高盛: 降中国中免评级至“中性” 第三季初步业绩不及预期

高盛发表报告称，将中国中免（01880）2024至2026年每股盈利预测下调19%、14%及14%，收入预测下调5%、6%及7%，目标价由72港元降至66港元，评级亦降至“中性”，认为其估值吸引力下降。

中国中免日前发布今年首三个季度业绩快报，预告第三季收入及纯利均不及预期，当中纯利润6.38亿元人民币，分别同比及按季下跌52%及35%，首三季纯利则同比下跌25%至39亿元人民币，仅仅达到该行全年净利润预测的60%，低于往年78%至88%的水平。

该行认为，上述业绩受到海南免税销售持续疲软，以及7月至8月机场顾客人均消费复苏缓慢所拖累，预料明年中国出境航空旅游量的逐步恢复可为中免旗下机场免税店带来一定人流，但旗下日上免税店线上销售仍然受到其他电商平台的激烈竞争压力所影响，预测今年第三季机场及线上业务收入贡献将按季下降10%至64亿元人民币。