观点：美联储降息预期再度放缓，全球资本市场一度闪崩。不过，阶段风险释放以及利空落地下，A股反而相对韧性。不过韧性中周期股以及科技股的跷跷板效应逐步加大。对于市场来说，美国重磅数据出炉后，市场担忧情绪有望回归，但国内通胀数据回落以及多方不利因素影响下，指数仍有反复。对于投资者来说，建议整体保持观望，对于机会敏感型投资者来说，仍可围绕周期股以及科技股进行反复博弈，但需留意市场节奏以及仓位的控制。
高开低走 A股继续回落
今日，沪深两市小幅高开，开盘后震荡上行，片刻迎来回撤，此后于昨日收盘附近震荡，午后，指数一度拉升，但力度和持续性较差，尾盘震荡回落中迎来跳水。全天看，指数小幅走低，延续近期的调整趋势。
板块方面，通信、纺织服饰、有色金属等领涨，而多板块走低。其中，房地产、非银金融以及电力设备等领跌，而农林牧渔、传媒以及建筑材料等走低。成交方面，两市再度萎缩，整体活跃性下降。而北向资金反复后，今日迎来大幅净流出。
市场缩量整理 跷跷板效应明显
昨日，美国通胀数据公布后，再超预期的数据使得降息预期进一步放缓。不过，市场对此已有预期，这也算短期的“利空”落地。不过，这并非是市场再次走强的动力，反而使得市场跷跷板行情延续。
一方面，黄金等贵金属持续高企下，周期股表现抢眼；而另一方面，有色板块一旦回落，科技股又小幅接力，细分领域轮动表现。市场这种跷跷板效应在最近体现得淋漓尽致。但问题是，市场成交整体萎缩以及北向资金整体净流出下，市场的热情整体在走低，不利于行情的纵深发展。
投资者如何应对？
短期看，经历春季行情的上涨之后，市场进入阶段的整理期。随着上涨节奏的放缓以及赚钱效应的减弱，分化也在逐步加大，操作难度有所提升。在没有明显的调整信号之下，市场仍有反复。但多方不利因素逐步来袭之下，市场也难有更多提振。更多的，跷跷板行情不断上演。
那么，对于投资者来说，该如何应对这种跷跷板行情？首先，国内经济修复不强以及海外美联储降息预期放缓之际，建议投资者整体保持观望，耐心等待市场新的反应；其次，对于机会比较敏感的投资者，依然可紧跟周期以及科技股的轮动，进行机会的挖掘，但需要注意节奏以及仓位的控制；此外，在业绩为主的4月份，整体可对业绩超预期的品种进行更多的跟踪和关注。
总体看，随着市场上行节奏的放缓以及板块的轮动，市场跷跷板效应明显，目前操作难度逐步加大。在没有明显调整信号下，短期仍有反复的可能。不过，当前不利因素逐步增加，要谨防市场活跃性以及赚钱效应降低下，市场阶段性的调整风险。建议投资者继续观望，耐心等待市场新的方向选择。而机会敏感的投资者，仍可适当进行个股的博弈。
