消息面上，据上证报，当地时间8月12日，美国白宫发布关于促进晶硅光伏电池进口积极调整的公告，太阳能电池的关税配额将从5GW增加到12.5GW，提升了1.5倍，关税目前设定为14.25%。这一举措主要是为了满足美国本土组件生产商的电池需求。因为美国本土有约56GW左右的组件产能，但本土电池产能规划仅7GW，因此其本土电池缺口较大。
此前美国政府持续加码光伏贸易壁垒，相关举措包括：当地时间5月14日，美国贸易代表办公室（USTR）发布301调查4周年审查报告，并发布对中国301关税行动声明，拜登政府拟对约180亿美元商品增收关税，其中太阳能电池(无论是否组装成组件)的关税将在今年从25%调高至50%。5月16日，美国政府宣布，立即取消第201条规定的进口双面太阳能组件的14.5%关税豁免；6月6日起取消对来自柬埔寨、越南、泰国和马来西亚进口双面太阳能组件的为期两年的关税豁免政策，并且要求已进口的太阳能组件，在6个月内安装完成，以打击产品囤积；监测进口激增和供应过剩；根据第201条管理太阳能电池的关税配额等。
现在看来，美国本土产能是在满足不了自身需求，也影响了拜登政府的清洁能源计划，因此不得不放松了对太阳能电池的进口管制。此外，值得注意的是，当前民调已领先于特朗普的民主党总统候选人哈里斯在气候和能源方面的立场与拜登相似甚至更为激进，也有助于改善市场对我国光伏产品出口的预期。
而从基本面来看，光伏行业最近也有一定的改善迹象，根据SMM，8月5日硅料报价小幅上涨，复投料、致密料、颗粒硅环比上涨1元/kg，N型料上涨1.5元/kg，这也是硅料在年内首次涨价。在硅片和电池片去库过程中，若上游硅料涨价或下游需求带动，将对硅片和电池片价格有支撑作用，因此这也意味着光伏行业阶段性底部信号渐强。
此外，光伏景气度回升的另一个信号是开工率开启上行通道。根据PVinfolink数据，预计8-9月组件排产分别为51.9、53.6GW，环比增长12.3%、3.3%。8月组件排产环比增长主要系国内大型电站项目从8月起陆续启动，部分组件厂订单好转，开工率上调。
盈利方面，目前N型一体化产业利润处于历史底部水平，较大亏损压力下企业开工意愿低，行业落后产能将加速淘汰，产业链价格有望企稳。随着9-11月国内需求逐步启动，产业链盈利将在底部企稳。总
的来看，光伏行业的相关积极信号开始增多，行业基本面有望边际改善，或有助于提振板块投资情绪，后市存在一定的修复机会，可适当关注。
至于关注的重点，可以放在供需格局相对较好的玻璃、TOPCon电池等环节。当前光伏玻璃供给相对较少，同时由于6月以来玻璃价格持续下降，光伏玻璃冷修速度加快，若后续组件排产修复，光伏玻璃价格和单平净利预计将具备一定弹性。TOPCon电池供需格局优于其他主材环节。根据PVinfolink，8月TOPCon电池排产约47GW，假设N型组件需求80%，根据8月TOPCon电池需求约为41-42GW，供给较其他主材环节少。
