4月30日早盘开盘后，纯碱主力合约延续夜盘弱势，目前盘内跌超2%。周一远兴报价持稳，但远兴能源突然曝出一期四线即将达产，这一消息导致纯碱行情大幅回落。基本面角度，纯碱整体矛盾不大，但二季度上游供应端扰动或增加，波动率增加。五一节后，继续超预期检修的动能减少，高供给叠加进口增量下，5月供给预计增加，上下游价格博弈。另临近假期，下游观望情绪变强，建议节前控制仓位。
【机构观点】
国投安信：本周一库存继续小幅下降。金山和骏化复产，实联化工5月份有检修计划，另外青海地区或将提高负荷，关注具体动态。而远兴水指标问题依然需要持续关注。09合约面临检修旺季，供给会季节性收缩，另外近期头部碱厂的消息再度干扰市场，情绪依然偏多，进一步加剧了检修季的供需紧张格局，期现共振上涨。短期预计盘面依然震荡偏强运行，但建议谨慎参与，一旦证实并不影响生产，仍有利润大增产背景下，盘面波动会比较大。
南华期货：供给端环比继续回升，目前日产在10.6万吨附近，不过后续4-6月仍有部分企业进行检修，二季度供应端扰动强于一季度。预计纯碱周度产量会在70-73万吨附近波动。当前现货市场较为强势，上游议价权较高，主流地区重碱成交价在2150-2200，有反馈贸易商收货较多，下游小厂补库，碱厂封单尚存。周一远兴报价持稳，且目前远兴生产端暂稳。基本面角度纯碱整体矛盾不大，但二季度上游供应端扰动或增加，且资金面博弈，波动率增加，建议观望。
广州期货：纯碱本周现货报价大稳小动，低价补涨，高价稳价。华中重碱报价在2200-2300元/吨左右，轻碱报价约在2000元/吨附近。从供给端来看，隆众资讯4月25日报道：纯碱周产量73.04万吨，环比增加1.67万吨，涨幅2.34%。从库存上看，截止到2024年4月29日，周一国内纯碱厂家总库存86.04万吨，环比上周四下降1.81万吨，跌幅2.06%，主要去库为轻碱，重碱累库。需求端表现平稳，轻碱订单较好，重碱表现一般，节前适量补库，低价产销较好，高价下游抵触心理较强。
盘面上，上周碱厂封单涨价配合收敛基差，周一现货快速涨价后，下游观望情绪变强，期现商买现货抛盘面的套利单锁库，市场流动性较差，目前期价略有升水现货。临近假期多空离场，窄幅震荡。需要注意目前高价情况下，五一节后继续超预期检修的动能减少，高供给叠加进口增量下，5月供给并不紧张，上下游价格博弈，若碱价要继续上行需要碱厂落地更多的检修计划或者下游需求超预期，故从风控的角度来看，建议节前控制仓位，谨防节后回调风险。
