最近美国的经济数据有点儿摇摆不定，像是零售和PMI的数字时好时坏。这让人们开始猜测美联储可能要变动政策了。从去年底开始，市场就预计美联储今年3月就会开始降息，预期在2024年会降5到6次。不过，情况似乎又有了新的转变，现在看来降息可能要推到9月份，并且降息次数可能只有1到2次。
这种政策的变化，尤其是关于何时降息的问题，都可能会对美元的强势地位产生影响。那么，我们到底应该怎么看待这种变化呢？美元是不是真的会弱下来？
美联储官员“斥责”市场
最近美国经济政策的调整和全球贸易的紧张局势，让人感觉像是在玩一个大型的战略游戏。
咱们得先看看美联储的动作。5月份的CPI数据一出来，市场上就炒得沸沸扬扬，大家都期待美联储降息。
然而，到了6月的议息会议，美联储的点阵图只显示了年内1次降息的可能，这跟之前3月会议时预期的3次降息相比，明显是缩水了。
会议后鲍威尔的讲话还算是中性，没有给市场明确的方向，强调后续的政策调整还得看经济数据。这个态度让市场有点摸不着头脑。
更有意思的是，美联储的一些官员开始对市场的过度反应表示不满，甚至用了“斥责”这样的词，告诉大家不要催美联储急于降息。
看来这场“憋气游戏”还得继续。
但这些美国内部的小折腾和全球经济的大背景相比，就显得更加复杂。
全球贸易本来就压力山大，美国还在继续和中国进行经济脱钩，科技战也越打越烈，全球航运成本高昂，这一切都在抑制全球经济的增长。
现在全球经济都在等着看美国会怎么操作。美国参与国际贸易的份额其实不高，不到10%，但美元作为全球储备货币的地位却极其重要。
理论上，美国应该负责用美元帮助全球经济稳定发展，但现在的情况更像是美国只想通过发行美元来维护自己的经济利益，而不是真的参与到全球贸易合作中去。
这种做法就像是网络游戏中的一种套路。想象一下，如果有一个网络游戏，本来大家都是靠打怪积分，然后用积分交换装备，偶尔还能社交互动。
但美国这个游戏运营商，不仅自己不参与游戏，还经常搞点小动作，比如突然改变积分规则，或者用代币制度来限制玩家的行动，甚至抢走玩家的装备和积分。
长此以往，这个游戏肯定没人愿意玩了。现在全球经济就处在这样一个尴尬的局面。
美国为了维护美元的地位，不断采取各种策略：搅动俄乌冲突、在金融战场上对抗中国、在欧洲降息时抽走流动性、阻止资本流入中国市场，甚至还污名化竞争对手。
这些做法让美国看起来像是在一个无规则的游戏中，为了赢而不择手段。
美国率先憋不住了？
最近美国经济的一系列数据公布了，结果让人觉得有些复杂。看这些零售、PMI和失业救济人数的数据，真是让人摸不着头脑。
市场上的人都在猜，接下来美国经济到底会怎么样。同时，美元和美债的利率也是摇摆不定，大家都盯着将要发布的5月核心PCE通胀指标，这个数据可能会对市场有重大影响。
最近的美国经济数据有点儿让人摸不着头脑。5月的零售销售额同比增长只有0.1%，还没达到预估的0.3%，4月的数据甚至还被调整成了负0.2%。
这两个月的数据都显示出消费者的购买力不强。不过，到了6月情况似乎有所好转，PMI指数的数据显示，尽管经济扩张还是有压力，但也有可能重新获得动力。
至于就业市场，虽然新增求职人数超过了预期，但总体上劳动力市场还算稳定。
在这种情况下，美联储的态度就显得特别重要了。
最近，芝加哥联储和旧金山联储的两位主席古尔斯比和戴利都暗示了美联储的政策可能会有所转变。
他们都在关注经济和劳动力市场的下行风险，并表示如果通胀没有再次上升的迹象，美联储或许会重新考虑降息。
戴利还特别强调，政策调整必须依据情况来定。
如果通胀的下降速度比预期慢，那么保持现有的高利率是合适的；但如果通胀下降得快，或者劳动力市场的冷却程度超过了预期，那么降息就变得很有必要了。
美国经济目前处在一个微妙的平衡点上。数据好坏参半，让市场对未来充满了不确定性。美联储官员的讲话似乎也反映了这种不确定性，他们的态度变得更加谨慎和灵活。
在这种情况下，市场的每一次反应都可能影响到整个金融战略的走向。美国是否真的“憋不住了”？还是只是在策略上做出调整？
强美元或将结束
美国经济和金融市场的走向真是让人琢磨不透，一个接一个的变化太快，让人应接不暇。美联储的官员们言论也是一会儿鹰派一会儿鸽派，市场的反应也是起起伏伏。
曾几何时，美联储诸多要员仍坚定地强调在慎重考虑是否应进行降息措施之际，需等待更为确切的通货膨胀逐步趋缓信号。
他们始终坚守借贷成本水平维持在二十年来的较高水准，显然并无匆忙降息之意。
然而近来，随着部分经济统计数据的逐一揭示，市场对于美国货币政策走向的预期亦悄然发生转变。
从债券市场的动态变化中，我们可以发现一些耐人寻味的现象。近期，美国国债收益率普遍呈现下滑态势，尤其是具有代表性的10年期美国国债收益率已累计下挫逾25个基本点。
这一显著回调反映出市场对于未来经济发展前景的忧虑情绪，同时也彰显出投资者对于安全资产的热切追求。
虽然多位联储理事会成员发表强硬立场，但美国经济数据疲弱已足以使国债价格反弹。若联储内的鸽派观点增多，债券市场反弹力度将进一步增强。
目前市场预计联储将于未来两年度各降息两次，分别于今年9月及12月执行。
倘若这一预期最终成为现实，大批量的美元资金极有可能逐渐撤离美国，转而流向其他经济体以寻求更为丰富的投资机遇。
这种资金跨国界流动的现象很可能导致全球经济格局产生深刻变化，同时对美国本土经济构成严峻挑战。
想象一下，如果美元资金大规模流出，那么美国国内的“万物皆涨”的局面可能就难以持续了。这种情况下，美国的工资如何维持？国债的压力又该如何转嫁？
看起来，现在的债务几乎都是美国本土消化，这相当于把通胀的负担转嫁给了美国的家庭。
这种做法虽然可以暂时维持现状，但长远来看，这是不可持续的。美国可能需要依靠高额的铸币税来对冲这种影响，但这又是另一种形式的负担。
不仅如此，这轮金融战并不仅仅是为了对抗中国或其他对手，更多的是为了确保内部的金融体系在暂时不会崩溃。
现在美国的商业银行和商业地产都在承受巨大的压力，连日本这样的大买家也受到了影响。
这种复杂的金融环境，可能让关注这些动向的人如普京等感到一丝满足，因为这显示出美国金融体系的脆弱性。但这种情况如果持续下去，美国和全球经济可能都将面临更大的危机。
看来，现在的金融市场就像一场大型的棋局，各方都在观察、等待，试图找到最佳的时机。而我们普通人，也只能尽量理解这些复杂的金融操作，看看它们会如何影响我们的生活和未来。
《口风变了？美联储内部终于传出明确“鸽声” 美债多头磨刀霍霍》财联社
