随着全球经济的波动和不确定性日益增加，投资者越来越关注资产的安全性和稳定性。在这种背景下，美债作为一种低风险、稳定收益的投资工具，逐渐成为投资者的心头好，加之美联储降息预期越来越强，现在还要不要投资美债？
一、通过指标了解美债市场
美国国债被认为是全球最安全的投资之一，因为美国国债由美国政府信用背书，由于其信用高，流动性好，所以美债收益率常被用作债券和金融资产的基准收益率，用来衡量其他资产的相对价值。根据美国财政部披露的数据，美国国债总额已突破35万亿美元大关，美国国债市场规模巨大，投资者可以随时买卖美债，实现资金的快速流动。目前美国国债分为了三大类：
短期国债(T-Bills)：期限通常为1年以内的，以折扣价出售，到期时按面值支付。
中期国债（TreasuryNotes）：期限包括2年、3年、5年、7年和10年。购买时，固定利率，每半年支付一次利息，可在二级市场交易。
长期国债（TreasuryBonds）：期限通常为20年或30年。购买时，固定利率，只是期限更长，每半年支付一次利息，可在二级市场交易。
想更好的了解美债市场情况，可以关注以下几个关键指标：
1.
10年期国债收益率
10年期国债是金融领域追踪最广泛的政府债务工具。其收益率经常被用作其他利率的基准，也是投资者对市场信心的一个标志。利率上升，对应债券价格下降；而利率下行阶段，对应的是债券价格上涨，近段时间美国10年期国债收益率呈下降趋势。
2.
美元指数
美元作为世界储备货币，其走势对于美国债市影响较大。一般来说，当美元走强时，海外投资者转向美国债市，对债券需求增加。
3.
CBOE波动率指数（VIX）
它反映了市场对未来30天标普500指数波动的预期。在市场风险偏好降低、投资者担忧加剧时，VIX会上升，则美国国债等避险资产需求增加。
4.
政府数据
比如劳动力市场指标，包括新增非农就业人数、失业率和劳动参与率等，这些指标可以影响美联储的货币政策。同时还有一些经济数据，比如CPI、零售销售数据等，这些数据反映了经济状况，对债市也有一定影响。
二、美债的收益与风险
和国内债券一样，美债的收益来源也包含票息收益和资本利得，但由于投资于美元市场，所以还会存在一部分汇兑损益。
1.
票息收入
债券的基础收益来源就是票息收入，也就是你买入时锁定的收益率。比如美国发行的10年期美债，收益率为4.2%，如果你一直持有，那么未来10年都能锁定4.2%收益。票面利率越高，票息收益就越高，从历史数据来看，近两年美联储在不断加息，现在的收益率已经是比较高的了。
2.
资本利得
主要是债券市场价格变化带来的差价收益。债券的价格与债券的收益率呈负相关关系，当美债利率下行，则美债价格上涨，资本利得提供一个正收益，投资者就能成功赚取收益。
3.
汇兑损益
主要和汇率相关，当美元升值而人民币相对贬值时，我们在兑换回人民币时不仅能获得美债的利息收益，还能从汇率差额中获得额外收益。
尽管美国国债被认为是安全的投资，但仍存在一定的风险：
1.
利率风险
既然在利率下行阶段，债券价格往往出现上涨，同样的，在利率上行阶段，债券价格大多出现下跌。如果9月美联储降息节奏不及预期，那么美债也可能出现一定下跌风险。
2.
汇率风险
美联储降息虽然能带来美元债价格的上涨，但同时也可能会导致美元贬值，一般在美联储降息期间，美元通常会贬值，对应人民币升值，转换回人民币后会抵消一部分美债收益。
3.
信用风险
同时需要注意的是，美债除了美国国债外，还有美元债，而美元债是以美元计价的债券，发行人可以是美国政府、其他国家的政府，也可以是美国本土企业、其他国家的企业或机构。如果你投资的是信用等级较低的美元债，可能会存在无法兑付的信用风险。
三、投资美债渠道与策略
目前主要有两种方式可以投资美债：
1.
直接购买
如果有美国的银行账户和有效的美国地址，可以通过美国财政部官网注册账号，绑定银行卡可以购买。还可以通过券商账户购买，开通香港银行账户或海外券商账户，将人民币兑换成美元，通过银行转账到券商账户，在券商平台申购美债。
2.
美债基金
如果没有海外账户和相关券商账户，可以选择投资美债基金。基金主要是两类，一类是香港互认基金，就是香港证监会批准的公募基金产品，获得大陆证监会同步批准后，可以在大陆的银行、电商平台等渠道代销。
另一类是QDII美债基金，允许国内投资者通过基金配置海外资产，间接投资美国国债。Wind数据显示，合并份额后，国内目前总共发了25只QDII债基，但是大部分产品并不是单纯投资美国国债，持仓中或多或少也包括中资美元债、境外企业债等标的。现在我们剔除规模不足2亿元，选择成立时间超5年的基金，来看看美债基金收益回撤情况：
从数据来看，即便是成立时间超5年的美债基金，年化收益依然有负的，同时整体来看，回撤是比较大的，有的甚至达到了-60%，与自己赚钱预期还是有一定差距的。
目前，大部分美债基金都有申购额度的限制，个人投资的额度有限，加之赚钱效应并没有很强，即便是赚钱了，还存在汇率兑换损益，到手的收益还是不多。同时，美债基金的申购费、管理费、托管费、赎回费等也不低，大部分持有超1年赎回还有不少的赎回费，成本是比较高的。总的来说，海外投资相比国内市场投资风险要更高一些，一方面是汇率一方面是时间费用成本，同时在收益方面，可能还不如国内债基，所以对于我们普通投资者来说，投资国内纯债基金或许是更好的选择。
