黄金时间·一周金市回顾:鲍威尔讲话叠加PCE数据来袭 季度转换恐引发金价获利回吐

新华财经官方微博2024-03-25 15:45:00  71

转自:新华财经

新华财经北京3月25日电上周(3月18日22日当周),国际现货黄金市场高位巨震。当周国际现货黄金开盘2055.01美元/盎司,盘中最高触及2222.70美元/盎司,最低2245.96美元/盎司,收报2165.39美元/盎司,上涨9.35美元或0.43%,周K线收长上影小阳。

在美联储3月议息会议后市场对降息的押注升温,现货黄金再创历史新高,但瑞士央行意外降息,加上美国经济指标表现强劲,美元指数震荡走高,金价冲高回落。

新的一周,鲍威尔讲话叠加PCE数据来袭,加上又到季度末,流动性稀缺或再度引发市场剧烈波动。尽管避险需求可能为金价提供支撑,但若PCE数据再度佐证通胀粘性,美联储降息预期或将再度遭受打压,从而有可能诱发金价展开短期修正走势。

美联储维持年内三次降息预期美元反弹打压金价

上周备受期待的3月会议上,美联储仍维持今年三次降息的预期,点阵图公布后,市场对降息的押注升温,现货黄金再创历史新高。

具体来看,在此次会议上,美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.5%不变。点阵图显示,政策制定者仍预计到2024年底将降息75个基点,尽管1月和2月的通胀数据略高于预期,但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上指出:最近的高通胀数据并没有改变价格压力缓慢缓解的说法,预计通胀将在一条有时崎岖不平的道路上逐渐降至2%。

这一结果令市场认为美联储和主席鲍威尔发出的更为鸽派的信息。掉期市场结果显示,交易员认为美联储将在6月份进行首次降息的可能性已经上升到80%左右。美元指数大幅下挫,现货黄金在美联储利率决议公布后再度回升,一举冲高至2222.7美元/盎司,再创历史新高。

不过,需要看到的是,美联储在最新的经济预测摘要中,将2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%,2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。更加值得注意的是,2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%,2026年预期从2.9%上调至3.1%,长期预期从2.5%上调至2.6%。这表明美联储官员认为,美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。

进一步,点阵图虽然保持了2024年降息3次的预期,但2025年及以后的一些降息被抹去,其实质却显示一定鹰派。这也令金价在创历史新高之后缺少续涨动能。

此外,瑞士央行的意外降息,导致美元指数重新站上104关口。这也给黄金市场带来进一步抛压。

上周四(3月21日),瑞士央行意外将基准利率从1.75%下调至1.5%,并称准备在外汇市场进行干预。瑞士央行这一“黑天鹅事件”令瑞郎兑美元暴跌逾百点。市场预期再次发生变化,虽然各国央行即将采取自2008年以来最同步的降息措施,但不同央行有不同的降息速度和幅度,而美联储被认为在宽松政策方面是走得最慢的,且在美国经济强劲增长的背景下,美元的吸引力凸显。

反映在盘面上,随着美元指数强势反弹,现货黄金价格自历史高位大幅回落,日内波动幅度达到近57美元,最终收跌0.23%,日K线呈现高位射击之星,预示着金价有延续回撤风险。

不过,避险需求依旧给黄金市场带来支撑。俄罗斯首都莫斯科近郊克拉斯诺戈尔斯克市一家音乐厅22日发生枪击恐袭事件造成大量人员伤亡。俄罗斯总统普京23日就莫斯科近郊音乐厅恐怖袭击事件发表电视讲话时说,这起恐袭的实施者、组织者和策划者将受到严惩。此次事件可能会刺激黄金市场的避险需求。

市场出现观望情绪投资需求略有回升

金价创新高后回落,市场观望情绪开始升温,尤其是在机构中。KitcoNews每周黄金调查结果显示,仅有40%机构分析师预计新的一周金价将上涨,33%分析师预计贵金属将横盘交易,暗示将持观望态度。与此同时,散户投资者看涨情绪依旧高昂,占69%的散户交易员预计金价新的一周将会上涨。

高频数据显示,芝加哥商业交易所(CME)黄金未平仓合约在截至3月22日当周减少6808手,自535274手至528468手,为第二周减少。

同时,美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截至3月19日当周,COMEX黄金净多头头寸减少2093手头寸,自159560手至157467手头寸,为连续四周增持后,首周减少。

不过,投资需求有所回升。全球最大黄金ETF——SPDRGoldTrust截至3月24日当周的持仓累计增加3.49吨,总持仓增至835.33吨,3月份以来转为增持12.24吨。

技术上看,金价突破2200美元大关后,未能突破2230美元/盎司(1984以来的3.618倍位置)的压力后回落,未来金价首先关注2185-2200美元区域阻力,而后是2215美元区域压力。下方金价若跌破2145-2150美元/盎司一线支撑,将测试2100-2130美元/盎司区域,关键支撑看2075-2090美元/盎司区域。

中长期看,金价的新一轮上涨已经展开,未来如果突破中期第一目标2250-2275美元/盎司区域则有望冲击2300-2500美元/盎司区域。

国内沪金主力(AU2406)合约上冲516元/克后回落,但仍在508-515元/克区域震荡。短期关键支撑上移至508-510元/克区域,关键支撑503-505元/克,若跌破后者,金价将向下测试487-496元/克。上方沪金若突破523元/克,中期目标指向530-545元/克区域。年内有望冲击560-570元/克区域,远期指向600元/克关口。

沪银主力AG2406合约突破6502元/千克的关键阻力,至6511元/千克高点回落支撑关注6180-6280元/千克,关键支撑6000-6100元/千克区域。上方压力关注6450-6511元/千克区域,突破有望上攻6550-6650元/千克区域,中远期目标指向7000-8000元/千克区域。

(作者:李跃锋,北京黄金经济发展研究中心研究员)

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