港股大跌后深V反弹: 恒指守住22000点, 内房股领跌

10月3日，港股早间突如其来的下跌一度登上热搜榜，而午后回暖的恒指则一度抹去跌幅持平。

截至10月3日收盘，恒指跌1.47%，报22113.51点，守住了22000点关口；恒生科技指数跌、跌3.46%，报4978.64点；恒生国企跌1.58%，报7914.16点。大市成交减至3103亿港元。

具体来看，在经过前一交易日大涨之后，港股三大股指10月3日开盘涨跌互现，早盘一度震荡下行，恒指盘中一度跌超4.4%，恒生科技指数一度跌超7.4%。而后迎来反抽，午后跌幅更是进一步明显收窄，恒生指数更是一度抹去早盘跌幅持平。

恒生指数权重股依旧低迷，新世界发展（0017.HK）、阿里健康（0241.HK）、龙湖集团（0960.HK）等收跌超10%。

早盘一度跌超4%的美团（3690.HK）最终收涨4.26%，腾讯控股（0700.HK）、携程集团（9961.HK）等小幅下挫，有效带动恒生科技指数的跌幅收窄，但东方甄选（1797.HK）收跌13.32%，阿里健康（0241.HK）收跌11.06%，小鹏汽车（9868.HK）、京东集团（9618.HK）、哔哩哔哩（9626.HK）等跌超7%。

从板块上看，内房、医药、工业板块跌幅居前，内资券商涨跌参半。

备受市场关注的地产股表现惨淡，超30股跌幅超10%。其中，绿地香港（0337.HK）跌30.38%，世茂集团（0813.HK）跌27.05%，易居企业控股（2048.HK）跌21.74%，融创中国（1918.HK）跌21.09%，佳兆业集团（1638.HK）跌10.16%，

中泰国际此前提醒称，要注意当前极高斜率的暴力拉升不可持续。随着恒生指数上升至接近2023年1月初的高点，叠加短期估值修复已非常充分，预计港股的波动性将会显著增强，不排除有高位获利回吐压力。展望后市，中信建投证券认为，港股估值表现出较充足的上行空间。后市配置方面，港股科技互联网板块在盈利上明显修复、估值上受益于分红回购潮、流动性上受益于外资的青睐，因此最值得关注。

中泰国际在10月3日早报中指出，当前极高斜率的暴力拉升是不可持续，恒指波幅指数大升25.5%，创超过一年高位。过往恒指波幅指数伴随恒生指数大升的阶段仅有2015年4月及2018年1月底。随着恒生指数上升至接近2023年1月初的高点，叠加短期估值修复已非常充分，预计港股的波动性将会显著增强，不排除有高位获利回吐压力。

本轮中国资产上涨行情能否延续？

华泰证券认为，从增量资金看，首先是全球外资回补效应。据估算，截至二季度末，全球前二十大资管机构（包含共同基金/对冲基金/信托等）权益组合中，中资股的占比1.3%，较MSCIACWI中国基准权重低配1.9pct；若预期改善下，外资对中国的配置力度回到一季度水平（低配1.7pct），或带来头部资管机构约170亿美元的净流入；若回到2018年—2020年中枢水平（低配0.5pct），或带来约1000亿美元净流入。其次，存量空头平仓效应。尽管9月以来港股空头交易占比已处历史较低水平，但全市场未平仓卖空股数尚未明显回落，存量空头平仓力量尚未充分释放。

市场研究机构DataTrekResearch表示，如果以历史作为参考，这轮涨势可能还有很大空间。该机构称，若在100天的时间范围内比较iShares安硕中国大盘股ETF(FXI)和SPDR标普500指数ETFTrust(SPY)的相对表现，在2009年、2015年和2023年等这些有正面政策转变的时间里，中资股票领先美股超过30个百分点，而目前只领先13个百分点。