金融战已经终结，就在7月11日这一天。这一天对于这个世界上绝大多数人来说，都是平凡而没有任何特殊标记意义的一天，但是这一天对于日本人而言，某种意义上来说，他们完成了一次民族的救赎。
在这一天，美国公布了6月份的通胀数据，日元随后毫不迟疑的大幅反弹，背刺美元，完成了这次日元的自我救赎。这一幕的发生，正式而彻底的确立了日元的反转趋势。现在来看，也是宣告了，美国持续将近三年的金融战，已经彻底终结。
我在日元背刺美元的第2天，就发文指出了这一点，只不过正式确认金融战已经结束的时间，还是等到了8月初，到现在，综合几个方面的情况来看，已经基本可以确认这样一个结论，就是美国的金融战，已经彻底终结了。
接下来最大的挑战，在美国的金融资本角度而言，就是该如何对金融战进行收尾？这件事在美国正式降息之前，有一个最宝贵的时间窗口，在我看来，这个时间窗口，就是撤离美国市场的最后窗口期。
接下来，我将从美国金融资本的视角，来详细阐述这背后的具体逻辑和下一步的发展。
金融战已经终结
为什么我会将日元汇率的走势，看作是金融战是否终结的标志？
其实在一年多前，日元还没有开始加息的时候，我就已经论述过这个观点，日元有可能将会是美国发起金融战的最后一击，只不过这个观点直到今年3月份，日元进行加息的时候，才被正式确认。
当然作为一个交易者来说，不管是观点，还是事实的确认，都需要有市场走势进行交叉印证，才是真正的确认。
在3月份日本宣布加息之后，出现了两个反常识的市场走势，印证了我的这个观点，就是在日本加息之下，日元汇率不但没有走强，反而出现持续贬值。而日本股市不但没有下跌，反而却开始持续上扬。
这在传统的金融理论和逻辑之下，都是无法解释的现象。但是在真实的市场交易中，却是正在发生的现实。如果用我个人的宏观分析框架来进行理解，其实是很好解释的。
那就是日元作为美元最大的离岸市场套利货币，因为日元过去长期维持低利率甚至是零利率和负利率的货币政策，所以日元市场过去一直是国际资本进入东亚国家，进行投资的一个跳板和中转站。
在美国这一轮加息周期中，包括美国在内的五眼联盟国家和欧洲央行，都已经在2022年就进入了加息周期，只有日本央行一直是按兵不动，而日元作为美元指数的第二大权重货币，在本轮金融战之中，最大的职责，就是掩护国际资本从东亚国家撤离。
在撤离的最后阶段，日元通过加息和日元汇率大幅贬值，在整个东亚地区形成汇率的价值洼地，或者说是资金的虹吸池，来虹吸整个东亚地区的资金，借道日本回流美国。
而在这一幕发生前，在几年前，巴菲特就已经同时入股并公开持有了日本的核心资产，也就是五大商社的股权。关于巴菲特的操作，实际上它代表了美国核心金融资本的动向。他们才是真正制造趋势和潮流的推动者，关于这一点，后面我还要详细展开讲。
日本加息，日元贬值，日本股市上涨，在这发生之前，既有美国资本的提前抄底潜伏，也有美国加息周期的最后，借日元虹吸东亚国家资本回流美国的操作。
在3月日本加息的时候，我当时有过一个论断，就是美国的金融战，可能会在9月正式结束，因为以日元加息作为本轮金融战的最后一击，一般来说，大概最长6个月的时间，也就可以评估出进攻的效果。所以当时判断是到9月的时候，美国可能要做出最终的决定，金融战到底是继续还是终结？
然而现实的情况来看，其实只用了三个月的时间，就已经评估出了结果，我过去一直跟大家讲这样一个观点，金融战最具威胁性的阶段，就是它的前半年。因为金融战引导资金流动的预期，这种预期兑现，在最开始的时候，所带来的影响是最剧烈的。
而在日元加息之后，我们看人民币汇率的走势，的确一度出现了较大的压力，从7.2附近贬值到了7.3附近，但是不管是我们的外汇储备规模，还是汇率的整体走势，基本上都维持了相对的稳定。这基本已经宣告了，美元携日元所进行的金融战最后一击，是无功而返。
在7月11日，日元出现大幅反弹的这一天，某种意义上，我个人认为日本是赌了一把。当出现这个走势的第2天，我在文章中说了，日元背刺美元，拜登就危险了，因为日元出现这种走势，意味着金融战最后一击很可能已经失败。
一旦这个失败被确认，那么就相当于宣告美国金融战彻底失败，那么现任总统拜登，将要为此背锅，我说的原话是，一旦出现这种情况，拜登能不能活到大选，可能都是个问题。现在来看，确实是个问题。
不得不说，日本的运气还可以，它赌对了，因为两天之后，针对特朗普的暗杀，也失败了。这是美国金融资本为自己留后路的一次赌博，但是天时如此，趋势反转，一切都在朝着对他们不利的方向发展。
目前来看，日元汇率已经不光是跌破160，都已经跌破150了。在这个层面，基本上可以说金融战已经彻底结束了。当然我们还需要一些其他的佐证，就是我之前提出的第2个风向标，英国央行，在8月1日也已经正式降息。
我在之前提出了这样一个观察的风向标，就是五眼联盟国家的货币政策，尤其是英国央行和加拿大央行，是先于美联储的。在这轮加息周期开启之前，也是英国央行和加拿大央行率先进行加息，之后才是美联储进行加息。
而加拿大央行在6月和7月已经连续两次降息，最后一个观察的风向标，是英国央行，在8月1日的议息会议上，也正式宣布降息。
现在美联储对于降息的态度虽然仍然模棱两可，还在制造模糊的预期，他们为什么这么做，我后面还会有详细的论述，但是结合我关注的这些真实市场，用真金白银堆积出来的走势，即便我不想把话说死，但基本上可以判定，美联储大概率会在9月降息。
当然很多人会说，我早就判断9月要降息了，但是做交易最重要的是一个事情的确定性，而不是是否提出一个猜想。而得出这个结论的重要意义，就在于现在距离美国正式降息，还有一段时间的窗口期，这个窗口期对于全球所有的投资者而言，是非常宝贵的，当然前提是你需要对金融市场的本质，有足够清醒的认识。
因为站在美国金融资本的视角而言，这段时间，就是他们为金融战打扫战场的最后时机。
金融战如何收场？
现在对于美国金融资本而言，将近三年的金融战，从轰轰烈烈的俄乌冲突拉开序幕，到宾夕法尼亚州的一声枪响草草收场。现在摆在美国金融资本面前的，是一个烂摊子。而怎么收拾这个烂摊子，很可能决定着将来美国内部撕裂和冲突的程度会有多严重。
首先我们还是从成本和收益的角度，来看这场金融战的得失。
在得的方面，通过俄乌冲突，美国驱赶了大量的欧洲资本回流美国。同时美国的高利率政策与美股的持续上涨，进行了对冲。也吸引了全球大量资本流向美国。美联储隔夜逆回购规模，最高时曾经一度突破了2万亿美元。
大量的美元回流，推高了美国的通胀，同时也推高了美国的资产价格，包括美国金融市场，尤其是美股的价格，而这些资金收益率的底座，是美国10年期国债收益率，以及美国联邦基准利率所决定的。
当美国加息到5.5%的时候，其实所增加的成本，绝非只是纸面上新增国债利息的票面成本，而是全社会的融资和运行成本，都在无形中被推高了。当美国的基准利率超过了5%的时候，大量的美元理财产品，收益率已经超过了两位数。
而这些收益所对应的财富，要从何而来？
在过去，美国发动金融战，制造金融潮汐，在一次快速的金融紧缩之后，往往对应着某一个或者某些经济体的资产泡沫崩盘，美元资本会大肆进行白菜价抄底，之后会再推动新一轮资产价格上涨，当价格再次回到合理水平时，在加息周期中回流美元对应的收益，也会在抄底获得的资产价格上涨中被兑现，最后完成美国金融资本的资产负债表修复。
而这一次的金融战，全球没有任何一个大型经济体出现资产价格崩盘。当然很多人会愤愤不平的拿国内的楼市和股市的价格说事，但是我们需要有一些金融上的常识，那就是一国资产是否出现系统性的崩盘，其最终也是最核心的体现，是汇率的崩盘，而汇率是否崩盘，其第1道防火线，是该国的外汇储备，是否被快速消耗见底。
就外汇储备和人民币汇率而言，我们目前基本上保持着强大的稳定状态。所谓的汇率崩盘，绝对不是你看到的6.3贬到了7.3，而是贬到63，甚至630。大家可以去参考过去东南亚金融危机的时候是一个什么情况。如果没有几十上百倍的贬值幅度，何来所谓的白菜价抄底？又何来所谓的超额收益修复资产负债表呢？
没有大型经济体的资产价格崩盘，也就不会有白菜价抄底，也就没有后面的资产负债表修复，那么现在一个关系到金融战如何收尾的核心问题来了，美国该要如何兑现数以万亿计的回流美元，在这两年多时间里积累的高额收益？
如果换做是你，作为美国金融资本的核心决策者，你会如何来收拾这个残局？
当然这还只是美国金融资本的内部视角，在另外一个角度，美国现在很明显还面临着迫切的国际博弈局面。一旦美国降息，会有大量国际资本开始从美国流出。那么现在有另一个问题，是美国金融资本必须面对的，那就是你会愿意这些海量资本流向中国，去助力中国的发展吗？
我想这两个问题，唯一的解决办法，就是消灭这些从全球流入美国的投机资金，消灭负债也消灭货币，同时消灭资产，当这一切都被消灭之后，也就没有所谓必须兑现的高额收益。
那该要如何消灭他们呢？
小心美国市场崩盘
自己做空自己，这也是美国金融资本最擅长的手段之一。前段时间我看到一个新闻，当地时间7月26日，美国证监会对知名做空机构香橼资本及其创始人安德鲁·莱福特提起诉讼。
当我看到这个新闻时的第一感觉就是，他们要来了。
香橼资本可以算得上是美国最知名的做空机构。美国大张旗鼓的调查香橼，其实更像是一场作秀，这是在震慑其他的野生做空者。什么意思呢？就是让其他的做空者不要轻举妄动，因为他们要进场做空了。
当然事情的进展远比想象的还要迅速，在最近，日元已经开始肆无忌惮的反弹，突破了150，最新已经到了145附近。作为美元指数的第二大权重货币，这毫无疑问的给美元带来了巨大的压力。
但是美元基本上没有做出什么样像样的反击，这从侧面也印证了这样一个事实，就是美国金融资本内部，已经默认了金融战结束的现实，并已经正在开始大规模撤退了。
再接下来，直到美国正式降息确认金融战失败，在这一段时间内，将会是美国金融资本，率先从美国市场撤退的一个窗口期，市场上可能还会传来各种各样的利好消息，但那都不过是掩护他们撤退的烟雾弹，只有少数真实的消息，很快也会消散在这些迷雾之中。
比如最近发生了三件事情，如果单个去看，他们会有各种各样的解释，但连起来看，其实就是一件事情。
第1件事情，是英特尔突发利空，一天之内暴跌超过26%。英特尔出现利空，出现大跌，并不是一个很严重的事情，但是恰好在这个时间段里面出现暴跌，那就是一个值得关注的事情。因为这个时间背景，正如我前面说讲述的那样，这正是消灭那些投机资金的时候。
第2件事情，是亚马逊最大的股东贝索斯，在今年2月和7月初，分两次减持了亚马逊的股票，总计135亿美元。而在7月30日，亚马逊披露公告，卢森堡国家数据保护委员会7月中旬作出决定，以违反《通用数据保护条例》的名义对亚马逊处以7.46亿欧元的罚金。这个金额并不多，但是突然释放的利空，导致亚马逊股价当天大跌7.56%。
第3件事情，是根据最新的消息，据伯克希尔哈撒韦提交的报告，该公司在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的 7.89 亿股大幅减至约 4 亿股，降幅近 50%。除了大幅减持苹果外，自7月中旬以来，巴菲特还连续第12天抛售美国银行股份，减持总额达38亿美元。当然巴菲特还一直在减持比亚迪，目前持股已不足5%，再减持也就无需再公告了。
巴菲特目前持有的现金超过2700亿美元，本质上来说他不是一个玩家，他是庄家本家。巴菲特功成名就之后，就没有人再相信，他是一个靠内幕消息交易的老千之王了 。
当然人们现在还在找各种各样的理由来说服和欺骗自己，认为这些都不过是别人的正常操作。但是站在我的观察视角之下，把这些事情联系起来看的话，只会得到一个结论，那就是一旦他们提前撤退，就等于他们已经兑走了美国金融市场所有的高额收益，那些留在市场上的人，将为高额收益买单。
最终，这几年从全球流向美国的投机资金，将会深刻的领悟到那句话，你惦记着它的高额收益，它惦记着你的本金。这个故事从一开始，结局就已经注定了。
最后
美国目前创造财富的能力，不管是本国的财富生产，还是全球性的财富收割能力，都大幅下降，根本支撑不起如此庞大的金融市场和债务规模下，超过5.5%的刚兑金融收益，他唯一的选择，必然是消灭这些债主。
接下来随着时间的推移，越往后，可能会出现越多的利空，每一个利空都会推动趋势的加速。一个小的利空是利空，一个大的利空就是黑天鹅事件。对于绝大多数人而言，只有黑天鹅事件发生之后，市场出现了一次集中的崩盘，他们才会意识到是不是该要跑了？
但是就像过去的每一次崩盘一样，等到你反应过来的时候，已经来不及了。
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