转自：中环狙击手
今年，对做成长股的基金经理来说，又是非常艰难的一年。虽然近期神秘力量多次出手，把大盘拉起，大部分人的心应该都还是悬着的。尽管市场波动和经济环境的变化带来了挑战，但2024年也蕴含着新的机遇。随着基金中报的陆续公布，从各家基金公司在中报上传递出的信息来看，尽管外部环境存在诸多不确定性，但得益于政策利好、经济复苏的多重因素的不断累积，大家仍对A股市场的回暖潜力持乐观态度，多个细分领域的长期投资价值值得期待。具体的，我们来选择其中的几位代表，看看这些成长股老司机们，到底是怎么想的：
首先是年纪最大的睿远基金的傅老师：
展望下半年，社会总需求不容乐观，只有当真正摆脱年初以来的价格低位时，企业盈利或迎来实质性改善。我们需要密切关注，当上半年海外补库存带来的增长告一段落时，出口需求下降对出口型企业的经营影响。上半年，A股市场依旧处于调整阶段，个别红利板块的估值得到一定修复，但大多数板块仍处于偏低水平，相比2021年的行情高点，板块估值的风险释放或许也较为充分了。...本基金成立以来，我们一直秉持着“选择具有核心竞争优势、行业竞争格局好、增长确定性高以及公司治理规范”的理念去搭建组合，今后这一风格也会得到延续......增加了光伏设备公司以及肝病类药品和器械公司的持有数量。同期，我们在电子行业增加了“新面孔”，主要考虑公司存量大单品上半年较高的出货增长以及新品AI+AR眼镜的增长空间...
好像确实还是在成长股里面坚持，也并没有完全躺平，虽然业绩不尽如人意。
再看另一位知名的成长股选手宏利基金的王鹏：
我们判断未来市场的投资机会在于以下几个行业：一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善；苹果入局带来端侧加速。二、国内外电网设备需求旺盛，且有望在未来很长一段时间延续。三、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四、利率下行阶段高股息的投资价值可能会延续。
好像把今年以来炙手可热的品种都点了一遍，基本上就是杠铃策略。
作为拥有多年公募投资经验的“老将”，中欧基金权益专户投委会主席王培在最新披露的基金半年报中，阐述了对“新周期”下产业驱动力变化的理解以及如何把握本轮投资主线。
展望未来，整个A股的价值类相关资产依然是相对首选。成长性投资机会逐步由简单增长向高质量增长转移，机会也越来越重新偏向于龙头公司和具备竞争优势的企业。随着近年来简单扩产和盲目扩张带来的负面影响开始逐步侵蚀企业自身，企业将有发展精细化管理的内在驱动，而这种企业管理质量的提升具备强价值，也是未来能够迈过周期的必备条件。
组合配置思路上，将继续沿着发现价值的思路寻找本轮市场主线，选股标准也会更加苛刻。随着近几年PB/ROE的评价体系开始更为有效，价值主导的定价是行业和个股选择的称重机，也主导本基金的配置和研究方向。
在具体寻找新一批核心资产的过程中，王培在中欧基金中期策略会上概括了重点关注的六大资产方向，分别是具有成长性的价值型资产、高分红相关的价值型资产、自然资源型的价值型资产、科技主题类的成长型资产、出清反转类资产，以及具有全球竞争力的企业等。
综上，其实大部分优秀的成长股基金经理们并没有躺平，大家看好的方向相对来说也比较一致，虽然目前风格逆风，但随着政策的逐步实施和经济的逐步复苏，市场信心将得到提振，为成长股投资创造有利条件，通过深入分析和积极调整策略，我们仍然会寻找到投资机会，并对未来市场保持谨慎乐观的态度。
注：基金有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。
（转自：中环狙击手）
转载此文是出于传递更多信息目的。若来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请与本站联系，我们将及时更正、删除、谢谢。
https://www.414w.com/read/1211329.html
