最近，我们注意到A股市场资金持续流出，即便国家耐心资本长期增仓也未能阻止这一趋势。这种现象让人深思，今天我们就从A股估值的角度来探讨一下。
首先，我们不能仅仅凭借上证指数的市盈率来判断现在的A股是否比2008年的1664点更低估。因为估值不仅取决于当前的成长性，还受到未来预期的影响。如今的上市公司成长性相较于2008年已经呈现出系统性下降的趋势。
其次，如果我们从多个估值指标来看，现在的A股市场真实估值其实已经比2008年的1664点更高。这主要是因为现在GDP增长率已经系统性的下降，导致上市公司盈利尤其是上证指数里权重股盈利的系统性下降。同时，银行和石油等权重股的估值再也无法回到过去的高点，哪怕是2008年最低点时的估值也无法复制。
所以，我们不能把2008年的1664点作为一个可靠的参考指标。就像一位智者所说：“一切都会过去，而一切都不会再回去。” 2008年的1664点的估值，已经成为过去式，不能简单地拿来与现在进行比较。
再来看市净率中位数这个指标，我们可以发现现在的市净率中位数为1.77倍，小幅高于2008年的1.62倍。这说明现在的A股市场整体估值水平其实是在上升。虽然这并不意味着A股一定比过去更贵，但至少表明市场情绪和预期在发生变化。
总的来说，A股市场的估值迷思需要我们从多个角度去理解和看待。在这个过程中，我们需要关注市场情绪、公司业绩、政策环境等多个因素，才能得出相对客观的结论。而对于投资者来说，保持理性和耐心，才能在市场的波动中找到适合自己的投资机会。
在这个变化莫测的市场中，我们不能一味地追求低估值，而忽视了公司的基本面和未来的成长性。投资是一场长跑，我们需要有足够的耐心和智慧去面对这个变化无常的市场。愿我们都能在这个市场中，找到属于自己的那一片蓝天！
