近期组件招标价再创新低 光伏主产业链全线跌破生产成本

光伏产业链价格继续下挫，部分产品本周跌幅接近10%。

中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周多晶硅价格再度下滑。其中N型棒状硅成交均价为4.92万元/吨，环比下跌6.29%。P型致密料成交均价为4.28万元/吨，环比下跌6.75%。N/P棒状硅价差为0.41万元/吨，价差持续收窄。N型颗粒硅成交均价为4.30万元/吨，环比下降9.47%。值得注意的是，P型致密料价格区间下限已探至4万元/吨。

目前，市场价格的持续下跌也对市场成交造成负面反馈，下游企业签单并不积极，多数硅料企业尚未签完本月订单，最多签至本月下旬。

据硅业分会分析，硅料价格已经抵达大多数企业的现金成本，甚至跌破部分企业现金成本。硅料价格虽已出现多周的持续下滑，但现价跌幅仍不及下游预期，下游持续看跌，尚未出现大规模低价抄底囤货迹象。同时，下游企业前期囤货库存基本用尽，有部分试探性成交订单增量。目前硅片开工进一步下调，故推断多晶硅库存量至少达1个月以上。

“从全产业链角度看，在阶段性供应过剩的背景下，从工业硅到组件的主环节均跌破生产成本，短期内市场呈现非理性竞争。”硅业分会分析说道。

行业咨询机构InfoLinkConsulting给出的硅料报价与上述基本一致。该机构指出，前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈，同时，整体价格处于快速崩塌周期，诸多订单最终落定的价格仍然具有不确定性。

InfoLink判断，4月即将收尾，五一假期之前的几个工作日里，硅料价格继续下跌虽然仍存在可能，但是跌幅和跌速将在二季度中后期明显收窄和放缓。另外，现已跌破整体生产成本水平，继续超跌可能性存在，但是空间已然有限。二季度后期需要重点关注企业开工和产线关停动向。

相比之下，TrendForce集邦咨询对硅料走势判断更为悲观。该机构指出，本周硅料价格再度下探，当前基本贴近部分厂商现金成本运作，但二、三季度新产能集中补入，会加剧供给失衡状况，预计后市价格仍有松动预期，硅料环节或将在今年下半年步入产能淘汰赛。

硅片方面，本周硅片价格呈分化趋势，有头部企业积极挺价，也有二、三线企业低价甩货。具体来看，P型M10单晶硅片成交均价降至1.63元/片，周环比跌幅为2.4%；N型M10单晶硅片成交均价降至1.55元/片，周环比跌幅3.13%；P型G12单晶硅片成交均价维持在2.13元/片，周环比持平。N型G12单晶硅片成交均价为2.18元/片，周环比下跌3.96%。

值得注意的是，本周部分企业转向“硅料”代工模式，一体化企业自产转外采硅片趋势明显。硅业分会指出，由于当前硅片价格在现金成本上下波动，部分专业化企业转变营销模式，从销售硅片转向加工硅料赚取费用。此外，受库存周转影响，一体化企业大幅降低自产比例，转向市场采购硅片用于自身调节生产。

据统计，4月国内硅片产量62.35GW，环比下降10.6%。具体来看，4月除晶科山西一体化项目爬产外，其余硅片扩产项目均推迟延期，减量主要来自于企业降低开工负荷，总体来看，减产效果明显硅片库存减少至半月以内，硅片价格波动向下幅度明显收窄。

InfoLink分析说，来到4月底，近几周硅片环节没有额外厂家投入减产动作，由于当前的排产水平仍维持高档，库存水平又再次开始堆积上升，本周回升至40亿片以上的库存水平，甚至个别厂家仍在酝酿提产动作，预期五一节前价格将难止稳，市场供需错配情况未得改善，叠加硅料的跌价，预期短期硅片价格将持续呈现下行。

硅片需求方面，集邦咨询指出，电池片环节亦出现库存累积现象，后续对硅片支撑力度或将削弱。硅业分会预计，5月硅片整体处于库存消纳周期，大环境难有起色，部分尺寸规格供需关系或将影响价格波动。该判断与InfoLink的观察一致，即部分尺寸电池供需关系偏紧。

下游环节，电池片价格本周持续呈现缓慢下行的趋势，仅有G12PERC电池片受到终端项目拉货影响，成交价格小幅上抬，来到0.36元/W—0.37元/W左右。

InfoLink指出，近期硅片的跌价使电池厂在生产PERC电池片上盈利水平得到部分修复，此外，在G12PERC电池片供应出现紧张并价格上行中，部分专业电池厂家开始评估生产该规格的经济性，然而基于G12PERC产品溢价的有限窗口期与TOPCon迭代的时间线冲突，目前除了原计划关停的产线仍暂时保持运转外并无厂家新增投入生产。

至于组件，价格探涨更加不易，4月底一线厂家仍坚守0.88元/W的底线交付水平，中后段仍有低于成本线的交付价格。InfoLink表示，受供应链波动影响终端观望5月份订单，目前看来5月份的价格较难维持原先价位水平，近期招投标价格仍旧维持下探局势，部分组件厂家规划减产5月份排产来控制价格跌势。

值得一提的是，据国家能源局统计，3月国内光伏新增装机量9.02GW，同比下降32.1%，产业链价格大幅震荡使得终端持观望态度。

另外，大唐集团2024年—2025年年度光伏组件集中采购开标，共分为3个标包，总规模为16GW，共62家企业参与的投标，三款组件的报价均再创新低。其中，PERC组件报价最低已经低至0.74元/W，均价为0.818元/W；N型TOPCon组件报价最低也到0.79元/W，均价为0.818元/W；N型HJT组件：报价最低为0.89元/W，均价为0.951元/W。