蛮久以前分享过卖方研究篇，这一期聊聊我对买方研究的理解
1??搞清楚事实在发生什么
卖方可以拉出一系列的统计数据，然后画图去讲故事
而买方研究员需要摸清楚事实，推演供需格局的变化路径，最终目的是要帮pm赚钱的，而不是沉浸在自己的主观believes里面讲故事
?统计数据≠事实：数据因为口径的不同，都可能是失真的。如果你真的去跟数据提供商了解一下数据是怎么得来的，做点一手草根调研，对于数据的理解会更上一个台阶
?因此，买方最基本的工作，需要搞清楚各种数据点是怎么统计出来的，去cross check各种数据，以尽可能客观的描绘出事实
2??权衡风险和收益
搞清楚事实后，买方研究员还需要更进一步思考交易层面：
?目前我们的预测有多大的downside？如果我们错了，可能性有多大？市场现在price in了多少？
?市场没有100%确定性的机会，能做的只有权衡风险和收益
3??类比思维
买方研究员覆盖面通常比卖方广得多（我见过一个人覆盖200多个票、多个sector的，也仍然得心应手），我觉得这是需要很强的类比思维的，看到不同生意模式的本质，否则肯定会被海量的信息（噪音）overwhelmed
?比如前不久，买方朋友问我BTC miner的业务模式，我们发现BTC miner跟metals mining模式是一样的，因此分析起来也容易了很多
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