党的十八大以来，资本市场监管制度不断完善，注册制改革稳步推进，多层次资本市场建设扎实开展，资本市场在促进资源优化配置、推动经济发展方面发挥了积极作用。同时也要看到，我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固，必须坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题。
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证监会重磅发声
8月9日电，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》近日发布。《决定》提出“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”，受到各方关注。
资本市场是改革的产物，也是在改革中不断发展壮大的。
截至2024年6月末，上海、深圳、北京3家证券交易所共有上市公司5374家，总市值约73.6万亿元。新上市企业中科技创新类占比超过70%，高科技行业上市公司市值占比超过40%。债券市场规模居全球第二，债券市场托管余额165万亿元。当前，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转变的阶段。
证监会市场一司司长张望军说，下一步监管部门将持续抓好贯彻落实，重点从五方面发力：
一是从资产端着手，大力提升上市公司投资价值；二是从资金端着手，持续引入更多源头活水；三是从交易端着手，进一步优化完善市场监管机制；四是从文化端着手，积极培育长期价值投资理念；五是从工具端着手，进一步丰富完善政策工具箱。
业内人士指出，党的十八大以来，资本市场监管制度不断完善，注册制改革稳步推进，多层次资本市场建设扎实开展，资本市场在促进资源优化配置、推动经济发展方面发挥了积极作用。同时也要看到，我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固，必须坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题。
增强资本市场内在稳定性也离不开更有力的监管执法。证监会综合司司长周小舟表示，要通过改革全面加强监管执法。
进一步推动完善证券执法司法体制机制，健全行政处罚、民事赔偿、刑事追责立体化惩戒约束体系。加强上市公司全链条监管，强化退市制度，持续推动提高上市公司质量。不断健全投资者保护机制，畅通投资者维权救济渠道，切实保护投资者合法权益。
02
央行新报告释放大量信号
8月9日，人民银行发布了二季度货币政策执行报告，总结上半年货币政策执行情况，并透露了下一阶段货币政策主要思路。
央行强调，充实货币政策工具箱，丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作，搭配运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕和货币市场利率平稳运行。
三中全会提出加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导机制。
今年初，市场上对全年经济增长有一些担忧声音，为助力经济稳开局，货币政策靠前发力。
1月24日，国新办召开新闻发布会，央行释放重磅信号提振信心，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，降准0.5个百分点，释放中长期流动性超1万亿元，为市场提供了充裕的流动性，银行资金成本显著下降。2月5年期以上LPR下行0.25个百分点，是2019年LPR改革以来最大降幅。专家认为，年初货币政策发力早、用力足，支持经济良好开局，一季度GDP增长5.3%，明显好于市场预期。
今年的政府工作报告强调，要加强总量和结构双重调节。继年初在总量上发力后，年中央行在结构上又下了功夫。5月17日，央行针对房地产市场打出政策组合拳，降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，降低居民购房成本，释放刚性和改善性购房需求。同时，设立3000亿元保障性住房再贷款，支持房地产行业去库存。
“政策力度空前，有效缓释房地产市场风险，也抓住了稳好经济运行的关键点。”业内专家表示。数据显示，上半年全国新建商品房销售面积、销售额同比降幅分别较1-5月收窄1.3个和2.9个百分点，经济回升向好的基础进一步巩固。
中长期看，央行在健全市场化利率调控机制方面迈出实质性步伐。宣布公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，进一步明示政策利率，市场利率与7天期逆回购操作利率挂钩联动增强，MLF利率的政策利率色彩明显淡化。
在此前6月陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜表示，央行政策利率的品种比较多，不同货币政策工具之间的利率关系也比较复杂。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。
03
多家机构发声看好后市
百亿元级私募机构又出手自购。8月5日，海南希瓦发布自购公告称，基金经理自购公司旗下基金产品份额640万元。这已是该私募机构年内第12次发布自购公告。
据私募排排网统计数据，截至8月9日，年内共有9家私募合计发布过23次自购公告，自购总金额达4.87亿元。其中，百亿元级私募机构为自购主力，合计自购金额占全市场私募机构自购总额的76.8%。
不只私募活跃，公募巨头也积极参与自购。统计数据显示，截至8月6日，今年公募机构净申购旗下产品合计金额达4.11亿元。其中，股票型基金成自购主力，金额高达11.65亿元，远超其他类型产品。
申购也好，赎回也罢，当前公募和私募机构都在以真金白银彰显投资信心。与此同时，多家机构发声看好后市。
“A股方面，稳增长政策加码后，当前市场预期已经得到改善。”博时基金宏观策略部指出，5%经济目标下，政策发力的确定性较强，叠加海外降息的积极因素逐渐累积，市场上行空间大于下行风险，可以考虑积极做多。
黑崎资本首席战略官陈兴文表示，上证指数在3000点附近的长期横盘震荡，对个股泡沫和浮筹进行了有效的挤压，使得平均个股估值降至大约12倍，处于历史较低水平，形成了一个价值投资的洼地。这一现象吸引了多家私募机构的目光，他们通过自购旗下基金产品，表达了对市场及其管理能力的坚定信心，同时向市场传递了积极的信号。
此外，陈兴文还表示，国际地缘政治环境的不确定性，以及美股降息预期的升温，可能促使资本流向估值合理、政策稳定、具有成长潜力的A股市场。随着“国九条”与“科八条”等政策的持续宏观政策提振，A股市场有望迎来全面崛起。
具体到投资方向上，银河基金研究团队表示，以“科特估”和半导体产业链为代表的高景气成长方向可以关注。这些方向上半年受到风险偏好回落影响，相比高ROE和高股息并不占优。但当前来看，清晰的政策导向、确定性较强的产业趋势催化和较低的估值分位都将成为景气回归的支撑。
中欧基金基金经理方申申认为，A股具有一定的配置价值。他认为，看好中国经济转型期间大力发展的先进制造板块，关注恒生科技指数，同时关注红利指数。
本文源自：证券之星
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