分化显著。公用事业板块受益于煤炭价格走低及经济复苏带来的需求增长，盈利能力大幅增强，2023年营收和净利润增速分别为2.5%、57%。可选消费、工业行业复苏转暖，2023年整体净利润同比增47.4%、17.8%。房地产行业则延续低迷表现，出现大面积亏损。
营收靠前者，多数是央企。中国石化和中国石油以超过3万亿元的收入稳居榜单前两名。盈利方面，前十多来自金融行业，工行、建行以超3000亿净利润稳居前两名。
陕西A股公司营收创新高
但整体净利润下降
与A股市场整体相似，过去一年，陕西A股上市公司亦增收不增利。
Wind数据显示，82家陕西公司一共实现营业收入8103.82亿元，同比增长1.5%。合计实现净利润549.34亿元，同比下降23.14%。营收规模创历史新高的同时，利润总和有所下降。
万联证券西安营业部投顾屈放认为，陕西企业整体营收增长、利润下降，主要源于一些周期行业的利润“大户”如陕西煤业、隆基绿能等业绩下降或增速放缓。不过，近几年陕西省内新上市的高新技术企业陆续开始步入业绩收获期，从成长性来看值得投资者关注。
陕建、陕煤、隆基贡献近六成营收
金钼、彩虹突破百亿
上市公司是各行业龙头，也反映经济基本盘。披露的陕西上市公司2023年报中，龙头企业规模巩固扩充是一个显著现象。
从营业收入来看，近六成营收由陕建股份、陕西煤业、隆基绿能所贡献。这三家企业营收均超过千亿，在A股市场能够跻身百强。在这之后，航发动力、中航西飞、中国西电、陕西能源、陕西黑猫、金钼股份、天地源、彩虹股份、北元集团、陕鼓动力等10家企业营收则突破百亿。
整体而言，陕西百亿、千亿公司以国有企业为主，并以能源、制造类居多。
在全省范围，陕建股份是经营规模最大上市公司。年报披露，2023年陕建股份竣工项目1196个。全年新签合同总额3964.07亿元。全年累计中标5亿元以上项目115个。
此外，金钼股份、彩虹股份营收均突破百亿。其中，金钼股份受益于钼价格上涨，实现营收115.31亿元，同比增长20.99%;实现净利润30.99亿元，同比增长132.19%。彩虹股份实现营收114.65亿元，同比增长27.86%;实现净利润6.61亿元，扭亏为盈，主要因去年液晶面板市场随供需关系变化价格上升，加上产线投产对彩虹股份产销量带动。
陕西煤业八度卫冕“盈利王”
与隆基绿能净利润均下降
陕西上市公司去年共赚549.34亿元，近四成利润来自陕西煤业。
2023年陕西煤业实现营业收入1708.72亿元，同比增长2.41%;净利润212.39亿元，同比下降39.67%。同时，陕煤连续八年卫冕陕西上市企业“盈利王”。
2023年受市场供求关系影响，煤炭价格下行，陕西煤业的煤炭售价同比也有所下降。此外，在2022年，陕西煤业曾出售隆基绿能部分股份获得投资收益，加上投资隆基绿能的会计核算方法变更，对当年同期业绩贡献较大，但去年缺乏这部分收益，由此导致业绩下降。
所有价格变化的行业都具备周期属性。过去一年，不光是陕煤受到煤价下降影响，隆基绿能的业绩也受到硅片、组件等产品降价拖累。
2023年，隆基绿能盈利107.51亿元，同比下降27.41%。在年报中，隆基绿能提到，近年来，在各地方政府和资本市场大力支持下，光伏新建扩建投资项目大干快上，上下游产能大幅扩张，大量跨界者涌入，导致各环节产能短期内急剧增加，阶段性供需失衡矛盾突出。在此背景下，2023年光伏产品价格急速下跌，尤其2023年四季度以来，组件招投标价格屡创新低，组件价格跌至每瓦1元以下。据InfoLink数据，2023年硅料(多晶致密料)价格下降约70%、硅片及电池片(PERC182)价格下降约60%，组件(PERC182)价格下降约50%，无序低价竞争极大损害了企业盈利水平。
面对行业周期性下行压力，企业“穿越周期”靠什么?屈放认为，战略关乎选择，关乎如何去整合资源，关乎往哪个方向去走。比如，传统能源巨头手握大量现金及资源可尝试向新能源转型，产能过剩的光伏产业则可通过产品升级来提高竞争力、掌握更多话语权。
西部证券登顶“增长王”
还有4家公司净利润翻倍
陕西披露年报的82家上市公司里，业绩比上年增长的有39家，占比47.56%。西部证券、金钼股份、通源石油、彩虹股份、爱科赛博净利润翻倍增长。
2023年，西部证券实现净利润11.66亿元，同比增长170.76%，登顶陕股“增长王”。西部证券是陕西唯一全牌照上市证券公司，去年其自营投资业务收益增幅较大，公允价值变动收益实现同比扭亏转盈，由此带动净利润大幅上升。财报显示，2023年西部证券自营投资板块营收同比增长173.71%，毛利率增加5.85个百分点。
华商报大风新闻记者注意到，西安高新区老牌油田增产技术服务企业——通源石油，2023年实现净利润5027.97万元，同比增长125.34%。该公司自2011年上市以来，业绩一度出现动荡。最直观的是2020年因疫情大伤元气导致亏损。近两年资产剥离后业绩逐步回暖。去年油气行业呈向好态势，通源石油子公司参与北美石油及页岩气开发收入创历史新高，从而推动公司利润增长。
去年9月才在科创板上市不久的爱科赛博，实现净利润1.39亿元，同比增长101.78%。主要因其精密测试电源、特种电源、电能质量产品的销售收入有不同幅度增长。而且，2023年度爱科赛博收到了上市相关奖励，政府补助较2022年度有增长，也对业绩形成助力。
ST大集亏损超20亿
7家公司止盈转亏
值得关注的是，2023年有20家陕股亏损，其中有17家亏损超亿元，ST大集亏损超20亿元，建设机械、广电网络、陕西黑猫亏损超5亿元。
ST大集2023年亏损25.2亿元，相比2022年亏损扩大。财报称，业绩下滑主要因重整事项形成的债务重组收益较上年减少，同时以公允价值模式计量的投资性房地产、存货等长期资产受内外部环境影响及持有意图发生改变导致资产减值较上年增加所致。ST大集前身是老牌零售企业西安民生，过去一年多跌宕起伏的引战重组引发诸多关注。今年1月，供销总社入主ST大集，宣告公司业务调整的开始，同时更需改善财务面萎靡情况。
陕煤集团旗下的建设机械，2023年亏损7.45亿元。受房地产行业波动影响，国内塔机租赁行业市场走弱，塔机设备租赁价格、设备使用率明显下降，建设机械自2021年以来业绩下滑，2022年已经转亏。此外，2023年建设机械资产减值测试包含商誉的建筑机械租赁业务资产组发生减值，从而导致大额亏损。广电网络、陕西黑猫在2022年都曾盈利，但在2023年亏损超过5亿元。
广电网络表示，盈转亏主要有四个原因：一是受行业变化、竞争加剧、提速降费、续费下降等影响，公司营业收入尤其是有线电视收视、数据传输、卫视落地等业务收入下降较多，而营业成本中固定资产折旧、网络运行维护等固定成本占比较高且具有一定刚性;二是由于政企业务发展，应收账款规模持续增大，应收账款回收缓慢、账龄增长，坏账计提比例提高，造成信用减值损失增加;三是为满足新业务发展和日常运营需要，债务融资规模持续增大，造成财务费用增加;四是部分子公司亏损增加。
陕西黑猫则受到上下游行业双重挤压。一方面原料煤价格保持高位，另一方面钢厂减产对焦炭需求减少，焦炭价格下滑。由此，焦炭产品毛利率持续为负，同时主要化工产品价格也呈下行趋势，导致陕西黑猫主营业绩同比下滑。
2023年止盈转亏的公司还有兴化股份、天地源、环球印务、西测测试、金花股份。
两家公司年报“非标”
“标”出风险重点项
就审计结果看，*ST保力、标准股份年报“非标”。其中，*ST保力审计结果为“保留意见”;标准股份审计结果为“带强调事项段的无保留意见”。
具体而言，审计机构对*ST保力财报形成保留意见的原因包括：无法判断部分收入是否具备商业实质;公司营运资金短缺，营收较低且扣非前后净利润均大幅亏损、经营活动现金流持续为负值，存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性;无法确定公司与中山慧通之间是否存在关联关系等。
标准股份财报被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告，则是因为：公司临潼生产基地处于兵马俑保护区内，按照规划要求需要搬迁改造。2021年标准股份实施生产基地搬迁。新厂区各项手续正在办理中，竣工验收完成前由公司无偿使用。截止年报披露，老厂区资产尚未移交，搬迁补偿相关协议尚未签订。
资深财税专家、西北工业大学管理学院企业导师仝铁汉表示，通常情况下，如果审计机构对企业年报出具“非标”意见的审计报告，而审计人员职业素养、业务能力、审计流程等合法、合规，这就意味着企业财务数据和报告可能确实存在问题，或对上市公司带来以下不利影响：一是企业形象可能受损，二是可能因投资者期望或信心降低，造成股票下跌而减少市值;三是可能对公司后续筹资带来不利影响;四是如果触及退市条件的，可能会导致退市。
据了解，审计机构的审计意见，对上市公司财务信息质量有重要参考作用，既是“背书”，也有监督职责。“非标”内容，相当于标注出了风险重点项。
那么，投资者如何评估各类“非标”风险程度?仝铁汉指出，“非标”事项对企业所带来的风险高低程度主要从审计报告类型、涉及非标事项内容及金额等三个维度综合研判。单纯由“非标”类型而言，无法表示意见的审计报告可能带来的风险度最高，带强调事项段的无保留意见的审计报告可能带来的风险度最小。当然，如果涉及的事项多、金额大，就意味着可能存在的风险大，反之，则风险小。华商报大风新闻记者李程
