天齐锂业业绩交流202404

问：如何处理高价库存带来的成本情况，以及一季度实际销售情况？

答：在第一季度，高价库存主要是由于年初锂金矿采购定价滞后于锂盐产品价格，导致库存成本较高。针对这部分库存，公司在内部交易中通过与文菲尔德的交易实现利润分配给股东，但在加工环节的亏损超过了内部交易实现的利润，从而导致规模净利润亏损。随着新进矿的入库和新的采购定价N减1，铝金矿的加权平均成本会逐步降低，加工环节亏损将有所减少，同时内部交易产生的利润会继续实现，这将为后期利润带来正向影响。

问：SQM发布的矿业税调整公告对公司有何影响？公司是否已考虑可能存在的诉讼转回可能性？

答：公司基于谨慎性原则，提前计提了10亿亏损以应对SQM可能的税务调整。该亏损是在彭博预测基础上进一步处理的结果，并不包括后续可能出现的诉讼转回可能性。虽然SQM的诉讼可能对公司产生不利影响，但公司已经做好了充分准备，并将持续关注事态发展。

问：根据公告，SCM如何重新审视快递处理并影响公司财务处理？

答：SCM因为2022年锂盐价格较高导致约9亿美金的税金缴纳，这部分税金原先作为资产科目计入资产负债表，未进入损益表。但随着裁决结果出台，艾特科姆预计该部分税金有很大可能超过50%的可能性被计入到贝斯科，符合企业会计准则要求。

问：艾特科姆对于税收裁决结果可能继续上诉的原因是什么？

答：艾特科姆继续上诉的主要原因是智利政府将锂盐税种扩大到包括锂这一关键原料，这是其国家战略的一部分，希望通过上诉维护自身的权益。

问：锂盐税款对公司的利润表和现金流有何影响？

答：公司在第一季度因会计处理调整将11亿美金的税款计入投资收益，将对利润表产生影响。不过，在现金流方面，SKM已经支付了其中9亿美元现金，因此对公司现金流或分红的影响有限。

问：面对周期低谷，公司如何看待未来一两年供需情况及行业发展？

答：公司认为锂盐行业是一个周期性行业，未来一两年供需变化将受到需求增长点和新的电池技术突破（如固态电池）的影响。此外，储能市场也是未来增长的重要方向。尽管当前处于低谷，但从长远来看，整个行业将逐步走出低谷并持续发展。

问：公司是否有成本优势应对锂价波动？

答：公司拥有塔利斯矿低成本优势，在过去一段时间内，尽管锂价有所波动，但公司调整了并表生产成本、税金以及内部销售价格，使之回归相对低位空间。因此，成本优势是公司维持现有生产和销售经营规划的重要保障。

问：二三年年末，我们的存货国内有多少是计提减值的部分？

答：在二三年年末的年报中，我们集体存货减值的国内部分仅涉及澳洲的TOK工厂，其他国内工厂（包括原料存货、产成品、再制品）没有存货减值。国内这部分结存大概在20万吨左右。

问：碳酸锂在国内是否存在减值情况？

答：在国内，所有与碳酸锂相关的存货，包括产成品、在制品以及锂矿存货，均没有发生减值。

问：关于N减一定价机制下的语言成本和售价问题如何处理？

答：N减一的定价机制按照上一个月四个报价机构（BMISMP、亚洲金属网）的平均价格来确定，而不是最后五天的平均价格。在2023年年初，根据这四个报价机构的价格最低点进行平均计算，并给予股东一定的折扣，以更接近市场价格。

问：按照900多美元的锂金矿价格和碳酸锂平均单吨成本，能否测算出碳酸锂的整体成本线？

答：以980美元/吨锂金矿的价格计算碳酸锂含锂部分的成本，加上市场平均3万人民币左右的加工成本，整体市场平均碳酸锂成本约为10万人民币左右。目前市场价格接近成本线，整个行业处于低迷时期。

问：金矿库存成本如何入账？历史上少数股东权益和文菲尔德自报净利润存在较大差距，后续如何处理？

答：文总表示，金矿库存成本是按照加权平均法进行入账的。文总提到，合并报表层面披露的少数股东损益并不是直接用子公司的单体合并报表乘以少数股东比例得出的，需经过一些调整，例如根据上期销售给天齐的矿有多少在本期实现收入以及本期销售给天齐的矿中有多少还未被生产成锂盐并销售出去等。经过这些主要调整后，才能将利润分享给少数股东。

问：少数股东损益与内部交易利润时间关系如何？

答：在财务报表中，少数股东损益是基于产品销售实现后的利润分享。因此，少数股东不能在内部交易利润实现前享受利润分配，只有当存货售出后，他们才能同步分享这部分利润。

问：规模利润的构成及盈亏情况如何？

答：规模利润由锂金矿内部交易实现的利润和铝金矿转换为锂盐并售出后的利润组成。假设锂金矿内部交易实现利润10亿，铝金矿转换并售出利润也为10亿，则规模利润为20亿。然而，若考虑到加工锂盐的成本（每周亏损20万），即使扣除内部交易利润，销售1万吨产品仍可能导致亏损10亿，因此整体规模利润可能出现亏损。

问：一季度销售情况如何？锂金矿的成本确认方式是什么？

答：在一季度，尽管铝金矿成本随行就市，但整体销售量同比增长幅度超过20%，主要受益于下游厂家补库积极性较高，促使存货库存增加。锂金矿的成本确认采用移动加权平均法入账，不是转出结算的方式，而是按照国内实际成本来计算，并合并入报表中。

问：少数股东损益确认的价格是否按照移动加权平均成本计算？

答：是的，少数股东损益计算价格时也是按照锂金矿成本的移动加权平均价格进行计算的。

问：关于SKM投资减值的问题？

答：在SKM市值回升后，如果SKM最终签署续约协议并担保阿塔卡马权益，将会考虑对SKM的投资进行减值评估。

问：在一季度销售的产品中，框架的入库价格是如何确定的？

答：在一季度销售的产品对应的入库价格是基于上一个季度（去年）四个公开报价机构的均价来选取的参数。从一季度消耗的框来看，大部分是消耗了去年二季度和三季度购入的框，其价格区间在3000到3700美金之间。

问：截止到一季度末，体系内是否有未实现终端销售的高价矿石留存？

答：是的，一季度末确实还有部分去年遗留下来的高价矿石未实现终端销售。这些矿石在一季度已经开始消耗，预计二季度可以消耗完。

问：是否会考虑恢复全股东采购以拉低库存平均成本？去年年末的库存大部分是否在一季度已消化？

答：是的，随着铝矿价格相对较低，股东们正在积极考虑恢复全股东采购以拉低库存平均成本。目前尚未有具体披露的合作方信息，但各方都在朝着这个方向讨论。去年年末的库存中，国内锂矿库存大约二十万吨，其中一部分可以直接销售，另一部分在奎纳纳工厂。一季度中这部分库存也在消耗，并且一季度还购买了八百到九百美金的矿石，用于摊薄现有库存成本。

问：治理国家从业事件是否有新的进展和预计时间点？

答：关于SQM和治理国家从业的事件，目前还没有明确的更新。公司对此事没有预计的时间点，但会密切关注并及时发布公告。

问：SKM进展如何？

答：SKM的进展比较公开透明，目前正面临一些不同股东之间的努力和条件变化。根据周主任介绍，公司在三月初要求SKM开过一个经济性的股东大会，S与管理层回答了部分关注的问题，但并未全面审议。另外，原定于三月底签的约束性文件被推迟到5月底之前。接下来，SKM还将于今晚召开信息性股东大会，具体信息将随后公布并进行分析。

问：艾特科姆和志同的合作对投资架构有何影响？

答：艾特科姆和志同的合作仅限于公司层面，不会改变对xcreme的投资架构。其财务影响最终取决于对长期股权投资价值的判断，以及对哈根科夫特殊侵权使用费政策等的调整，这些信息将影响进一步评估结果。目前掌握的信息显示，该股权投资不会出现贬值影响。

问：SKM补税是一次性的吗？对公司现金流和长期成本有何影响？

答：关于SKM补税是否一次性，目前智利税法体系下并无明确说法。11亿美元补税涉及2011年至2023年的期间，已经覆盖截止到目前为止的所有税收年度，因此短期内对现金流不会有影响。然而，未来是否会有进一步税收增长导致创业成本增加，还需关注智利当地税法立法过程和SQM与税务局争议的处理情况。