商品连续两日持仓大幅减少，所谓“多头不死，空头不止”，昨晚文华商品指数高开后迅速下杀，击毙了多头最后一丝希望，早盘经过一番厮杀，指数出现了v反，日K收了长下影线，资本市场是残酷的，往往在多头绝望之际，市场就突然转势了。
昨晚的美国CPI数据低于预期，有色偏强运行。国内地产等相关数据仍在下行中，黑色商品没有出现好转，尤其热卷及铁矿，本次的反弹主要是前期跌幅太快，空头也要离场，因此在减仓中出现了修复，抄底建议关注有色及农产品的底部机会，黑色重点双焦01的多头。
1、原油
原油整体呈现大的宽幅震荡格局，维持在70-85美金之间，WTI在80美金附近受阻下跌，符合我上次预判。目前原油处于下跌趋势中，策略上仍以反弹空对待。基本面来看，昨晚美国CPI低于预期，加强了市场对于美国市场衰退的预期，原油市场偏弱，同时近期中东局势气氛有所缓和，巴以停火谈判将在卡塔尔举行。
2、氧化铝
氧化铝经过短暂的回撤，又开启了新的上涨波段，策略上仍是逢低做多。基本面方面没有新的变化，正如之前所说的，目前整体复产进程不及预期，山西、河南、贵州等地暂时未能实现大规模的复产，主要因为整体的环保整治力度较为严格，主要表现为露天矿开采的审批较为严格和相关手续比较繁琐，加之国内地区及几内亚因为持续降雨的影响因素，铝土矿依旧维持供不应求的态势。
3、沪锡
沪锡经过小调整后，尾盘增仓上行，2B出现。基本面来看，据SMM统计，国内7月份样本企业锡焊料产量8454吨，较6月份环比减少1.47%，印尼7月精炼锡出口量为3409吨，环比回落23.5%，同期下滑51.5%，后续锡锭产量难以大幅提升，库存去化明显，长期来看逻辑仍偏多。
4、焦煤
热卷及铁矿大跌，但是09合约焦煤大涨3.52%，为什么？主要是由于焦煤现货蒙5现货价格1680左右，盘面打到1300多，贴水太多，往年一般都贴水150左右。所以期货继续往下难度很大，但是螺纹及热卷不一样，盘面还升水现货，从基差角度来看，10合约后续基差肯定要收窄。我整体感觉黑色，螺纹及双焦下跌的差不多了，但是热卷及铁矿还不够。因此如果后续盘面企稳了要多，我建议优先考虑螺纹及双焦。热卷基本面往后走会比螺纹更差，只有将热卷及铁矿矛盾消除，黑色才能健康涨起来，否则即使反弹也是小反弹。
为什么建议关注01合约焦煤及焦炭的多头机会呢，首先焦炭开启了第四轮提降，下周预估开启第五轮提降，按照历史规律，双焦提降结束就是黑色负反馈结束之时；第二，焦炭第四轮提降之后，焦化厂就差不多全面亏损，焦煤现货价格就会顺势下跌一波，钢厂亏损加剧后，出清一部分产量，负反馈才能结束，届时焦炭会开启上涨轮次，所以要重点关注下8月底01合约的止跌企稳机会。
