3月份国内废钢市场虽处于传统旺季，但价格反弹略显乏力。受下游需求低迷影响，国内各区域废钢价格出现不同程度下跌，但整体下行趋势明显。3月初大型加工基地陆续复工，市场复苏，但高预期回归弱现实，基本面无向好迹象，整体震荡走弱。然供需博弈再次拉开，预计4月份国内废钢市场震荡偏弱运行。
一、市场回顾：三月份废钢市场价格震荡趋弱运行
3月份国内废钢价格震荡走低。月初沙钢领先市场宽幅下调废钢采购价格，多数钢企跟调，钢企端对于废钢压价来缩减成本意愿较为强烈。月中黑色系期螺继续走跌，现货价格跟跌，市场悲观情绪蔓延，成材成交不畅，负反馈至原料端，废钢价格走弱。3月下旬，钢材期现货回暖探涨，带动现货价格回升，废钢价格小幅反弹，但因需求持续性证伪，价格迅速回落。整体来看，3月份国内大多数基地、货场收货量不同程度的减少，基地库存普遍处于偏低水平。操作上仍以快进快出为主，降低市场风险。
兰格钢铁网监测数据显示，截至3月29日，兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2371元/吨（吨价，下同），较上月同期下跌240元；其中重废品种综合基准价格指数为2348元，较上月同期下跌238元；破碎料品种综合基准价格指数为2394元，较上月同期下跌243元。分区域来看，唐山地区以重废6个厚为例（同下）市场价格2470元，较上月末下调230元；张家港市场价格2495元，较上月末下调150元（详见图1）。从数据上来看，3月份国内废钢市场下行趋势明显。正值“金三”旺季但下游成材端需求释放不足，导致钢厂生产积极性不佳，抑制废钢价格上行空间。
图1 废钢市场价格走势图
二、消耗及库存：废钢到货量与消耗量基本持平
3月份市场预期较高，但预期落空，市场交投情况偏弱。目前国内钢企端废钢到货量尚可，但较往年旺季同期仍偏弱。依照目前的市场形势，当前各钢企生产计划按部就班，到货量基本与日耗持平；电弧炉钢企3月份开工虽有回升，但因成本等原因采取减产、错峰生产，废钢消耗量整体呈下降态势。从库存方面来看，整体废钢库存目前降幅有限，叠加钢厂利润不佳及铁水价格下行幅度高于废钢下跌幅度，对废钢消耗量带来一定冲击，废钢累库，因此钢厂对废钢补库的需求偏低。
综合来看，市场对4月份预期偏空，备库水平较往年均有所下降。受废钢价格连续跌价影响，基地、贸易商对后市看法偏悲观，收货积极性减弱，多维持轻库存运行，快进快出操作为主。预计4月份钢厂的废钢库存伴随下游需求好转有小幅下降。
表1 250家钢企废钢库存及日耗情况
三、价格对比：铁废价差扩大，废钢性价比优势下降明显
兰格钢铁网监测数据显示，截至3月29日，江苏地区钢厂铁水成本2664元（不含税），张家港重废价格2495元（不含税），铁水比废钢价格低15元（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值）。
从图2可以看出来，废钢优势下降明显，焦炭连续提降七轮，铁水成本下移，废钢性价比优势减弱，当前电弧炉钢企以及长流程钢厂复工复产基本完成，废钢需求预期增量有限，对废钢价格支撑不足。
图2 华东地区铁废价差
四、流程对比：长流程钢企利润微薄，短流程钢企处于亏损状态
结合数据我们可以看出（详见图3），3月份全国大部分钢企下调采购价格为主。利润方面，长流程钢厂利润微薄，在成本线徘徊，勉强维持正常生产；短流程钢厂利润由之前的倒挂亏损、小幅上升但依旧亏损，利润有修复现象，但受制于盈利率生产对废钢需求支撑无太大起色。叠加铁废差继续扩大，钢厂用废意愿降低。4月份若下游需求无大幅反弹空间，废钢需求抬升高度依旧有限。
兰格钢铁网监测数据显示，截至3月28日，全国201家生产企业中有86家钢厂共计133座高炉停产，总容积为144028立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为73.69%，较上月降低1.53个百分点。 截至3月28日，全国76家电弧炉企业平均开工率为69.78%，月环比增加37.32个百分点。平均产能利用率54.83%，月环比增加25.15个百分点。
图3华东地区长短流程用废利润变化
五、政策端：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》
3月份，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。方案提出，到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%。为实现这一目标，提出“支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动”、“开设线上线下家电以旧换新专区，对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠”、“加快实施家电售后服务提升行动”等具体举措。
在中国消费市场中，家电消费是个“大块头”。商务部数据显示，2023年，中国主要品类家电保有量超过30亿台，每百户居民拥有空调、冰箱、电视均超百台。可以说，激发家电消费的更大活力，是扩大消费的一个有力抓手。
随着市场不断发展，中国家电市场已从“增量时代”进入“增量和存量并重时代”。相当一部分比例的消费者购买家电，不是“从无到有”式地添置新产品，而是“从有到优”式地用新产品替代老产品，属于更新型消费。推动家电以旧换新，不仅能释放潜在需求，也有利于节能降碳，还能减少一部分产品长时间使用而带来的安全隐患，可谓一举多得。
六、市场展望：预计四月份废钢市场承压下行
综合来看，最是一年春好处，3月份正值一年旺季，但钢材旺季未能如期而至，未能迎来开门红，致使市场心态受挫。废钢市场整体震荡趋弱运行。
从钢厂端来看，焦炭开始第七轮提降，成本方面废钢价格高于铁水，钢厂采废积极性减弱，压制废钢的反弹空间；基地方面，经过持续的市场跌价，部分基地、货场出货意愿不高；需求方面，3月份下游成品材需求虽有好转但反弹空间仍然有限，对废钢支撑力度不足。总之下游需求是主导产业链价格的关键，可持续性及反弹高度需时间验证。综合因素分析，预计4月份废钢市场承压下行。（兰格钢铁 刘颖）
