9月2日，两轮车板块强势走高。截止发稿，星星科技涨近18%，新日股份涨停，爱玛科技、久祺股份、天能股份、九号公司、上海凤凰等跟涨。
消息面上，8月30日，商务部等5部门发布《推动电动自行车以旧换新实施方案》，这是国家首次出台电动自行车以旧换新政策。
政策利好不断
《推动电动自行车以旧换新实施方案》共提出四大重点任务。包括：增强电动自行车优质产品供给能力、严格电动自行车销售监管、开展电动自行车消费促进活动、加大以旧换新惠民支持力度。
其中具体提出，统筹将电动自行车以旧换新纳入“2024消费促进年”活动安排，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动，鼓励相关企业整合上下游资源，开设线上线下专区，便利广大群众以旧换新。
此外，《方案》还指出，对交回个人名下老旧电动自行车并换购电动自行车新车的消费者予以补贴，鼓励享受补贴的消费者购买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的合格电动自行车新车。
对交回老旧锂离子蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大补贴力度；支持电动自行车销售企业与生产企业、回收企业联合开展以旧换新，对消费者给予叠加优惠。
除此之外，云南省商务厅31日发布《2024年云南省电动自行车以旧换新补贴实施细则》。
《细则》明确，自2024年9月1日（含当日）至2024年12月31日（含当日），对个人消费者在云南省内交回（注销）个人名下老旧电动自行车并换购1辆电动自行车新车补贴500元。每交回（注销）1辆旧车并购买1辆新车可申请1次补贴，每人最多可申请4次补贴。
实际上，今年针对电动自行车的利好政策不仅包括以旧换新政策，还包含加强行业规范管理的政策。
4月25日，市场监管总局发布《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》，旨在提升电动自行车用锂离子蓄电池的质量安全水平。
4月30日，工信部等三部门联合印发《电动自行车行业规范条件》《电动自行车行业规范公告管理办法》，加强电动自行车行业管理。其中提出，鼓励企业或所属集团加大研发投入，针对消费者升级需求，发展轻量化、智能化、网联化电动自行车产品，开展北斗高精度定位推广应用。
8月22日，工信部公布第一批符合《电动自行车行业规范条件》企业名单，其中包括：爱玛、台铃、雅迪、绿源等品牌，旨在进一步对行业起到示范和引领作用。
行业有望进一步增长
我国是电动自行车生产、消费大国。根据中国自行车协会数据显示，2023年，全国电动自行车产量为4228万辆，社会保有量已达4亿辆，每5户家庭就拥有4辆电动自行车。
在市场规模和需求持续增长的背景下，电动自行车生产商的业绩也显示向好。
传统厂商爱玛科技2024年上半年实现营业收入105.91亿元，同比增长3.66%；归属于上市公司股东的净利润约为9.51亿元，同比增加6.24%。
绿源集团在2024年上半年的营收约为25.34亿元，同比增长3.2%；净利润约为6600万元，同比增长9.6%。
新势力品牌——九号公司在2024年上半年实现了营业收入66.66亿元，同比增长52.20%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.96亿元，同比增长167.82%。
此外，尽管新日股份在2024年上半年营业收入同比减少了15.35%，但归属于上市公司股东的净利润实现了增长，达到4995万元，同比增长了6.8%。
展望后市，随着更多产业利好政策出台，市场需求进一步释放，电动自行车行业有望迎来进一步增长。
海通证券认为，随着相关监管部门力度的提升、消费者安全意识的培养，相关以旧换新政策的出台又进一步助推消费者重视老旧电动自行车的更换，有望带动终端换新需求的释放。
开源证券表示，2024年电动两轮车行业62.1%的消费需求来自替换需求，且我国两轮电动车保有量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规模的旧车替换需求。另一方面，智能化技术创新为行业带来新的需求和用户。随着新国标修订，头部品牌凭借产品研发储备及合规经营方面优势，有望在格局优化中获得超额增长。
德邦证券预计，主要公司基本面好转在即，估值处于较低水平。短期来看，进入Q3旺季，基数效应影响减弱，龙头销售增长有望加速，基本面拐点或即将到来。中期来看，未来新国标推出叠加以旧换新政策将加速行业集中度向合规龙头企业提升。
