长电科技，这家年营收约300亿、市值超500亿元的国内半导体封测龙头实控权或将生变。
目前，长电科技仍在停牌。
3月20日，长电科技开始停牌并宣布，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“大基金”）、芯电半导体（上海）有限公司（下称“芯电半导体”）两位股东正在筹划有关股权转让事宜，该事项可能导致公司的控制权变更。
两天后，长电科技再次表示，交易各方在停牌期间就相关事项进行进一步沟通，但尚未签署相关交易协议，预计继续停牌不超过三个交易日。
大基金是集成电路产业投资“国家队”，芯电半导体的最终控股股东则是中芯国际，两大战略股东筹划股权转让，引发外界对接盘者产生无限猜想。3月22日，《国际金融报》记者以投资人身份致电长电科技董秘办，相关工作人员告诉记者，“关于股权转让的相关事宜，股东还在洽谈之中，至于何时能够复牌，目前尚不能确定。”其还表示，公司是独立运作的，有独立的人员，股东的调整对公司经营并不会产生影响。
两大股东筹划股权转让
长电科技前身为1972年成立的江阴晶体管厂，2000年改制并于2003年6月在上交所上市，成为国内半导体封测行业首家上市公司，目前是全球第三、中国大陆第一的芯片封测巨头。行业数据显示，长电科技在2023年全球外包半导体(产品)封装和测试市场中的市场占有率约为10.3%，排名第三，仅次于中国台湾的日月光控股（占比25.9%）和美国安靠科技（占比14.1%）。
回顾长电科技的发展历程，1990年，34岁的王新潮接任长电科技前身江阴晶体管厂的厂长，之后通过江苏新潮集团（下称“新潮集团）控股长电科技、成为长电科技实际控制人。自2014年开始，长电科技不断引入战略投资者，其中包括大基金、中芯国际旗下芯电半导体等。
2017年6月，长电科技重大资产重组事项实施完成，第一大股东由新潮集团变更为芯电半导体，后者持有公司14.28%的股权，为公司第一大股东，新潮集团持股13.99%，大基金持股9.54%，三家主要股东的股权比例较为接近。因三家主要股东的股权比例较为接近，且互相之间不存在一致行动关系或安排，任何一方均不能单独控制公司，长电科技从有控股股东、实际控制人变更为无控股股东、无实际控制人。
3个月后，长电科技披露非公开发行A股股票预案，并于2018年8月完成，大基金由此正式成为长电科技第一大股东，持股比例19%；芯电半导体变为第二大股东，持股比例14.28%；新潮集团持股比例进一步降为10.42%，为第三大股东。
随着股权比例的稀释，长电科技的“王新潮时代”逐渐落幕。2018年9月，新潮集团总裁王新潮辞任长电科技首席执行长一职，接棒者为长电科技最重要的竞争对手之一、美国企业安靠的前高管李春兴。2019年4月，王新潮退出长电科技董事会，时任中芯国际董事长周子学接任。截至2020年上半年末，新潮集团已不再位于长电科技前十大股东中。
从2020年开始，大基金开始减持长电科技。截止目前，长电科技的十大股东包括持股13.24%的大基金、持股12.79%的芯电半导体、持股3.67%的香港中央结算有限公司，其余基本由机构投资者构成。
根据Wind数据，目前长电科技董事会由9名董事组成，除3位独立董事外，6名非独立董事中，仅一名是从江阴晶体管厂成长起来的“元老”，大基金副总裁张春生占据一个席位，华芯投资总监于江占据一个席位，剩下三名董事均有着任职中芯国际的背景，其中，长电科技现任董事长高永岗是中芯国际的前董事长，自2019年起担任长电科技CEO的郑力也曾任中芯国际资深副总裁。
业绩短期承压
目前，谁将接手长电科技尚不得而知，不过从经营层面而言，该公司业绩短期承压明显。
1月下旬，长电科技发布2023年业绩预告，公司全年净利润预计为13.22亿元-16.16亿元，同比减少49.99%-59.08%。扣除非经常性损益后，预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为10.92亿元-13.35亿元，同比减少52.83%-61.41%。
对此，长电科技解释称，2023年，全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致客户需求下降，产能利用率降低。同时，受价格承压影响，整体利润下降。长电科技还提到，为积极有效应对市场变化，公司在面向高性能、先进封装技术和需求持续增长的汽车电子、工业电子及高性能计算等领域不断投入，为新一轮应用需求增长做好准备。
半个月前，长电科技宣布，将斥资6.24亿美元（约为45亿元人民币）收购晟碟半导体（上海）有限公司（以下简称“晟碟半导体”）80%的股权，借此扩大公司在存储及运算电子领域的市场份额。
晟碟半导体成立于2006年8月，主要从事先进闪存存储产品的研发、封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器等，广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居及消费终端等领域，晟碟半导体的母公司系全球领先的存储器厂商WesternDigitalCorporation（即“西部数据”）。
值得注意的是，作为芯片封测龙头，长电科技的成长与频频并购密切相关。Wind数据显示，近十年来，长电科技已完成了多起并购，收购对象包括长电先进、星科金朋等资产。其中，最引人瞩目的当属2015年联合大基金、芯电半导体斥资7.8亿美元（约合人民币48亿元）收购当时位居全球封测行业前列的企业星科金朋，以此成功跻身世界前五大封装测试厂商。
不过，正是这起“蛇吞象”式跨国并购，使得长电科技负债累累。2015年，长电科技净利润亏损1.58亿元，2016年净利润亏损扩大至3.16亿元，在经历2017年微盈0.74亿元后，2018年的净亏损更是达到9.39亿元。经过一番调整，2019年，长电科技实现扭亏为盈，盈利0.97亿元。财报显示，2020年至2022年及2023年前三季度，长电科技营收分别为264.64亿元、305.02亿元、337.62亿元及204.30亿元，净利润分别为13.06亿元、29.60亿元、32.31亿元及9.74亿元。
本文源自：国际金融报
