证监会密集释放利好!

盘面上，上海国企改革概念股集体走强，上海物贸、长江投资、上汽集团等涨停。AI应用方向展开反弹，海天瑞声、科大讯飞等涨停。抖音概念股盘中异动，值得买、线上线下等涨停。固态电池概念股探底回升。下跌方面，旅游股全天低迷；医药方向全线走低。

截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.11%。沪深两市全天成交额2.01万亿，较上个交易日缩量5415亿。整体上个股上涨和下跌家数基本相当。

市场开启“电风扇”行情

今日，A股市场呈现缩量震荡态势，市场热点再度切换，单个热点的持续性较差，“电风扇”行情再度上演。

其中AI应用方向集体反弹，通信运营概念盘中走强。

AI应用端与通信运营，本质上可以看做科技股方向的延伸。中信建投指出，通信行业是典型的中游基础设施行业，在数字经济和人工智能产业大发展的背景下，通信行业主要细分领域呈现出良好增长态势，相关公司具备良好的投资价值。

上海本地股今日受利好政策催化也集体大涨，板块内近20股涨停。

消息面上，上海市召开政府常务会议，原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》，强调并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。

中信证券认为，此轮并购重组并非只是短期的主题炒作，而是可持续的产业趋势，但也不会一蹴而就。并购重组满足当下政府、一级市场与二级市场的利益“最大公约数”，正迎来全新机遇。

此外，旅游酒店、医药等板块则跌幅居前，或意味着医药方向还是更偏向于科技陷入调整后的过渡性方向。另一方面，短线炒作热度进一步下降，涨停与连板股数量快速下滑，炸板率一度高达50%，短线情绪仍处于退潮态势。

整体而言，当前市场仍以震荡结构看待为宜。巨丰投顾认为，技术调整不会逆转中期向好上升趋势，更不会改变景气赛道“三低两高”行业龙头公司继续演绎三浪主升的运行结构，建议投资者积极把握“高性价比好股票”的低吸机会。

密集召开座谈会！证监会释放利好

最近四个月的时间里，证监会密集召开了五场座谈会，就资本市场下一步全面深化改革和市场参与各方交流，包括在华外资证券基金期货机构、QFII机构、全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金、专家学者、财经媒体负责人、证券公司、公募基金等代表。

密集的节奏，体现出资本市场改革的迫切程度。回顾一系列座谈会，证监会释放了密集利好：

证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。

机构投资者继续坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，更好发挥示范引领作用，持续壮大买方力量，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任，更加成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。

欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。

加快提升投行、投资、投研等专业能力，培育核心竞争力，有效服务投资融资等各方需求，促进市场功能更好发挥；处理好功能性和盈利性的关系，健全投资者保护工作机制，加强投资者服务；要跳出行业看全局，更加积极参与进一步全面深化资本市场改革等。

对于下一步改革路线，参与座谈的各方代表也提出：扩大资本市场制度型开放；促进投融资协调发展、进一步增强对科技创新和新质生产力的制度包容性精准性；多措并举活跃并购重组市场，支持上市公司转型升级、提升质量；大力发展私募股权创投市场，培育更多长期资金和耐心资本等。

中信建投：布局A股三大线索

最后，看一下A股后市走向。

中信建投陈果认为，A股有望呈现跨年行情，维持“信心重估牛”遵循估值先行演绎的判断。

首先，A股牛市特征显著，基本面修复虽尚需过程，但流动性和风险偏好支持市场活跃。国内近期内需基本面也呈现一些边际改善迹象，尤其资本市场情绪呈现较高热度，资金净流入，市场持续呈现牛市特征。

其次，美国大选落地，关税影响可待特朗普正式上任后从容应对。内需板块有望受益于未来财政进一步支持，而自主可控等主题方向逻辑上有演绎空间，行情持续性与国内具体政策支持跟进与产业进展情况相关。

此外，人大财政新闻发布会率先明确化债额度，地产与两新两重等支持政策力度可期。预计未来较长阶段货币环境将以宽松为主。后续财政政策也依然值得期待。重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议等重要会议。

具体策略上，中信建投建议，逢低重点把握“化债下的价值重估、新质生产力等成长方向和受益政策下的景气提升”等三条线索。

(1)化债政策推动金融、央国企、建筑、环保等相关板块的价值重估；(2)新质生产力(智能驾驶、低空经济等)与自主可控等弹性方向演绎；(3)政策支持下的景气上行预期行情，包括：新能源车、非银金融，军工、锂电储能海风、机械、国产医疗设备等。