又来25BP! 年内第二轮存款利率下调落地, 大行定存执行利率全面跌破2%

10月18日，酝酿已久的新一轮存款利率下调，先于即将到来的存量房贷利率调整落地。早间，多家国有大行官网存款挂牌利率已更新，个别银行官方渠道凌晨已更新。

这是继7月之后，时隔不到3个月，年内第二轮存款利率下调落地，这也是大行自2022年9月以来第六次主动下调存款利率。从调整幅度来看，此次调整较上一轮力度更大。其中，工、农、中、建、交五大行活期存款挂牌利率普遍下调5BP至0.1%；定期存款的不同期限品种挂牌利率均下调25BP，下调之后整存整取3个月期、半年期、1年期、2年期挂牌利率分别降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，3年期、5年期挂牌利率降至1.5%、1.55%。邮储银行调整后的整存整取半年期、1年期品种利率比其他大行继续略高1BP、2BP。

回顾来看，今年7月25日，六大行曾集体宣布下调存款挂牌利率，其中活期下调5BP，整存整取1年期及以下下调10BP，2年期及以上下调了20BP。同时，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下调10BP。

从执行利率来看，各行根据不同条件可在挂牌利率基础上进行一定上浮，但大行多数已不高于2.2%。以工商银行为例，此轮调整前，该行定存执行利率3年期最高在2.15%，5年期则不上浮，个人养老金专属产品可上浮至2.2%。在相应上浮幅度不变情况下，此轮调整也意味着，大行定期存款执行利率彻底告别“2时代”，有银行手机银行更新的最高执行利率为3年期1.9%，5年期为1.55%，即在挂牌利率基础上上浮40BP、0BP。

对于新一轮存款利率下调，市场早有预期，人民银行行长潘功胜此前曾透露，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整，预计随着政策利率调整之后存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

9月25日，央行官网“中期借贷便利”栏目发布公告，宣布当天开展1年期MLF操作3000亿元，中标利率2.0%，较上月下行0.3个百分点。

9月27日央行宣布，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.70%调整为1.50%。

考虑到7天OMO利率调低20BP， MLF利率调低30BP，市场此前预计3年以内的存款利率可能会调低20BP，3年以上的存款利率可能会调低30BP，以匹配资产端的压力。

有业内人士分析，按照以往经验，预计股份制银行在近期也会跟进调整，中小银行可能逐步分批跟进下调。

存款利率的跟随调整，将进一步减轻银行利息负担。9月29日，人民银行发布公告，指导商业银行再次下调存量商业性个人住房贷款利率，并进一步完善个人住房贷款利率定价机制。

调整后，存量房贷利率原则上将降至不低于贷款市场报价利率（LPR）减30个基点，即“LPR-30BP”，且不再区分首套、二套房。北京等特大城市的存量房贷利率本次也迎来大幅调整，尤其是此前首套房贷利率为“LPR+55BP”的购房者，这次也将统一调整为“LPR-30BP”。

此外，调整优化存款利率，也有利于稳定银行负债成本。近年来，由于贷款利率快速下行、存款利率保持刚性，银行业净息差已跌至历史最低点。

中国银行研究院此前发布的研究报告指出，存款利率下调必然会对居民储蓄投资行为产生长期连锁反应，一方面，部分存款可能向中小金融机构搬家，但考虑到便捷性、稳定性等因素，这部分存款转移规模并不会太大；另一方面，部分存款也可能向理财市场分流，资管行业发展面临新变局，随着更多银行加入存款利率下调大军，预计2024年下半年，理财规模有望继续较快增长。同时，也要关注存款定期化、长期化现象，在存款利率调降的同时切实降低银行付息成本。