8家知名投资机构“深扎”氢能

氢能行业是一个备受资本关注的行业。前段时间高工氢电平台梳理了中石化资本（戳此查看）及另外10家国有资本投资公司（戳此查看）投资氢能企业概况，本文再梳理出8家知名民营投资机构投资氢能概况。

整体来看，投资机构会对国内外氢能竞争格局、产业链各环节进行深入研究，选出技术迭代快、科技壁垒高、适合民营资本进入的环节，投资具有独特性、领先性的企业。

一些深耕氢能赛道的投资机构，还会发挥资本运作优势，持续关注企业发展，帮助被投企业进行资本运作规划，而对一些管理待完善，特别是稍早期的项目，在公司治理结构、财务健全等方面提供咨询帮助；积累较多产业资源后，也会从技术合作、客户拓展等方面串联赋能氢能企业。更多详情如下： 水木易德 2013年底，水木易德投资正式成立。在2015年，基于清华工研院的平台视野，水木易德看到氢能源作为可再生能源转型中不可或缺的二次能源具有广阔应用空间，必将在新能源时代大有可为，开始全力投资氢能，在当年果断投资了亿华通。

目前水木易德共管理着四只基金，其中氢能美元基金与全球氢能行业的早期创新巨头现代汽车集团共同管理，主要布局全球氢能产业链的核心技术；氢能人民币基金“水木氢源”由政府、多位原有LP以及产业企业出资。

水木易德基金总规模小而美，截至2023年底，约20多亿的AUM已累计出手40多个项目，氢能以及相关领域的项目更是占比过半，达到26个，完成了整条制氢链、绿氢供应链和交通链的布局；细分领域则覆盖了上游核心材料、中游的电堆、制氢工厂、氢气储存运输以及下游的交通工具、加氢站、运营平台等；投资与孵化了一批氢能龙头企业，除亿华通外，还有神力科技、重塑能源、骥翀氢能、大陆制氢、国富氢能、羚牛科技、海珀特、UAC…… 高瓴资本 ??高瓴资本是一家由?张磊于2005年创立的中国投资公司，专注于长期结构性价值投资和产业创新，覆盖?生命健康、?硬科技、消费与零售、?碳中和、?企业服务等领域。?高瓴资本的投资阶段包括早期风险投资、私募股权投资、上市公司投资以及并购投资等，投资理念强调深度研究和长期合作，重点关注具有强大竞争力、良好商业模式和清晰发展前景的企业。高瓴资本管理着超过650亿美元的资产，典型投资案例包括?京东、?腾讯、?百度、?百济神州、Zoom等知名企业。其还积极投资于绿色和可持续发展领域，致力于支持中国经济的绿色转型。

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氢能产业链主要由制氢、储运、加氢、用氢等几个核心环节构成，高瓴在氢能各个环节均有布局。今年8月，汉丞科技宣布完成超亿元B轮融资，国际能源及资源公司福德士河和高瓴创投成为其投资人，引发业界关注。其实在此之前，高瓴在氢能领域已“出手”6家企业：从今年2月出手的明阳氢能，到稍早前投资的阳光氢能，再到2023年9月下注的罗托布斯特（上海），持续加注的唐锋能源，以及拟上市的重塑能源、浙江蓝能。

可以看到，在每个环节中，高瓴均会寻找确定性需求更强，技术共识接近形成，且存在长期技术门槛和技术迭代空间，以及能够重塑竞争格局或者供应链节点的公司，进行投资布局。 顺为资本与小米投资 顺为资本由雷军和许达来创立于2011年，目前双币基金管理资本规模500亿人民币。出资人主要来自于主权基金、家族基金、母基金及大学基金会等全球顶级投资机构。

小米旗下投资渠道主要包括湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）及其控股股东湖北小米长江产业投资基金管理有限公司、天津金米投资合伙企业（有限合伙）、小米科技（武汉）有限公司，以及小米科技有限公司旗下公司People Better Limited等。

在氢能领域，顺为资本与小米投资至少投资了3家氢能企业。2024年8月，顺为资本宣布，完成对氨氢融合大功率内燃机研发企业“氢成绿动”的数千万元天使轮投资；2024年7月消息，隆深氢能完成A轮融资，投资方包括顺为资本、力合科创、小米集团、友阿股份、上海唯盛、长春汇泽投资；2022年，顺为资本参与了慕帆动力的Pre-A轮融资。慕帆动力专注于零碳氢能发电技术的研发与应用，其氢燃气轮机产品在分布式能源、数据中心、轨道交通等多个碳中和场景中展现出广阔的应用前景。 红杉中国 红杉中国由沈南鹏与红杉资本于2005年共同创办，目前管理资本规模超3000亿元，是专注于投资科技、医疗健康、消费三大领域的私募股权投资机构。自成立以来，红杉中国致力于发掘和培育创新和创业力量，在海内外投资了逾1500家企业。

红杉中国的投资如此卓越，与深厚的红杉资本底蕴密不可分。红杉资本于1972 年成立，是世界上最成功的风险投资公司之一。红杉资本管理资金规模超6060亿元，投出了苹果、谷歌、甲骨文、领英、恩科等一众巨头，是典型的全球性风险投资公司。

在氢能领域，红杉投资代表案例有：2023年1月，科润新材料完成了C轮融资，正是由红杉中国领投；2022年，重塑能源获得了包括红杉中国旗下红杉瀚辰在内的等多家机构超大额融资。

2024年4月，国内首个氢能产业投资联盟揭牌成立，将致力于为处于不同成长阶段的企业提供全周期赋能服务，进一步完善氢能及燃料电池“制储运加用”全产业链生态。该投资联盟由红杉中国、国绿投资、恒旭资本等几十家头部金融机构和氢能企业组成。 IDG资本 IDG资本是全球领先的投资机构，在风险投资、私募股权和产业发展领域均积累了丰富的投资经验，重点关注科技、先进制造/新能源、消费、大健康等领域，投资范围覆盖种子期、早期、成长期、并购期、公开市场等各个阶段，全周期陪伴创业者成长。多年来，IDG资本始终追求长期价值投资，与来自世界各地多样化的投资伙伴保持长期亲密的合作关系。

在新能源领域，IDG资本已经布局了近20年。2004年，IDG资本的新能源相关投资部门就已成立。2022年1月，IDG资本联合基金战略投资方香港中华煤气有限公司共同宣布，成立国内首支零碳科技投资基金， 基金总规模为100亿元，首期募资规模为50亿，将重点投资太阳能、风能、动力电池、储能、智能电网、氢能、碳交易及管理等零碳科技相关创新领域。另根据公开资料，近年来IDG资本陆续投资了重塑能源、捷氢科技、氢晨科技。 润土资本 早在2015年，氢能产业还处于早期拓荒阶段时，润土投资已经开始关注氢能产业，并始终保持着对产业的长期关注。润土投资的投资策略是“掐尖”，即“买头部”，主要源于在产业发展初期，投资机构需要规避风险，而头部企业则具备明显优势。在润土投资看来，这些头部企业的业务能力和财务表现能够满足投资机构对回报周期、整体收益、退出渠道的诉求。其代表性投资项目有国鸿氢能、亿华通、鸿基创能、东德实业等。 春阳资本 春阳资本成立于2014年，总部位于深圳，是一家专业股权投资机构。荣获“投中2021年度中国最具成长潜力私募股权投资机构TOP10”奖项、“2021-2022年风险投资十佳服务机构”、“融中2023年中国创业投资机构TOP100”。春阳资本拥有专业且经验丰富的经营管理团队，聚焦于“新能源+先进制造+医疗健康”三大赛道，针对氢能领域，完成了亿华通、重塑能源、东岳未来等项目的投资。 凯鼎投资 作为佛山本土创投机构，凯鼎投资自2012年“出道”以来，始终坚持“精品投资”的理念，行稳致远，截至2023年底，累计成立基金22只，累计投资项目13个，其中3个项目已顺利IPO上市，还有多家被投企业准备上市。

凯鼎投资以投资市场规模大、发展潜力大的行业龙头作为进入氢能领域的切入口，先成功卡位，再深耕、挖掘氢能产业链上下游细分产业，不断延伸投资面。近年来凯鼎投资在氢能领域进行了多笔投资，涵盖燃料电池系统、电堆、膜电极、PEM制氢等核心部件，如投资国鸿氢能、鸿基创能、重塑能源等。