A股市场白酒股集体下跌，其中，贵州茅台跌2.5%至1271元，创2022年10月以来新低；贵州茅台年内累跌超24%，市值跌破1.6万亿元，跌至A股第4位。今日酒价数据显示，9月18日，2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价为2500元/瓶，较昨日持平；2024年飞天(散)53度/500ml价格报2365元/瓶，较昨日下跌15元。
在业内看来，近期飞天茅台市场价格旺季下跌，市场反馈需求不旺，市场对其转型发展前景有所担忧。近期虽然是中秋旺季，但受到市场供货放大、消费不及预期，以及渠道对未来酒价波动的担忧等因素影响，飞天茅台酒的市场价格也出现了持续回落。
近日在贵州茅台2024半年度业绩说明会上，针对近期自媒体对茅台酒价格波动现象的炒作，投资者们纷纷提出关切。对此，茅台董事长张德芹回应称：“市场情况整体较为稳定。”他进一步表示，茅台高度重视市场情况，我们深入各省区开展市场调研，召开各省区市场工作会，与经销商、电商、团购、省区自营等渠道代表深度座谈交流，持续完善既系统、又协同的战略战术体系。以此确保茅台稳健前行。
谈及贵州茅台酒类产品的毛利率变化，张德芹提供了详实的数据分析：“2024年上半年，茅台酒毛利率同比增加0.04%，系列酒毛利率同比增加0.75%，系列酒占酒类收入比16.09%，较上年同期增加1.56个百分点。”张德芹称，系列酒在产品结构中的占比提升，相应地对整体酒类产品的毛利率产生了一定的稀释效应。然而，这并不影响茅台整体业绩的稳健增长，反而彰显了其多元化发展的战略成效。
根据国泰君安证券的数据，白酒行业8-9月销量环比虽有回暖，但同比需求仍显疲弱，价格端承受较大压力。除茅台、五粮液外，多数酒企在销售上采取了放宽价格体系和加大促销费用的策略。国信证券则指出，中秋前夕渠道备货不积极，消费氛围弱于去年，礼品类商品如高端白酒销售下滑，中档白酒表现相对较好，但各区域动销均承受压力。
近年来公募基金对贵州茅台的持股比例下降幅度并不大，但从部分明星基金经理的减仓态度可以看出，专业资金对贵州茅台后市的看法出现了分歧。有基金经理选择清仓贵州茅台甚至整个白酒板块，还有基金经理依旧坚定看好高端消费板块并选择逆势加仓。
但在持续震荡的交易日里，也有部分基金产品选择逆势增持贵州茅台。易方达长期价值二季度内增持13.68万股贵州茅台，将其买至第四大重仓股，叠加第二大重仓股五粮液三季度内表现同样不佳，受此拖累，该基金下半年以来跌幅超过了15%。此外，交银新成长也增持8.98万股，将茅台买至第二大重仓股；圆信永丰兴诺一年持有、圆信永丰优加生活、前海开源沪港深优势精选等产品二季度均有加仓，这部分基金二季度以来均有超过10%的净值跌幅。
本文源自：金融界
