文｜记者何秀兰
国有大行的五年期定期存款利率降至2%以下后，利率下行也影响到保险行业，保险产品预定利率3.0%的时代将落幕，开启“2”字头时代。
近日，时代财经从业内获悉，国家金融监督管理总局向行业下发了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（下称《通知》），要求自9月1日起，普通型保险产品的预定利率上限将由3.0%降至2.5%，而分红型保险和万能险的上限则在10月1日分别下调至2.0%和1.5%。
《通知》还首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。业内认为，在利率中枢下行背景下，这有助于险企及时控制负债成本，防范利差损风险。
农银人寿对时代财经称，下调预定利率上限，建立预定利率动态调整机制，将提高负债成本的弹性，帮助险企有效应对经济周期波动。但是市场利率的不确定性也将增加险企相应的风险管理难度。当下利率市场化趋势愈发明显，保险公司需要采取更灵活的投资策略，并强化风险对冲能力。
目前，多家人身险公司停售预定利率3%的保险产品。某头部保险经纪公司的保险经纪人向时代财经透露，近日公司收到多家保险公司近60款预定利率3%产品的停售通知。
在新旧产品切换之际，“炒停售”现象再现，但这次市场显得较为理性。业内人士认为，由于市场对产品切换已有预期，加之去年已出现投保热潮，今年“炒停售”策略可能难以再次引发大规模需求。
时代财经从多家人身险公司获悉，面对预定利率的调整，保险公司正在积极调整产品策略，做好产品开发切换、客户服务等各项工作，以确保平稳过渡，同时也杜绝炒作停售等行为。
图源：图虫创意
预定利率3%产品退场倒计时，投保高峰或难再现
人身险预定利率下调的靴子终于落地，监管于8月初正式下发《通知》宣布，分批下调人身保险产品定价预定利率。
本次调整后，传统险预定利率降至2.5%将回到2013年费改之前的水平。《通知》要求，所有不符合新规定的产品将在规定日期前停止销售。此后，多款预定利率3%人身险产品宣布停售。
上述保险经纪人向时代财经称，近日公司收到中邮保险、泰康人寿、长城人寿、君龙人寿等险企的停售通知，涉及近60款产品，有的产品已经停售了，有的将在8月底停售。在未来1至2个月内，包括重疾险、定期寿险、增额终身寿险、年金险和分红险在内的多种保险产品将经历重要调整。
该人士表示，其中，长城人寿的山海关龙腾版、山海关永乐版2024、山海关龙赢版2024、山海关景泰版等终身寿险产品，已于8月5日17点停止录入。
时代财经以客户身份向长城人寿客服人员确认，上述4款产品确实已经在经代渠道停止销售。目前，山海关龙腾版还可以通过个险渠道购买，不过这一渠道也将在8月20日下架该产品。
“公司近期的培训主题聚焦于预定利率的下调，这一调整影响到了几乎所有线上销售的重疾险和增额终身寿产品。目前，公司已经停止销售预定利率为3%的增额终身寿。”某头部寿险公司一名业务员向时代财经透露。
不同机构产品停售的时间不一，目前仍有不少险企在销售预定利率为3%的保险产品。时代财经梳理发现，截至发稿，招商仁和人寿、工银安盛人寿、中英人寿、富德生命人寿等险企的官网，仍有此类产品在售。
中英人寿一位资深代理人向时代财经表示，目前公司仍在销售一些预定利率为3%的保险产品，例如臻享传家终身寿险和鑫享未来2号终身寿险等。根据最新通知，这些产品计划在8月31日前停止销售。但具体的下线时间尚未明确。
业内人士认为，预定利率上限的下调不仅将直接影响储蓄型保险产品的预期收益，同时也可能引发保障型保险的保费上涨，成为“炒停售”的由头。多位券商分析师或保险精算师向时代财经指出，预定利率调整之后，重疾险等保障类产品保费可能面临约10%-20%的涨幅。
伴随着多款3%预定利率保险产品宣布下架，“炒停售”现象再次抬头。时代财经发现，近日，不少保险经纪人和代理人在社交平台以预定利率3%保险产品即将停售为噱头揽客。
不过，这次新旧产品切换或难掀起投保高峰。
人身险产品上一次全面下调预定利率是在2023年7月底，由3.5%下调至3%，在产品切换期间出现了“炒停售”现象，一度掀起投保热潮，至今仅过去一年的时间。因此，多位业内人士认为，尽管这次利率下调可能会伴随一定程度的“炒停售”现象，但与去年相比，此次预计不会引起同样规模的保费增长高峰。
某券商非银分析师向时代财经表示，目前市场对保险产品切换的预期已比较成熟，即便面对普遍的“炒停售”现象，整体保费增长预计仍将保持平稳。
在他看来，去年预定利率的调整激发了投保热情，促使大量潜在客户提前作出投保决策，造成市场短期内的饱和。此外，监管机构对于“禁止炒停”的明确态度和严格执行，有效地遏制了市场可能出现的非理性炒作行为。
招商仁和人寿向时代财经称，公司将严格按照监管相关要求，做好产品开发切换、客户服务等各项工作，确保业务平稳过渡，同时也杜绝炒作停售等行为。
预定利率与市场利率挂钩，多家险企响应产品切换
除下调预定利率上限之外，《通知》还首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。
《通知》明确指出，预定利率的基准值将参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率指标来确定，并由保险业协会负责发布。此外，挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。
在长端利率趋势下行背景下，存款利率和保险产品预定利率一般都会随之下降，但预定利率上限的调整具有一定滞后性，可能会导致潜在利差损风险积聚。中信建投非银金融研究团队在研报中称，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，能够提升预定利率调整的及时性，建立防范化解利差损风险的长效机制，有助于推动人身险行业的长期稳健发展。
资深精算师徐昱琛对时代财经分析称，建立预定利率与市场利率挂钩并引入动态调整机制，符合行业预期。在当前长期低利率的大背景下，该机制对于保险公司来说，是降低刚性负债成本、避免潜在利差损风险的关键举措。特别是对于那些尚未找到高效投资渠道的保险公司，这一政策提供了风险缓释的有效途径。
“此外，预计随着市场环境和监管政策的不断成熟，寿险产品预定利率的调整将变得更加市场化和常态化。”徐昱琛认为。
农银人寿则向时代财经表示，面对市场利率的不确定性，公司将通过持续优化资产负债匹配管理，将资产负债管理要求更好地穿插到产品开发和销售管理中，合理引导客户预期。同时，还将不断深化“报行合一”、加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。
8月2日，与《通知》同时下发的还有《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》，要求各公司组建由董事长或总经理牵头的工作专班，形成“1+N”工作方案，有力有序推动新产品开发备案、系统调试、渠道合作、政策宣传等“N”项具体任务。
某头部寿险相关人士对时代财经表示，各家险企都在按监管制度执行，防范利差损风险，在规定日期前完成产品切换。
招商仁和人寿向时代财经表示，公司高度重视产品切换工作，已成立专班小组、制定任务计划并形成产品工作方案，确保主力产品开发的优先级。在《通知》下发前，得益于对于宏观环境及监管动态的分析，公司已成功报备了银保渠道多款较低定价利率的新产品，有效保障了主力渠道的业务衔接。
“目前，公司已完成重点产品的监管备案与系统开发工作，可确保产品有序切换，业务稳步推进，服务水平不断提升，让客户满意放心。”农银人寿向时代财经称。
复星保德信人寿相关人士对时代财经称，公司目前还有部分预定利率为3%的保险产品在售，将按照监管文件要求，陆续进行新旧产品切换，确保业务平稳过渡。
