债市下跌怎么看, 怎么办?

兴韩行2024-08-29 09:12:36  133

近期债券市场出现一些波动,债券市场的变动必定要影响到债券基金和银行理财产品。特别是久期长的,信用相对下沉的就会跌得多一些。

对于投资人来说,理财净值化之后确实会受到市场利率波动的影响,这时候难免会让人有一些发慌。但因为债券本身是有票面利息的,只要发行方没有违约风险,债券一般在时间的累积下会逐步回归到向上趋势上来。

特别是短债基金由于久期比较短,对利率变化相对不明显,每次利率上行时回撤基本上很快就会被修复。而长期趋势是波动向上的。根据统计,短债基金在非债灾级别的回撤平均是-0.41%,平均下跌天数是24天,修复平均为44天。

看一下中证综合债全价指数的走势,其实感觉就会非常的明确,经历了大风大浪市场依然还是波动向上:

所以有几个结论:

1、债券市场波动是常态,但一般而言回撤有限而且未来可以通过票息修复;

2、基本面数据对债市仍然有很强的支撑,在通胀没有明显起色前,资金面会宽松,降息降准仍然可期,债券整体风险相对可控;

3、对于中长久期的债基,特别是网红的超长策略的债券品种可以适当规避一下风险。

那么如何应对债市波动,要不要卖出呢?

第一,对于闲钱而且不能承受较高风险的资金,可以考虑按兵不动。上文提到,短期产品一般波动后一两个月就可以回到水面上,长期产品,往往也会在一年左右净值就修复了。

第二,如果持有的一些“网红”债,也就是过往收益明显过高的产品,说明其风格会比较激进。也就是久期比较长,信用比较下沉,这样的产品调整往往比较大,可以考虑先撤出规避。

另,网红债在调整时也容易出现规模大幅的波动,很多投资者会大规模赎回,在流动性受到影响的时候,其实还是有较大压力的。

这样的债基一方面可以看看过往收益是不是特别激进(前十分之一),一方面可以关注一下机构投资者的占比(占比高不是好事)。

第三,可以适当多元化配置

债券跟股市往往呈现跷跷板效应,与黄金和海外市场相关性也比较低,也是可以对冲风险的。

所以适当的配置不同类型的资产,可以让自己的资产结构更加的健康。

还有一点就是银行理财的发行主体一般是理财子公司,在债券市场体量足够大,应对债市波动的经验也是比较充分的。而基金公司的债券产品在运作上差异比较大,在市场波动周期中,可以选一些过往没有爆过雷或者规模较大的公司产品。

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