美联储9月份将开启降息周期，预估2024年年内，美联储预估降息1-2次，下调幅度为25-50个基点。2025年预估降息4-5次，下调150-200个基点。新一轮美元降息对美国经济有何影响？美元降息对全球经济有何影响？美元降息对中国经济有何影响？
以下是从多个维度对这两种影响的分析：
一、降息节奏的预估
决定美联储加息和降息的最重要的经济指标，一是通胀，二是失业率。
通胀太高，美联储加息，用高利率压抑借款人减少借款，抑制需求，使得需求与不足的供给趋于平衡。当就业和通胀太低时，它将降息，激励借款人通过增加信贷更快地消费和投资，通过增加消费来与过剩的供给趋于平衡。
从美联储的利率跟踪工具CME FedWatch来观察，8月份，押注2024年9月份降息的概率已经增加到100%，降息0.25%的概率为69.5%，降息0.5%的概率为30.5%。9月上旬，押注9月份降息0.25%的概率增加到85%，降息0.5%的概率下降到15%。2024年年内，美联储预估降息1-2次，下调幅度为25-50个基点。2025年预估降息4-5次，下调150-200个基点。到2025年底，美元政策利率将从目前的5.25%-5.5%下调至最低2.75%-3%，最高3.5%-3.75%。
所以，无论从哪个角度评估，9月中旬美联储降息已成定局。
二、对全球经济的影响
汇率变动与国际贸易：美元降息往往导致美元相对贬值，这会使美国出口商品在国际市场上价格更具竞争力，促进美国出口。对于其他国家而言，尤其是依赖对美出口的国家，可能会面临出口难度增加、贸易平衡受影响的挑战。
国际资本流动：降息可能促使资金从美国流出，寻求更高回报率的投资机会。新兴市场如中国等往往会成为这些资金的流入地，推动当地资产价格上涨，包括股票市场和房地产市场。但同时，这也可能带来资产泡沫和金融不稳定的风险。
全球债务与金融市场：许多国家和企业以美元计价发行债务，美元降息将减轻这些债务的负担，降低违约风险，有助于稳定全球金融市场。
经济增长与投资：低利率环境降低了企业的融资成本，鼓励投资和扩张，从而推动全球经济活动增长。
三、对中国经济的影响
汇率变动与出口竞争力：美元降息导致美元贬值，人民币相对升值，这会降低中国商品在国际市场上的价格竞争力，对出口企业造成一定压力。然而，人民币升值也有利于中国进口成本的降低，提升国内消费者的购买力，特别是在大宗商品进口方面。
资本流动与金融市场：中国作为新兴市场的重要代表，可能会吸引更多的外资流入，推动经济增长。但同时，这也可能增加中国金融市场的波动性，需要相关部门加强监管，确保金融稳定。
货币政策调整：面对美元降息带来的外部冲击，中国人民银行可能需要调整货币政策以维持经济稳定增长。降息为中国货币政策提供了更多的调整空间，使得央行可以更加灵活地运用各种政策工具来应对经济挑战。
房地产市场：全球资本市场的流动性增加可能导致更多的国际资本流入中国房地产市场，寻求更高的回报率。这可能为中国房地产市场带来一定程度的流动性和投资机会，但也可能增加市场竞争，导致价格上涨。中国政府需采取严格的房地产调控政策，以遏制房价过快上涨和防止市场泡沫。
股市影响：全球资本在寻求更高收益的过程中，可能会将目光投向A股市场，从而推动股市资金流入，提升A股市场的整体估值水平。特别是高负债行业如房地产、基建等可能因融资成本降低而受益；同时，出口导向型企业也可能因美元贬值而提升出口竞争力，进而利好其业绩表现。
通货膨胀与物价：美元降息可能导致全球大宗商品价格上涨，进而引发中国国内的输入性通货膨胀压力。然而，这种影响需要综合考虑多种因素，包括中国经济的内生增长动力、货币政策的调控效果等。
综上所述，新一轮美元降息对全球和中国经济都将产生复杂而深远的影响。各国政府和央行需要密切关注国际经济环境的变化，灵活调整货币政策和财政政策，以应对可能出现的各种挑战和机遇。
