日前，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，市场人士称之为第三次“国九条”。
前两次的“国九条”，均造就了史诗级牛市。那么，第三次“国九条”的发布，是否能让牛市的风再吹起？小二试着帮大家找出核心逻辑。
十年一次，次次大牛
继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院再次出台的资本市场指导性文件，从多维度勾画出一幅资本市场高质量发展蓝图。
由于2004年和2014年的文件发布后，都造就了史诗级牛市，因此，此次文件的发布，引发了资本市场的强烈关注，股民们也无比期待。
第一次“国九条”，2004年1月31日发布
当时股市连续多年低迷，股权分置是市场的主要矛盾。啥叫股权分置？当时股票市场分为流通股、非流通股两种：(1)流通股是面向市场发行的，能在二级市场流通交易。(2)非流通股包括国有股、法人股，不能上市交易。非流通股股东风险小收益巨大，流通股股东风险大收益小。
2004年“国九条”最主要内容就是股权分置改革，非流通股股东为了让股票获得流通权，向流通股股东进行现金或股份补偿，自此开启了中国资本市场制度规范的时代，大量场外资金涌入A股市场。券商营业部门口的自行车数量，成了当时股市的“晴雨表”。
第二次“国九条”，2014年5月9日发布
2014年的“国九条”明确“建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场，规范发展债券市场，拓展期货市场，场内场外和公募私募协调发展”。此次“国九条”为2015年的牛市奠定了基础。
第三次“国九条”，2024年4月12日发布
注册制全面展开后，取消了审批制度，强化信息披露，减少对企业的限制，大批企业进入A股市场。在有限的池子里，股票多了，分摊到单只个股上的资金就相对少了，此后开启了3000点拉锯战。
此次，《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），在小二看来，除了严把发行上市准入关和加大退市监管力度外，还明确提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。可以说，《意见》的发布，比较精准地针对了当下A股市场的典型问题，充分回应了广大股民们的核心诉求。
政策是发动机，增量资金是动力源
要想牛得久，动力要给够。有了政策铺路，剩下的就是场外资金的大量入市。2004年的股权分置改革，大量优质流通股价值提升，造福效应涌现，大量场外资金进场。2014年下半年掀起的影视传媒行业的增发并购浪潮，也创造了大量造福效应。小二依稀记得，那时候资管市场出现了大量的专门打新的基金，和专门搞定增的私募基金。
2024年起，如果要复刻十年前的故事辉煌，增量资金在哪里？《意见》已经明确，就是大力推动中长期资金入市。在小二看来，这可能就是管理层多次强调分红的原因。一个长期分红、稳定回报的市场，自然能给资金安全感，有了安全感，中长期资金自然会持续涌入。
小二曾列举过苹果公司的例子，证明持续分红能够引来增量资金。增量资金让苹果公司在“库克时代”依然能长牛上涨。
高股息主线可能走慢牛
小二在直播中说过，目前市场三条主线，AI主线、高股息主线和行业政策线。
AI主线由于弹性十足，情绪宣泄往往容易走极端，因此AI主线特别适合进行波段操作，高股息主线从之前的“金融+周期+消费”延伸到了“周期+消费”，再到现在的有色板块，高股息主线的演进一直在持续。这方面，小二在2月份的文章里，已经列出了相关公司，并且目前这些公司的组合指数正在慢慢创新高中。
行业政策线，主要表现为行业轮动，短线特征明显。一个新的概念出来，大家马上去学习，当你学懂了，这个概念就到了顶部。
小二觉得，经历大风浪后，迎来了新的投资时代。我们曾经给自己立下无数豪言壮志，但结果不令人满意，现在A股正在回归简简单单的慢牛模式，我们欠自己的那些誓言，相信会一一实现。
（极简投研社）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
