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2024年,锂价持续“摸底”,始终保持“低位运行”。尽管碳酸锂涨跌反复、有来有往,但还是一度创下新低,甚至突破了碳酸锂行业的供需平衡成本线,即8万元/吨。
比如在9月份,期货和现货双跌至8万元以下的价格,其中期货更是在盘中多次跌破7万元/吨的关口。
在行业看来,碳酸锂价格已经长时间维持在8万元上下,下行空间不会太大。且随着三四季度市场旺季的到来,以及碳酸锂产业链企业的维护情节上升,预计碳酸锂价格有望企稳回升。
最新数据显示,10月8日,国庆长假后第一天,碳酸锂的价格确实有所提振。期货方面,碳酸锂主力合约集体上涨。其中碳酸锂主力期货(lc2411)合约盘中急速上涨,最高上探至8.48万元;现货方面,碳酸锂均价报7.75万元/吨,相比9月最后一周平均报价上涨了3.5%。
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低价发展不可持续,龙头出手“保价”
实际上,这一轮的涨势始于国庆长假之前。
今年以来,碳酸锂价格连续变化,整体呈现下行基调。上半年吨价一度冲破12万元大关,后由于终端需求不振,库存积累极快,导致价格回落至10万元,再到8万元以下。
最先受到“低价”冲击的便是锂盐企业,从天齐、赣锋等代表企业业绩可以看出,碳酸锂产业链上的上市公司上半年经营业绩普遍承压,业绩亏损和下滑的背后均指向“锂产品销售价格下降,毛利减少”等。
业内人士表示,目前锂盐以高成本产能为主,低成本锂盐产能并未释放,因此碳酸锂价格的下行,将会导致很多企业无法覆盖生产成本。企业持续“出清”的情况下,会加速产能的减少,短期内会快速改变供大于需的状况。
另一方面,面对价格疲软,产业链公司正主动“出招”,比如开展碳酸锂期货套期保值、借检修名义减产“挺价”,甚至也有企业直接放弃相关扩产计划,其中不乏行业龙头。
其中,最让行业关注的是宁德时代“停产”消息。9月11日,一则“宁德时代江西枧下窝锂云母矿停产”的消息“引爆”新能源行业。对于停产传闻,宁德时代表示,“根据近期碳酸锂市场情况,公司拟对江西宜春碳酸锂生产安排进行调整。”
这一回应也间接表明了“停产”确有其事。据相关报道显示,宁德时代在宜春的碳酸锂完全成本在8万元/吨以上,按照碳酸锂价格在7万元的浮动来看,不足以支撑其生产。推断来看,宁德时代旗下在江西宜春的采、选、冶企业将在10月起全面停产。
紧随宁德时代,江西锂矿“大户”九岭锂业等企业也相继发出停产检修公告。这一系列企业动作的背后,均与碳酸锂价格持续下行密切相关。
据悉,如果宁德时代暂停在江西宜春的锂业务,将导致国内碳酸锂的月度产量减少8%,相当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量(LCE)。叠加其他企业的减产,可见国内碳酸锂供给会进一步减少。
在此消息的刺激下,碳酸锂价格有所“松动”,9月中下旬持续小幅上升,从7万元回到约8万元的关口。
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5大因素凸显,碳酸锂将重回10万元以上
延续9月涨势,起点锂电认为,碳酸锂价格有望重回10万元/吨。这一价格反转的背后,主要有5大主要因素作为支撑。
其一,碳酸锂产量减少,供需错配的关系逐步修复。国内市场,正如上文提到,龙头企业减产挺价,碳酸锂产能供给减弱,有利于提振价格。此外,即将进入冬季,青海、西藏等地盐湖产能受限,为锂价止跌带来一定支撑;国际市场上,进口碳酸锂成本较高、国际环境不稳定、各国政策对锂矿出口的限制等因素,也将影响碳酸锂的供应。
其二,碳酸锂去库存明显,供减需增效应明显。一方面是,国家以旧换新等政策的大力促进下,新能源汽车等市场的消费旺季到来,带动对碳酸锂等材料的需求,另一方面是碳酸锂连续5周呈现去库态势,数据显示,截至9月27日当周,碳酸锂周度库存为12.46万吨,环比减少2095吨。
其三,美元降息叠加中国史无前例的货币和财政政策刺激,将推动经济见底转好,利好新能源下游终端消费市场,带动锂电池需求增长,锂电池产能利用率将提升。
其四,巴以冲突外溢,第六次中东战争呼之欲出,石油供应可能受影响,利好新能源发展。相关分析显示,若以色列攻击伊朗石油设施,全球原油供应可能面临4%的削减风险,布伦特原油价格或因此飙升至每桶85美元,较当前水平高出约16%。
其五,近期石油期货价格连续涨停,带动其他大宗商品价格暴涨,碳酸锂期货价格也暴涨,价格趋势反转,底部区间形成。
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