芝能汽车出品
长城汽车在国内的特点和风格是很鲜明的，2024年上半年表现出强劲的财务增长，在竞争激烈的汽车市场找到自己的一条路。
上半年营收达914.29亿元，同比大增30.67%，净利润更是大幅增长419.99%，达到70.79亿元，反映了长城汽车在多方面的战略布局及市场表现的成功，我们具体还是围绕这些参数来做一些梳理和解读。
长城汽车2024年上半年财报中的核心财务参数：
● 营收：914.29亿元，同比增长30.67%（2023年上半年：699.7亿元）。
● 净利润：70.79亿元，同比增长419.99%（2023年上半年：13.61亿元）。
● 扣非后净利润：56.51亿元，同比增长654.04%（2023年上半年：7.49亿元）。
● 毛利率为20.74%，同比增加了3.89个百分点。
Part 1
销量分布
长城汽车现在提出了“长期主义”战略，体现在智能新能源、经营理念、全球化发展等多个维度，尤其是生态出海的探索，对大周期挑战的战略耐心和远见。从销量结构来看：
● 销售55.49万辆，同比增长6.95%；
● 新能源车型销售12.98万辆，同比增长44.89%；
● 海外销售19.98万辆，同比增长62.09%，占比为36%。
◎ 长城汽车营收914.29亿元，同比增长30.67%，连续4年增长；
◎ 净利润70.79亿元，同比增长419.99%；
◎扣非归母净利润56.51亿元，同比增长654.04%；
◎毛利润189.62亿元，同比增长60.82%，
◎ 单车平均收入16.48万元，同比提升2.99万元，连续4年增长；
◎单车净利润1.28万元，同比提升1.01万元；
◎ 单车毛利润3.42万元，同比增长50.37%。
中国新能源汽车渗透率持续上升，从2020年的5.4%增长到2024年上半年的35.2%，在这个过程中长城的国内销量影响还是比较大的。
现在长城的上半年新能源汽车销量为13万台，占比23.4%。如果按照国内的35.5万的基数来算，在国内的渗透率快到36%左右了。
所以单车的16.5万的售价，和单车毛利润3.4万元，核心的办法是选择合适的产品组合和市场走向。
● 在越野SUV市场继续保持领先地位，旗下坦克品牌在国内累计销量已突破42万辆，特别是坦克300和坦克500等主力车型，占据了国内市场主要份额。
● 在皮卡市场的表现也尤为突出，长城皮卡在国内外市场继续保持强势地位，成为中国皮卡市场的主导品牌。
在这些领域，长城找到了核心的利基市场。
2024年上半年，长城汽车（Great Wall Motor，以下简称GWM）展示了其在全球汽车市场的强劲表现和战略布局。
凭借坚定的“长期主义”战略和全球化发展路径，GWM在新能源汽车（NEV）渗透率、出口市场扩展以及新产品推出等方面取得了显著的成绩。
本文将深度分析GWM的2024年中期业绩，解读其在中国和全球市场的表现及未来挑战。
2024年上半年，GWM的出口汽车销量到20万，通过优化“整车制造+供应链体系”的出海模式，逐渐在海外市场建立起全方位的研产销网络，覆盖欧洲、澳洲、非洲、中南美洲、东南亚和中东等170多个国家和地区。
Part 2
技术创新与合作伙伴关系
2024年，长城在技术创新方面是选择合适的方向，现在长城的核心是新能源四驱混动技术架构——Hi4技术体系，其衍生出的Hi4、Hi4性能版、Hi4-T三大技术序列。
这个战略就是围绕SUV会往四驱的模式走，围绕性能方向走，这是一个大的技术判断。
纯电产品呢，主要是围绕小车来进行的，在电池、电驱动、充电方面都有一些技术储备，当然这个领域竞争很激烈，长城目前的纯电产品并不是核心主力。
在全场景NOA（无高精地图全场景导航）方面取得重大突破，这套系统基于Orin-X的高算力域控平台打造，硬件方面，搭配1个激光雷达，3个毫米波雷达，11个高清摄像头，终于找到了往下迭代的钥匙。
总体来看，长城目前选择PHEV+智能化迭代的模式，做大车配合智能化方向努力。其实有点类似理想的路径，基于合理的成本来做高端化努力，特别是蓝山智能驾驶版本的推出，让长城开始在这条路上的尝试。
小结
长城汽车这家公司围绕自己的“长期主义”战略和全球化扩展路径，在残酷的中国市场找到出路。
