（文/朱道义编辑/马媛媛）近日，太平鸟（603877）披露了2024年第三季度业绩报告。财报显示，太平鸟前三季度实现营收45.52亿元，同比减少13.05%；归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比减少48.55%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益净亏损977.61万元。
其中，第三季度太平鸟营收13.96亿元，同比减少13.93%；归母净利润亏损0.63亿元，上年同期亏损0.41亿元，亏损扩大。
对于净利润的大幅缩减，财报解释主要系本报告期营业收入下降，销售归属于上市公司股东的扣除非经常毛利减少等影响。同时，受到营收下滑影响，销售商品收到的现金流入减少，导致公司前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降130.96%。
时间拨回到2023年底，彼时太平鸟在经历“公司重大组织变革之元年”的调整和变革后，经营质量有所改善。但如今看来，太平鸟的变革进程似乎遭遇阻碍，又回到了营收利润双双下滑的窘境。
时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄分析认为，“当下太平鸟的短期亏损，一方面主要是受到整体经济形势下行的影响，最近其他几家服饰企业的三季报也不好看；另一方面，则是时尚行业变化较快且内卷加剧，太平鸟’船大难掉头’，在供应链反应和渠道调整的灵活程度上有所欠缺。”
四大主力品牌全线下跌
而纵览太平鸟的三季度报，下滑成为关键词。
公开资料显示，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司是一家时尚品牌零售公司。1996年，张江平带领创业伙伴，以象征爱与和平的鸽子为原型，创建了PEACEBIRD太平鸟品牌。公司拥有PEACEBIRDWOMEN太平鸟女装、PEACEBIRDMEN太平鸟男装、LEDIN乐町少女装、MiniPeace童装、MATERIALGIRL“物质女孩”女装、COPPOLELLA、PETiTAVriL贝甜童装、PEACEBIRDLIVIN’太平鸟巢家居等多个品牌。
据本次财报，前三季度公司主营业务包括服饰运营和服饰制造及其他，其中服饰运营业务营收下降，较同期减少13.39%。
具体来看，太平鸟四大品牌营收全线下滑。其中，女装品牌下滑11.55%；男装品牌下滑7.38%；少女装品牌下滑31.48%；童装品牌下滑16.75%。值得注意的是，尽管LEDiN少女装和minipeace童装归属于太平鸟四大主力品牌，但和PEACEBIRD女装、PEACEBIRD男装相比，少女装和童装的营收只占到男装和女装的零头，营收的同比下滑情况也更为严重。
对于太平鸟旗下童装和少女装的业绩情况，程伟雄认为太平鸟没有找准自己的风格和核心用户的需要，“首先，童装已经是一个红海市场，balabala已经基本占据了领先地位，贸然进场很难跟上；其次，少女装最讲究潮流个性，偏大众化的产品难以脱颖而出，且校服和一些校园规定的影响，也一定程度上限制了这个赛道的规模。”
此外，在业绩下滑的同时，消费者对于太平鸟服装的投诉也值得关注。从黑猫投诉平台近两个月的数据来看，有多位消费者对于太平鸟的商品质量进行了投诉，包括女装有线头、棉袄掉色、鞋子夹脚等问题。
前三季度净关店255家
从线下渠道调整的角度来看，大规模闭店似乎也是近两年太平鸟的“主色调”，同时也是其持续推进降本控费的主要措施之一。
2022年前，太平鸟一度有过激进扩张门店的时期，2021年末，太平鸟门店总数曾高达5214家。而仅2023年一年，太平鸟的净闭店数量就达到940家，加上2022年的闭店量，太平鸟过去两年的净闭店总数接近1500家。
目前来看，该举措在今年得到了延续。财报显示，今年初太平鸟线下门店共有3,731家，截至三季度末为3,476家，减少255家。更具体来看，其上半年关闭门店317家，但仅仅第三季度就又关掉了257家门店，这也从侧面反映出太平鸟闭店数量在增长。
而在关闭的574家里面，直营店有180家，加盟店是394家。在总计全部减少的255家门店里面，直营店前三季度总计减少80家，加盟店总计减少175家。加盟店仍然是太平鸟线下渠道调整的“重灾区”。
今年前三个季度，太平鸟也新开了319家门店，其中100家是直营店，219家是加盟店。截至三季度末，太平鸟分别拥有直营店和加盟店的数量为1175家、2556家。
从具体品牌的门店情况来看，变动最为明显的是女装门店。在男装及女装门店体量相似的情况下，女装门店期内减少129家，男装门店期内减少46家。
太平鸟曾坦言，渠道力的建设仍是其未来的重要议题之一，品牌门店大浪淘沙的阶段，门店经营既要提质提效，更要为消费者提供体验价值。
组织架构迎来第三次调整
观察者网还注意到，在发布三季报的同时，太平鸟还发布了进行组织架构调整的公告。太平鸟称调整是为进一步优化经营管理，更好地满足业务发展需要，而这是该公司自上市以来第三次进行组织架构调整。
既往公告显示，2020年1月，为进一步完善公司治理结构，提升运营效率和管理水平，太平鸟进行了第一次组织架构调整。此次调整前，太平鸟2019年的全年营收增速为上市以来最低，也首次出现了利润同比减少。调整后，尽管正值疫情元年，但太平鸟2020年的营收和利润均创造了上市以来新高。
不过这种增长仅维持了一年，到了2022年12月末，太平鸟再次公告表示，为进一步规范公司治理、完善公司职能、优化资源配置，更好地满足业务发展需要，公司进行了组织架构调整。
这是该公司进行的第二次调整，效果也如前一次一般堪称立竿见影，尽管全年应收未止跌回升，但全年实现归母净利润4.22亿元，同比大增127.06%。
对比时隔22个月的两次架构调整来看，董事会层面两次调整唯一的变化，是董事会负责的审计委员会，其负责下辖的审计监察部，其中“法务”这一块的工作和2022年的调整相比，剥离出来单独成立法务部，设置在总经理权责下面。
其他方面，战略规划中心、人资中心、总裁办、财经管理中心、质量流程与数字化中心、供应链管理中心、零售中心等基本保留，产品研发中心未出现在架构表中，新增加品牌商品中心、童装事业部、乐町事业部、培训中心。
对于太平鸟将少女装和童装单独成立事业部，程伟雄认为这样做主要是为了整合供应链和资源，是有利于企业集中力量和整体调控的。但若是发力少女装和童装赛道，还是要注重塑造自己的竞争壁垒，进行品牌推广、产品研发、渠道策略等方面的全方位差异化。
对于太平鸟的未来发展，程伟雄进一步表示，“一个企业的健康是多方面的、多元化的，财务报表的数据健康只是表象，还要做到产品健康、渠道健康、用户健康，才能使品牌价值长期可持续。而改革也是长效机制，见效需要时间和耐心。”
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