刘强东的供应链帝国,再下一城。
刘强东的供应链帝国,再下一城。
当京东工业的IPO战车再次启动,刘强东的商业版图似乎又将扩张。
京东工业,这个曾经被市场寄予厚望的工业品电商平台,在经历了18个月的沉寂后,重整旗鼓,再度递交招股书,向港交所发起了新一轮的冲锋。
如若成功,它将成为刘强东麾下的第6家上市公司,也是京东物流、京东健康、达达集团、德邦股份之后,京东集团分拆上市战略的又一棋子。
这一次,它能否成功跨越,不仅关系到刘强东的商业帝国版图,更是一次对京东工业商业模式和市场定位的深度考验。
从最初的电商巨头,到如今的多元化帝国,京东的步伐从未迟疑。而今,京东工业再次重启IPO,刘强东距离收获他的第六家上市公司仅一步之遥。
一
京东系宝藏,估值473亿元提到京东系,人们首先想到的往往是京东集团、京东物流、京东健康等知名品牌。不过,除了这些耳熟能详的企业外,京东系还隐藏着许多鲜为人知的“宝藏”。京东工业,虽名字尚显陌生,却已在工业供应链领域崭露头角。根据胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》,京东工业是入选的北京企业之一。它从京东体系中孵化而出,原本只是京东大家庭中的一个小弟,但随着时间的推移,它开始展现出自己的野心和潜力。自2017年起,它便踏上了工业供应链的征程,从MRO采购服务起步,逐步转型为数智化解决方案提供商,一路高歌猛进。2020年5月,京东工业品迈出的第一步,宣布获得2.3亿美元的A轮融资,由GGV纪源资本领投,红杉中国等机构跟投,投后估值超过20亿美元。紧接着,2021年7月,京东工业品升级为京东集团一个独立业务单元,更名为“京东工业”。这一举动,标志着京东工业开始以更加独立的姿态面对市场,也为其后续的资本运作打下了基础。到了2023年,京东工业迎来了中东财团的重磅投资。阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund的加入,为京东工业的估值再添一把火。完成B轮融资后,京东工业的估值约为67亿美元(约473亿人民币)。Mubadala,这个资产管理规模高达2840亿美元的基金,它的投资眼光一向独到。而42XFund,作为G42旗下的投资基金,更是将目光瞄准了新兴市场科技公司。这些财团的加入,无疑为京东工业的国际化之路铺上了红毯。中东财团不是慈善家,不会无缘无故地把白花花的银子扔进无底洞。他们看重的是中国庞大的市场,以及京东工业在这个市场中的领导地位,自然成为了他们眼中的“香饽饽”。京东工业最大的优势,在于背靠京东集团这棵大树。它能够利用京东集团的物流、仓储、技术等基础设施,降低运营成本,提高效率。通过整合京东集团的资源和技术优势,京东工业迅速崛起,成为了中国MRO采购服务市场的最大参与者。京东工业在中国MRO采购服务市场的地位毋庸置疑,看看京东工业的增长速度和未来预期,你就知道这个估值不是空中楼阁。虽然京东工业之前几年出现了亏损,但2023年已经实现了盈利,这是京东工业商业模式可行性的最好证明。中东财团的投资,对于京东工业来说,更是一种品牌和信誉上的背书。
二
业绩风光背后,盈利能力仍然较弱京东工业虽然扭亏为盈,但盈利能力仍然较弱。京东工业的招股书显示,其2021年至2023年营收分别为103.45亿元、141.35亿元和173.36亿元,复合年增长率为29.4%。看似风光的业绩背后,却是增速放缓的隐患。尤其是与京东物流和京东健康相比,京东工业的增长速度明显逊色。这种增长乏力是否意味着京东工业已经触及天花板?未来如何保持增长动力,是京东工业需要面对的难题。中国工业供应链市场虽然庞大,但高度分散,竞争激烈。京东工业虽然占据了一定的市场份额,但4.1%的份额并不足以高枕无忧。震坤行、固安捷等竞争对手也在积极布局,市场竞争只会越来越激烈。背靠京东,京东工业可以借助集团的资源优势,在物流、仓储、技术等方面获得支持,降低运营成本,提升效率。但这也意味着,京东工业的生存和发展,高度依赖于京东集团。京东工业与京东集团之间存在着大量的关联交易,包括向京东集团提供服务、采购产品等。虽然京东工业在招股书中承诺将降低关联交易的比重,但独立性仍然存疑。这种“父子关系”的依赖性,是否会限制京东工业的独立发展,是值得深思的问题。一旦京东集团出现问题,京东工业也将受到牵连。京东工业需要采取措施,降低关联交易比重,增强独立性。例如,京东工业可以积极拓展第三方业务,降低对京东集团的依赖,才能真正实现独立发展。更重要的是,京东工业面临着来自四面八方的竞争。在工业品电商领域,京东工业面临着来自阿里巴巴1688、震坤行、固安捷等众多竞争对手的挑战。这些竞争对手,要么拥有更丰富的产品种类,要么拥有更成熟的供应链体系,要么拥有更强的品牌影响力。京东工业要想脱颖而出,并非易事。
三
蛰伏18个月,再启IPO战车市场的考验是残酷的,它不会因为你的强大背景而手软。去年3月,京东工业首次向港交所递交招股书,却未能如愿上市。如今,时隔18个月,京东工业再次重启IPO,背后必有深思熟虑。刘强东,一个从不隐藏野心的男人,他眼光毒辣,能看到别人看不到的机会。从电商到物流,再到工业,每一次的跨界,都是对商业版图的极致扩张。他要在工业的深水区,掀起一场变革。这一次,他的目标不仅仅是市场的份额,更是对整个工业供应链的掌控。这是一场针对B2B市场的精准打击。他在下一盘大棋,一盘关乎京东未来生死存亡的棋。这盘棋,他不容有失,因为失的不是棋子,而是整个京东的未来。刘强东深知,单一的电商模式,显然不足以支撑京东的长远发展。于是,他瞄准了工业,这个看似笨重,实则充满潜力的领域。要在工业的每一个环节,植入京东的基因,让京东成为不可替代的存在。这是一场豪赌,刘强东押上了京东的未来。他不容失败,因为他知道,失败意味着什么。京东工业再次叩响资本市场的大门,背后是京东集团的一盘大棋。在这个看似退守的表象下,京东实则在酝酿一场精心布局的反击。面对电商市场的激烈竞争,京东似乎在对手的围攻下显得步步为营,但这可能正是京东集团深谋远虑的战略调整。这一次,京东工业必须向市场证明自己。通过分拆上市,直接给市场放出了一个强烈信号,京东工业,不再是京东的小老弟,而是即将成为资本江湖中的新贵!这背后的逻辑是清晰的:在电商市场的红海中,京东需要寻找新的增长点,而工业供应链无疑是一个充满潜力的蓝海。这一手,不仅是给京东工业的发展按下了快进键,同时也给自己在资本市场上赢得了更多的话语权和操作空间。这不仅是资金的注入,这是一场关于未来的赌注。面对电商市场的巨头混战,京东似乎在防守,实则在暗中积蓄力量。京东工业的分拆上市,正是京东集团在工业供应链领域的一次重要突破,这将有助于京东集团在电商市场之外,开辟新的增长点,从而实现在竞争中的反击。这是野心,也是谋略。在这场棋局中,刘强东既是棋手,也是棋子。他用自己的野心和谋略,推动着京东向前,不管前方是风平浪静,还是惊涛骇浪。目标只有一个,那就是赢,赢得彻底,赢得无可争议。刘强东的棋局,不是每个人都能看懂。但当你试图去理解它时,你会发现,这是一个男人的野心,一个企业的谋略,和一个时代的机遇。现在,他需要的只是时间,时间会证明一切。而我们可以做的,就是静观其变,看这位商业巨头如何再次书写传奇。
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