从上一年美联储开始频繁加息收割全球资本市场开始，日本就是受影响最大的国家之一。日本央行本以为结束了长达8年的负利率政策，能止住日元下跌的趋势，然而情况却不容乐观。
日本央行加息后，原本期待的日元汇率上涨的局面却并没有出现，反而还导致了日元不涨反跌，又让日本国内一众政客急的是焦头烂额。
怎料刚进入4月份，日本的经济市场又再陷泥潭，在月初日元突遭国际资本看跌，引发了一股日元做空潮，导致日元汇率一跌再跌，甚至一度降到历史最低点。
而在近日，美日韩三国也是发出了联合声明，内容直指日元汇率问题，日本财务大臣非常直白的表示对本国货币汇率一再下跌表示严重关切。
此番日本经济出现的种种问题，似乎又激起了日本对可能会发生新一轮经济危机的担忧，早在上世纪90年代，日本泡沫经济破裂造成的影响就让其陷入到了深深的恐惧之中。
那为何日本经济会出现泡沫，这场危机的背后又有哪些深层次的原因？
一
如果没有在上世纪90年代时出现严重的经济危机，那日本在二战后的经济走势几乎可以算作是一个奇迹。
当时背靠着美国这个“大佬”，日本在上世纪40年代到50年代期间进行了大刀阔斧的经济重建和改革。
从1955年到1973年之间，日本经济发展可谓是一路高歌猛进，连续19年保持日本经济都保持着高增长趋势，甚至年均增长率达到了惊人的9.8%。
除了日本国内的经济改革，1960年日美在新修订的《日美安全条约》中还特意加上了日美两国将通过经济关系补充同盟关系这一条，而这也让日本乘上了美国的“经济快车”。
1973年过后，因为布雷顿森林体系崩溃和两次石油危机，日本经济开始遭受外部因素的冲击，但从1973年到1985年期间，日本经济仍然延续了此前“幸运”的表现。
1979年，日本政府制定了《新经济社会七年计划》，将支持技术型产业发展列为了日本未来经济工作的重点，打算靠着技术立国。
虽然在这一阶段日本出口贸易出现了下滑，但日本还是挺了过来，甚至还来了一波工业转型，摆脱了能源消耗型工业对石油的依赖，从重工业开始向高技术工业领域探索。
原本一切都在朝着积极的方向发展，但在1985年之后，日本经济开始出现了问题，经济市场上的泡沫开始越攒越多，并出现了崩溃的趋势。
而美国也在这个时候“推波助澜”，不仅用一纸协议收割了一波日本，还间接导致了日本经济泡沫出现破裂，让日本陷入到了“失去的三十年”之中。
二
这边在日本经济一路高歌猛进春风得意之时，日本的“金主”美国却遇到了严重的经济问题。
在日本依靠外需主导的发展模式下，美国无疑是日本最重要的出口市场。而在这一阶段，因为日本产品的生产成本和美国相比较低，出口到美国的日本产品无疑具有很强的市场竞争力。
而这就导致了日美之间的贸易逆差在不断扩大，在1984年两国之间的贸易差甚至达到了惊人的400亿美元，这就导致了美国出现了严重的贸易赤字。
不仅如此，因为美国政府的财政支出逐渐扩大，也让其政府预算出现了严重的赤字问题。在双赤字的影响下，美国就准备先拿日本下手来遏制这一趋势。
在早期，美国为了打压日本的出口企业，对大量出口到美国的日本产品施加了高额的报复性关税。
然而这一“反倾销措施”的效果却并不明显，美日之间的贸易逆差还是没能达到根本性的扭转，日本产品还是在美国市场压得老美的本土产品抬不起头。
既然收钱打压不行，美国就计划直接从货币角度出发，逼迫日元升值来打压日本产品的出口竞争力。为了达到这一目的，“广场协议”就应运而生。
1985年9月，在美国的授意下，美、日、英、法和西德在纽约的广场饭店签署了一项协议，主要内容就是要推动日元对美汇率逐步升值，还不许日本政府干预外汇市场。
在协议签订之后，日本也不敢不就范，只得在外汇市场买日元卖美元，致使日元汇率大幅攀升，在协议签订后的一年内就升值了55%。
这就给日本经济带来了巨大的影响，一众出口产业的经济状况开始逐渐恶化，大批企业出现了裁员和破产的现象，日本的经济增长率也从协议签订前的4.1%到1986年下滑至了3.1%。
然而此时面对经济市场的不景气现象，日本政府也并没有坐以待毙，而是进行了一系列的应对措施，但这却直接促使了日本经济出现了严重的泡沫现象。
为了消除日元升值对出口企业带来的影响，日本政府开始频繁的降低利率，以此来刺激国内企业加大投资，希望能拉动日本国内的需求来弥补出口经济下滑带来的一系列问题。
但低利率政策同时也吸引到了大批外国资本进入日本的金融市场，在股票和房地产市场进行了大量的投资，这就极大的拉升了两者的投资价值。
同时这也在日本国内金融界掀起了一阵股票和房地产的投资热，而这种投机活动很快就在日本经济中制造出了大量的泡沫。
与此同时日本此前执行的金融自由化政策也在为其泡沫经济的行程推波助澜，日元债券市场被进一步放开、外汇管制缺乏管制以及国内外资本流动限制逐渐放宽等等，都为日本的经济埋下了一颗颗地雷。
因为过度的自由化，日本企业的投机活动逐渐活跃起来，日本本土银行和外资在日本利率自由化的政策下开始争相大量吸纳存款并发行债券进行融资。
这就导致了日本银行业出现大量过剩资本，这些资本因为日元增值的影响，开始流入房地产业和股票行业，致使日本经济泡沫规模被进一步拉大。
三
而日本经济飞速增长的泡沫水平也引起了日本政府的注意，为了遏制这一势头，日本开始实行紧缩政策给经济市场降温，但因为势头太过猛烈导致了形成的泡沫经济一触即溃。
这边日本的扩张型货币政策刚一结束，日本经济泡沫不断增长的动力就戛然而止。而这次泡沫的崩溃首先从日本股市的震荡开始。
从1989年12月到1990年的10月，短短十个月之间，日本股市就蒸发了近50%的资产，大量投资者赔了个血本无归，日本股市飞速增长的神话就此破灭。
而这股趋势很快就影响到了日本的房地产市场，此前为了给房地产市场降温，日本政府公布了一份对土地金融进行管制的文件，对土地交易和房地产开发中的银行贷款进行了严格管制。
这无疑一下打击了日本房地产投资的信心，因为房地产开发过程中银行放出了大量贷款，这项政策还让银行骤然之间多出了大量的不良资产，并导致了银行信用体系的崩溃，土地价格也从1990年之后一路暴跌。
在此前日本企业从银行拿走贷款做出的抵押条件多是以土地为主，而泡沫一破，土地价格暴跌后，日本大量企业开始负债累累，出现了大规模的倒闭潮
从1991年至1998年，日本几乎每年倒闭的企业都在1万家以上，企业的大量破产也让日本爆发了失业潮，每年的失业人口几乎都在300万人以上。
而人们一失业，一方面大大的增加了政府在事业人员的安置问题上的财政支出，而另一方面则让居民的消费水平进入到了一个漫长的疲软期，这不仅影响了居民的生活水平，还让实体经济出现了经营困难，进而出现破产倒闭的恶性循环。
随着经济市场上各个领域的泡沫逐渐破裂，日本经济陷入到了一段很长的停滞期，从1998年之后，日本每年的GDP增长率几乎都是负数，财政赤字也被进一步拉大。
经济上的动荡很快就波及到了日本政坛，为了遏制经济低迷带来的影响，从1993年之后的短短几年时间内，日本内阁连续换了六波人，但每次面对经济这个烂摊子都是束手无策。
这场泡沫经济的崩溃足足让日本经济持续萧条的十多年，甚至至今都没有完全摆脱经济低迷的阴影。
而从上一年开始，日本经济就再次陷入到了一汪泥潭之中，因为和美元的强绑定以及对美国的追随，日本经济在面对美联储加息收割下一时间无所适从。
从去年下半年开始，日元就一跌再跌，大量日本国内的资本纷纷外逃，而日本央行在此轮经济动荡中一直扭扭捏捏不愿多做调整，更是加剧了这一态势。
4月初日元突遭国际资本做空后，日本央行就在努力进行干预，还在美日韩联合声明中直指汇率问题，但究竟能够遏制住这一态势，需要的不仅仅是嘴皮子，还得有强力的措施……
参考文献：
1.浅析20世纪90年代日本的经济危机_毋俊芝
2.日本泡沫经济形成的原因及泡沫崩溃的影响_洪明顺
3.美日韩发布三国财长会议联合声明，承认日韩对近期本币贬值的“严重担忧”
