中海油国内老油田开采年限

中海油渤海埕北油田1985年投产，设计开采年限15年，经过精细挖潜，滚动扩边，2012年逆转产量递减趋势，年产油量重上40万吨，2019年在第二轮增产措施下产量达到52万吨，如今正在采取第三次增产措施，原油产量将上新台阶。目前开采年限已达39年，远超15年的设计采收期，未来还将开采多年，主要原因是采收率比原设计大幅提升，可采储量增加，滚动扩边周边又发现新的储量。

老的采油平台和配套管网等可以继续使用，对应的油气资产按产量计提折旧后残值已很少了。

这和长江电力的大坝实际使用年限远大于设计折旧年限很像。

老油田延长开采期还可推迟油田弃置时间，推迟弃置费的使用。

2024年上半年，中海油国内非流动资产3992亿元，对应利润649亿元，年化利润约1250亿元，国内非流动资产投资回报率约31.3%，扣除在建油气田和已探明未证实储量油气资产后，实际在产油气田对应的非流动资产约3992乘75%等于2994亿元，在产油气资产（非流动资产）投资回报率约1250除2994等于41.8%。

国内在产油气资产投资回报率高达40%以上的主要原因就是老油气田采收率大幅增加，开采年限大幅延长，老油气田已完成折旧计提，残值很低。

和陆上油气田比较，海上油气田一次性投资巨大，主要花费就是采油平台和配套管网等设施建设，这些设施都是按设计产量计提折旧，可采储量的大幅提高和开采期由15年增至40 －50多年，使得海上老油气田全生命周期的盈利能力和自由现金流远高于原设计盈利能力和自由现金流水平。

中海油以国内海上油气开采为主，由于以上特点，其年报pv-10证实储量折现值是低估的。