天天消费讯，近日，继闲鱼之后淘天宣布9月1日起收取0.6%的“基础软件服务费”，这可能将影响淘天乃至阿里整个财年财务表现。而阿里本月底将在港股完成双重上市，此时连续推出新政意味深长。
淘天宣布收取0.6%服务费
据了解，基础软件服务费本身就是行业通行的收费模式，京东、拼多多、抖音，早已按0.6%的费率，向入驻商家收取服务费。淘天的这次改革并不是电商革命，而是针对性补齐。
就收费标准而言，对交易状态为“交易成功”（即买家完成确认收货）的订单，淘宝按“成交额*0.6%”收取基础软件服务费。“成交额”是指“确认收货时交易订单的交易额（以平台交易系统记录的交易额为准）”。若订单确认收货后发生退款的，淘宝不支持就退款部分向卖家退还已实时划扣的基础软件服务费。当交易订单被买家确认收货后，淘宝将根据相关规则进行基础软件服务费的实时划扣。
同时，淘宝还推出了相关的优惠政策。
据其表述，对在淘宝网年度成交额在12万元及以下的淘宝卖家，淘宝将向卖家返还该年度卖家已向淘宝支付的全额基础软件服务费。对2024年9月1日至12月31日在淘宝网成交额在12万元以上且100万元及以下的淘宝卖家，淘宝将向卖家发放阿里妈妈优惠券，优惠券面额为2024年度卖家已向淘宝支付的基础软件服务费的50%。
此外，天猫将从9月1日起取消平台年度软件服务年费。此前，天猫不同类目商家每年需支付3万元至6万元年费。免除后，2024年9月1日之后入驻天猫的新商家，不需再支付这笔费用。同时，对于2024年1月~8月经营成交额达成全年目标的商家，天猫会将全额返还年费。
无独有偶，阿里旗下的二手电商平台闲鱼也于上月底宣布，拟向卖方收取基础软件服务费（按单笔订单实际成交额*0.6%收取，60元封顶），将于9月1日起正式实施。此种举措被外界视为有意“补课”，增强自身的“增收能力”。
虽说在收取服务费上阿里与拼多多走向了同一方向，但底层逻辑上有所不同，从淘宝开始优化“仅退款”便可以看出端倪。
7月26日，淘宝宣布将优化“仅退款”策略，将依据新版体验分提升商家售后自主权，对优质店铺减少或取消售后干预。相关策略将于8月9日正式实施。据悉，对店铺体验分≥4.8分的商家，平台将不会通过旺旺主动介入支持消费者收货后的仅退款，而是由卖家先跟消费者协商。
淘天正进一步提升商家权益。针对今年全行业售后服务成本增高的情况，淘宝近期还将全面优化当前运费险策略。
消息人士称，淘宝天猫已就运费险问题，与合作伙伴进行多轮磋商，部分政策有望在今年9月试运行。该人士称，虽然策略细节目前尚未完全敲定，但可以确定的是，本轮策略调整后，淘宝天猫商家有望获得更多运费险相关补贴，经营成本进一步下降。
更早之前，淘宝天猫已推出一系列惠商动作：向所有品牌及商家提供包括AI经营提效工具、免费生意参谋等多项举措。
或带来248亿的新增收入
此次调整中，淘天将规则调整的具体原因简述为参考行业普遍情况，但为何阿里至今才选择跟随？答案或许为业绩压力。
财报显示，2024财年，阿里巴巴集团总收入9411.68亿元，逼近万亿元大关，同比增长8%，经调整EBITA利润同比增长12%至1650.28亿元。从净利润增速来看，阿里巴巴2024财年净利润增长9.93%，低于上一年度的16.92%，呈下滑趋势。其中，2024财年Q4，阿里巴巴净利润为9.19亿元，同比下降96%。
分业务来看，2024财年Q4，淘天集团实现盈利385.01亿元，同比下滑1%；云智能集团实现盈利14.32亿元，同比增长45%；阿里国际数字商业集团亏损40.85亿元，亏损同比扩大88%；菜鸟本季度亏损13.42亿元，亏损同比扩大321%；本地生活集团本季度亏损为31.98亿元，去年同期则为40.63亿元；大文娱集团则从11.29亿元亏损收窄至本季度的8.84亿元；其他业务则亏损加剧，主要是由于盒马的亏损增加以及灵犀互娱盈利水平下降所致。
2024财年Q4，淘天集团GMV同比实现了两位数增长，但广告收入同比仅增长5%，也就是说，淘系电商的订单量增长迅猛，但落到口袋里的实际收入却没跟上。阿里解释称，GMV增长主要来自淘宝，淘宝商家不缴纳佣金，所以变现率不及预期。
有媒体估算，仅以2020年的GMV来看，淘天此次收取0.6%的软件服务费将带来248亿的新增收入。
而对商家而言，以光子星球《猫狗拼的三种牌局》中的规则测算，在不考虑履约成本情况下：同样是100元的商品，如果淘天京东毛利为30元，拼多多为20元，那么淘天、京东、拼多多扣除综合服务费扣点、流量成本后的到手利润分别为4元、15元和15元。如果淘天京东拼多多的毛利均为30元，那么淘天、京东、拼多多扣除综合服务费扣点、流量成本后的到手利润分别4元、15元及25元。
此时，同样是0.6元的基础软件服务费，之于拼多多，实际影响商家的到手利润仅为2%-4%，影响京东POP商家（不含履约）到手利润的4%，而影响淘天商家到手利润的15%。
由此可以看出，受限于商业模式，淘天的流量成本压缩了商家到手利润，所以形成了样本偏差，0.6%的基础服务费给商家的实际感知更明显。
阿里“舞剑”意在双重上市？
本月底，阿里将在港股完成双重上市，这或许是淘天急于增收的另一重考量。
2018年香港联交所上市制度改革后，包括阿里巴巴在内的中国科技公司大多选择在美国和香港两地上市，但在交易机制设计上，大多以美国为主要上市地，在香港挂牌多采用“二次上市”模式。
二次上市是将在主上市地的股票在另一资本市场挂牌交易，实现股份跨市场流通，双重主要上市则是上市的两个资本市场均列为第一上市地，不分主次。这使双重主要上市方式具有更强的风险对冲能力，即上市公司在一个市场退市不会影响其上市地位，上市公司可通过将所有股票转移到另一个上市地，从而既可以避免退市风险，又降低了退市成本。二次上市虽然要求简单，但一旦被迫在主上市地退市，二次上市地交易的股票也就同样面临退市清算。
双重主要上市之后，相关公司可以更好应对单一市场的不确定性，从而更好应对外部环境变化带来的挑战。据了解，目前已有知乎、贝壳、小鹏、理想等9家中概股公司实现在美国和香港双重主要上市。
2019年，阿里在香港是属于二次上市，纽约仍为主要上市地，港交所发行的只是美股的存托凭证，目的是为美股投资者提供更多交易空间，股价也与美股挂钩。
2022年7月，阿里巴巴集团发布公告，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。在香港联交所完成审核程序后，阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。
2024财年第四季财报中，阿里披露自愿转换为香港联交所双重主要上市的进展，表示正在为香港主要上市做准备，预计于今年8月底完成转换。
但最近三年来，阿里的股价一直萎靡不振，市值已不足巅峰时期的四分之一，这对于投资者而言，实在是缺乏吸引力。此外，菜鸟、盒马等子业务的上市申请相继撤回，也让阿里双重上市的前景蒙上了一层阴霾。
而在此时，淘天加收软件服务费，将经营策略回归营收和利润，无疑是一个更稳妥的选择。毕竟，一家企业的现金流以及挣钱的能力，决定了投资者的投资信心。
淘天收取0.6%的软件服务费消息曝光后的第一个交易日，阿里巴巴股价应声上涨，多家投行也对阿里即将公布的新一季财报，一致给出了看多预期。
高盛公布的研报称，受益于此次商家经营政策调整，淘天集团本财季的GMV增长将重新加快，下半财年的EBITA利润也将提升4至14%，给予阿里“买入”评级，港股目标价104港元。
在高盛之外，多家国内投行也预测淘天集团的GMV和货币化率有望提升，尤其是阿里妈妈在4月中旬推出的“全站推广”，将成为淘系电商增长的新引擎。
