??心动公司：烈火烹油还能持续多久？

?? 《心动小镇》+《出发吧麦芬》+《铃兰之剑》，三个重磅游戏加持，心动今年的业绩注定不会太差??。 具体看上半年的业绩，虽然游戏、TapTap 广告收入稍有 miss，但由于自研游戏利润率更高，再加上比预期更苛刻的研发人员?????♀?优化，抵消了 8 月全球发行的《铃兰之剑》营销前置导致的销售费用大增，最终使得心动在盈利表现上更加亮眼。 ?? 展望未来，业绩仍依赖产品周期，尤其是自研游戏的表现。在缺乏明确的 2025 年增长预期下和明年较为薄弱的pipeline背景下，市场对其未来的表现需保持审慎态度。 【新游戏上线表现优异，推动收入增长】 ?? 上半年，心动通过《出发吧麦芬》和《铃兰之剑》等自研游戏带动了收入增长。下半年，心动游戏的增量将主要依赖《心动小镇》《出发吧麦芬》国服和《铃兰之剑》海外版，这些新作将带来显著的收入增量。尤其是《心动小镇》作为大DAU游戏，不仅有望带动游戏收入，还能通过提升用户活跃度促进 TapTap 的流量增长。 【自研高毛利与人员精简，推动利润提升】 ?? 心动上半年实现净利润大幅增长，主要得益于自研游戏的成功，减少外部分成，同时通过服务器优化和裁员实现降本增效，推动利润提升。尽管营销费用有所增加，但预计下半年将回归正常水平。TapTap的用户增长和广告收入预计也会在下半年实现同步提升，展现出公司在长期规划上的稳健布局。