近日,财政部表态,支持央行在公开市场增加买卖国债。
消息一出众说纷纭,很多人都说,中国版QE要来了。
QE也叫做“量化宽松”的货币政策。发国债是国家向百姓借钱,它不产生新增货币。但如果说央行买国债,央行本来是负责印钞的,它买国债等于变相印钞。所以央行买国债,一直被称为“用直升机撒钱”。
美国在2008年金融危机后,用了三次量化宽松货币政策,让美国经济增速从2010年起由负转正,失业率也逐年降低。
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眼下我国央行买国债,是否也会像美国那样用直升机撒钱呢?
目前看不是。美国当初是央行直接从政府手里买国债,等于美联储变相印钞。我国央行不是从政府手里买,而是在公开市场买国债,国债总量并没有增加,央行并没有印更多的新钱。商业银行国债是要卖掉的,央行从商业银行手里买国债,只是加速了国债的流动。
那我国央行为何不直接从政府手里买国债呢?如果直接撒钱,救市不是更快吗?
我们说,央行这样做是为了保持它的相对独立性。如果政府缺钱,央行就印钱给政府,这会导致政府花钱没节制。随着央行印钱增多,就会引发通货膨胀,最终由国人买单。
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我国央行买国债的目的是什么呢?
一为了刺激经济
给经济踩油门,让更多的钱流向市场。
二调节货币供求
首先调节的是国债流动性,今后发国债会成为常态。国债卖不动,央行可以买进;国债卖得好,央行可以卖出。央行参与其中,让国债的流动性更有保障。
其次是调节利率。央行购买国债可降低国债收益率,从而降低市场利率,刺激经济增长;央行卖出国债可提高国债收益率,提升市场利率,抑制经济过热。
当然,更重要的一点是,要防止美国发动金融战,来攻击人民币汇率,我们要防患于未然。
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