一、有关于兼并重组的分享回顾（还有部分重点公司写了深度报告分析，后续具备资产注入后实现估值大幅增长的预期的公司，目标实现超过200cm以上的空间，在此就不公布了。）
较早之前就分享了有关于兼并重组的内容，也在圈子里面做了一些深度的分析说明。
二、下周参考的几个方向
1）兼并重组（及股权收购后潜在的资产注入）
以国有企业改革为起起点，以民营企业股权收购及资产注入为后续。
国有企业在经济建设中的作用将进一步强化，央国企的核心竞争力也有希望在本轮国企改革中进一步增强，我们认为上市国有企业具有较强投资价值，原因有三:(Q4往往是国央企改革时间窗)
其一新一轮并购重组将以提高核心竞争力和增强核心功能为目标逐步开展。
其二国有上市公司市值管理要求有望进一步加强。
其三国企在经济新旧动能转换中发挥引领作用，收入和利润的确定性更强。
事件:
9.8-盐湖股份:控股股东签署合作总协议公司控制权拟变更
9.8-合肥城建:拟收购安徽公共资源交易集团100%股权9月9日起停牌
9.5-国泰君安:拟吸收合并海通证券股票停牌
9.2-中国船舶:正在筹划吸收合并中国重工股票明起停牌
9.1-保变电气:控股股东筹划重大事项或将导致公司控股股东发生变更
总结：关于兼并重组方面我们分享三类模式后续参考的机会
1、民企股权转让给国企（也包括地方），后续国企有资产注入预期的（这个过程中存在两种预期，第一种是溢价收购，而当前股价低于收购价，同时后续资产注入时间确定了，特别是目前持续亏损达到3年了，资产注入就迫在眉睫）；比如准油股份等
2、民企股权被行业龙头收购（后续行业龙头存在资产注入的预期或者借壳上市的预期）；比如双成药业等
3、国企改革因为行业发展的需要采取证券证券化（资产注入）或者说同一控股股东产业兼并带来一定的溢价效应。比如保变电气等
备注：上周300家活跃国企小盘股有30家涨停（占比10%），上涨家数达到160家，比重超过50%，说明了
2）AI服务器（算力）产业链
9月10日，据theinformation 报道，OpenAI专注于推理的人工智能模型草莓将比预期到来更早，OpenAI计划在未来两周内将其草莓模型作为ChatGPT服务的一部分发布。（7月11日，据彭博社报道，OpenAI认为其技术在通往AGI的道路上正在接近第五级的第二级(Google DeepMind曾提出一个由五个递增级别的AI框架，其中第1级为聊天机器人，具有对话语言的AI，第2级为推理者，具有人类水平的问题解决能力)，我们认为“草莓”项目可能是帮助OpenAI实现第二级AI的关键。）
当前AI的应用场景创新受限于底层模型能力，若草莓模型相比GPT-4在推理能力上有重大突破，有望推动AI在各领域应用的落地。
OpenAI，计划以1500亿美元估值筹集65亿美元，上一轮估值不到1000亿美元。OpenAI融资节奏加快和高估值，有利于全球AI产业加速推进。2025年OpenAI年化收入【ARR]将跨过【100亿美元]大关。对于OpenAI商业模式，不应静态看当期收入和净利润，而是动态视角(一年/两年/甚至三年后)的ARR和成本(每年单位算力成本降90%)
事件——
1）9/13-9/15光博会 本届深圳光博会将展示1.6T光模块的相关产品，包括旭创的1.6T OSFP demo和华工正源的1.6TDR8光模块。硅光和LPO模块的渗透是2025年光通信发展的重要趋势。多家厂商将在展会上展示1.6T光模块产品，显示出该技术的快速成熟。
2）9.27号河南郑州中国算力大会。
3 ) 10.1号 open ai开发者大会
4)1.6T光模块预计将于今年四季度左右开始批量出货，并且明年一季度正式大规模上市。
总结：AI服务器（算力）映射产业链整体机会有望迎来机会（CPO/PCB/服务器/高速铜缆连接器/国产算力芯片等）
3）估计黄金突破2600美元
前因：9月19日凌晨美联储9月议息会议出结果，目前100%概率要降息，只是降多少有分歧。据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为67%，降息50个基点的概率为33%。美联储9月降息将正式开启海外降息周期。
说明：复盘前六轮降息周期，在首次降息后100个交易日，黄金上涨的概率最高，且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后，黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%，其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益，小概率获取较大收益，是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关，在不发生严重经济危机的情况下，标普500在首次降息后100个交易日内均上涨。原油虽然上涨概率较高，但赔率表现不佳，但最近两轮首次降息后，原油均有10%以上的上涨。
总结：国内金矿企业预计有望充分受益，近阶段黄金概念整体调整幅度超过20%以上，整体短期预计会有一定的回升的预期。
4）华为全连接大会
华为全联接大会将于9月19日在上海举行，以“共赢行业智能化”为主题。
目前华为产业链有所退潮，主要是受到海思全连接大会的影响，整体当前鸿蒙为重心。
