三季报披露窗口期 机构研判投资方向

进入10月，A股公司进入2024年三季报披露期，市场资金对上市公司基本面的关注度也在不断升温。多家机构表示，近期市场大幅上涨后显现波折，基本面可能成为交易重点，预计三季报业绩好于预期的公司及行业将成为市场阶段主线。

据光大证券观察，从历史情况来看，三季报业绩高增长的行业10月股市表现较好。三季报前后，行业的涨跌与其盈利预期调整方向通常较为相同。

从已披露的数据来看，多个行业景气度提升，带动产业链公司业绩向好，多家行业龙头公司也交出亮眼的“成绩单”。其中，半导体、运输、生物制药、生猪养殖等行业相关上市公司预计前三季度业绩增幅较为明显。具体来看，晶合集成预计前三季度实现归母净利润2.7亿元至3亿元，同比增长744.01%至837.79%；韦尔股份预计前三季度实现归母净利润22.67亿元至24.67亿元，同比增长515.35%至569.64%；牧原股份预计前三季度实现归母净利润100亿元至110亿元，同比增长642.79%至697.07%。

机构关注度方面，东鹏饮料近日发布业绩预告称，预计前三季度实现归母净利润26亿元至27.3亿元，同比增长57.04%至64.89%。业绩预告发布后，国联证券、信达证券等多家机构给予该股积极评级。险资龙头新华保险同样获得机构关注，公司预计前三季度归母净利润同比增长95%至115%。东吴证券表示，新华保险兼具“保险股中的券商股”和“逆势底部加仓收获权益浮盈”，给予维持“买入”评级。

从二级市场表现来看，9月24日以来，东鹏饮料股价累计上涨近25%，在近期波动的市场行情中，走势较为稳健。新华保险同样走出一轮上涨行情，公司股价区间累计涨幅为42.12%。

展望后市，平安证券分析称，随着经济改善预期的逐渐明朗，三季报窗口期，那些基本面盈利改善的板块将继续受益。尤其在结构上，科技培育和并购重组仍是资本市场的重点推进方向，建议投资者关注政策支持下的新质生产力、高端制造业以及国企改革等领域的投资机会。

华泰证券总结了三季报潜在的四大结构性亮点：一是海外和结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网、船舶、光伏中游；二是全球科技周期驱动的电子、服务器及光模块，但需警惕全球电子库存周期年末见顶压力；三是以旧换新驱动的家电、家居，及大众消费品中景气率先回暖的日用品及化妆品、酒店旅游、调味品等行业；四是产能加速出清后困境反转的养殖、造纸、塑料行业。

中金公司首席策略分析师李求索建议关注三条投资主线：一是三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域；二是业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业；三是温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。