观点：新“国九条”重磅落地、一季度经济数据也超预期，多重利好之下市场震荡上行，并一度突破3100点创下年内新高。不过，场内板块和个股大幅分化，指数上行持续性有待考验。此外，国内基本面不强的同时，海外地缘冲突再起，美联储降息预期持续放缓，而小微盘业绩未出清下也需要注意业绩对股价和指数的干扰。预计指数仍有反复，在向好预期放缓之际，甚至还有再次走低的可能。建议投资者整体保持观望，耐心等待市场新的方向选择。
指数分化下 市场再次冲高回落
虽然昨日市场创下年内新高，还一度突破了3100点整数关口，但尾盘的跳水还是令短期不确定性增加。今日，指数低开上行，盘中拉升下顺利翻红，但随后震荡回落，盘中小幅跳水下整体走低。而深成指和创业板指整体弱势，始终维持低位运行。午后以及尾盘，指数没有太多变化，整体弱势下，沪指也迎来冲高回落。盘面上，石油石化、国防军工以及基础化工等表现抢眼，而多数板块迎来调整，其中电力设备领跌，电子、计算机、社会服务、美容护理以及商贸零食等跌幅居前。
地缘冲突再起 亚太市场全线走低
新华社报道，当地时间19日消息，伊朗中部伊斯法罕省东北部发生爆炸，爆炸发生的地点靠近伊斯法罕国际机场和伊朗空军基地。伊朗多地启动防空系统。伊朗德黑兰伊玛目霍梅尼国际机场暂时停飞国际航班。梅赫拉巴德、伊斯法罕、设拉子等地多处机场航班也暂缓飞行。受此消息影响，原油、黄金盘中直线拉升，国际铜主力合约一度涨近3%，创历史新高。
大宗商品走强的同时，股市避险情绪升温。当日，亚太股市全线走低，其中日经指数大跌超1000点，韩国综指、澳大利亚标普指数、恒生指数、台湾加权指数等均有不同程度的下跌。不过，相对其他指数的弱势，A股上证指数整体强势，尤其是中字头个股的托底下，目前整体强于其他指数。
A股能否迎来新突破？
昨日，沪指创下年内新高的同时，还一度突破3100点，虽然冲高回落，但市场对于指数的有效突破，叠加近期指数相对的韧性，投资者对于指数的有效突破期待有佳。那么，面对指数的新高，接下来能否迎来新的突破？
我们认为，在多方不利因素影响下，短期指数整体走强的概率不大。一方面，国内经济修复不强，市场“一九行情”下持续性有限；另一方面，海外地缘冲突加剧，市场避险情绪升级，全球市场整体调整下，A股或不会独善其身；此外，海外美联储迟迟不降息下，市场流动性提振有限。而面对接下来财报季的末尾，还需留意业绩扰动对于股价以及指数的抑制。
因此，对于指数的上行以及有效突破，我们认为整体动力不足下仍需观望。当前海内外环境不强下，市场难以形成有效的提振力。预计指数仍有反复，甚至短期不利因素加剧还有重心走低的可能。建议投资者不要盲目乐观，中长线的战略投资者可逢低配置，期待未来全线修复的收获。而波段投资者继续保持观望，等待市场新的方向选择。
