作者 | 尹也泽
年初时我们曾预测，在供过于求的形势下，硅料价格将跌至4.X万元/吨，跌破部分企业的现金成本。只不过，这一场景出现在4月下旬，还是人有些意外的。
显示，近期n型、p型最低成交价均为历史新低：n型料成交价5.0-5.4万元/吨，平均为5.25万元/吨；p型致密料成交价4.3-4.9万元/吨，平均为4.59万元/吨，菜花料更是跌到了最低4万元/吨水平。可以说，当前价格已深度击穿二线企业的现金成本，并逐渐逼近头部厂商成本线。
分析师指出，短期内硅料环节面临显著过剩局面，在规模性停产出清之前价格难以见底。对硅片、电池、组件等环节而言，采购需要更加谨慎，销售价格也存在更多不确定性。在任何一次央国企集采中，都可能爆出极端低价。
4月23日，索比光伏网获悉，中国大唐集团有限公司2024-2025年度光伏组件集中采购已开标。从招标公告看，本次集采各标段预估采购容量分别为：n型TOPCon组件13GW、p型PERC组件2GW、n型异质结组件1GW。
从标段及采购容量设置看，大唐与一样，对异质结设置单独标段。同时，这也是继之后，又一次有央企将n型TOPCon标段置于p型PERC标段之前。此外，n型与p型7:1的预估采购容量占比，也体现了电力投资企业对n型产品快速完成技术迭代的预期。
█ 投标价格与企业参与方面：
标段一共49家企业参与，投标单价0.79-0.93元/W，平均为0.8517元/W。Top9品牌报价整体相对较高，但也有1家一线、1家新一线报价低于整体均值。Top4品牌平均报价0.8724元/W，Top5-9品牌平均报价0.8654元/W。这是业内首次有企业在央国企组件招标中报出TOPCon组件含税运0.8元/W以下价格。
标段二共33家企业参与，投标单价0.74-0.889元/W，平均为0.8157元/W。与标段一类似，Top9品牌报价整体相对较高，只有1家一线、1家新一线报价低于整体均值。Top4品牌平均报价0.8483元/W，Top5-9品牌平均报价0.8404元/W。这是业内首次有企业在央国企组件招标中报出PERC组件含税运0.75元/W以下价格。
标段三共13家企业参与，投标单价0.89-1.08元/W，平均为0.9509元/W。
从上表可以看出：
1.随着产业链上游不断降价，n型、p型组件不约而同地创造了各自的低价纪录。无论是TOPCon的0.79元/W，还是PERC的0.74元/W，都明显低于一体化制造成本，多个环节存在成本倒挂，一定程度上影响着企业的战略布局和新产能落地速度。从索比光伏网了解到的情况看，央国企订单更多向Top4品牌集中，Top10企业也能有所斩获，开工率相对较高，其他企业开工率普遍偏低，代工业务占比增加。
2.32家企业同时参与标段一、标段二，同一企业n-p价差不超过7.5分/W，总体平均为3.78分/W，比之前稍有降低。一线、新一线品牌的n-p价差普遍更低，平均不超过2.5分/W，有1家新一线品牌报出n-p同价。此外，一些从其他环节跨界进入组件的企业，也可以利用自身一体化优势，报出较低的n-p价差，争取中标。
3.异质结技术参与企业与TOPCon重合度较低，且价格分化明显。考虑到第三方平台异质结组件报价还处在较高水平，未来有较大调价空间，可能导致最终供货价严重偏低，影响实际供应能力。在此，我们建议相关组件企业慎重投标，也建议招标方理性参考各方面因素，选出合适供应商。
